Meituan "contra la competencia interna": ingresos de 3649 millones, pérdidas de 234 millones

Pregunta a la IA · ¿Cómo puede Meituan afrontar la competencia del retail inmediato con una estrategia de “anti-sobrecompetencia” (anti-involución)?

El 26 de marzo, Meituan (código bursátil: 3690.HK) publicó los resultados del cuarto trimestre de 2025 y del año completo. Según el anuncio, los ingresos del año completo de Meituan alcanzaron 3649 mil millones de yuanes, un aumento del 8%.

Impulsados por la competencia “tipo involución” en la industria de retail inmediato, los resultados de Meituan pasaron de ganancias a pérdidas: la pérdida neta anual fue de 234 mil millones de yuanes y la pérdida operativa de 170 mil millones de yuanes. Entre ellas, el principal bloque de negocio local de comercio mostró una pérdida operativa de 69 mil millones de yuanes.

“2025 es un año en el que coexisten oportunidades y desafíos para la compañía. No importa cómo cambie el entorno externo, la dirección estratégica de Meituan sigue siendo clara”. El CEO de Meituan, Wang Xing, afirmó: “Decididamente ‘nos oponemos a la sobreinvolución’, nos enfocamos en hacer lo correcto y, mediante la innovación tecnológica, la mejora de la oferta y la construcción conjunta del ecosistema, servimos mejor a los usuarios y a los comercios, esforzándonos por cumplir la misión corporativa de ‘ayudar a que todos coman mejor y que la vida sea mejor’”.

Mantiene más del 60% de la cuota de mercado de GTV en el delivery

El informe financiero muestra que en 2025, el bloque principal de comercio local de Meituan registró ingresos de 2608 mil millones de yuanes y una pérdida operativa de 69 mil millones de yuanes. De ese total, en el cuarto trimestre, los ingresos por comercio local principal fueron de 648 mil millones de yuanes y la pérdida operativa de 100 mil millones de yuanes, con una contracción significativamente mayor mes a mes en comparación con el tercer trimestre.

Para hacer frente a la competencia “tipo involución” en la industria de delivery, Meituan ha seguido incrementando los subsidios directos dirigidos a la industria de la restauración, y además, a través de ofertas innovadoras como “tiendas satélite de marca” y “Picaditas Bien Comidas”, ha unido fuerzas con marcas de restauración para satisfacer las necesidades de los consumidores.

Aunque la competencia en la industria de delivery ha sido sin precedentes, Meituan sigue manteniendo de forma estable una cuota de mercado de GTV de más del 60% y conserva ventajas en el mercado de comidas en restaurantes con un ticket medio alto.

En 2025, el negocio minorista de alimentos y bebidas varias de Meituan y el negocio en el extranjero registraron un crecimiento sólido, impulsando que los ingresos del nuevo bloque de negocio alcancen 1040 mil millones de yuanes, un aumento del 19%.

El supermercado Xiaoxiang, por su parte, mejora de manera continua la calidad de los productos frescos mediante la profundización constante en su cadena de suministro. La capacidad de productos se sitúa por delante de la industria. A finales de 2025, Xiaoxiang Supermarket ya había entrado en 39 ciudades de todo el país.

En cuanto a internacionalización, Keeta acelera su despliegue global. Después de Hong Kong (China), Keeta ya ha completado la cobertura de los principales países de la región del Golfo Medio y ha iniciado operaciones en Brasil. En Hong Kong, Keeta logró el punto de equilibrio de UE en el cuarto trimestre. En nuevos mercados como Arabia Saudita, Catar, Kuwait, Emiratos Árabes Unidos y Brasil, Keeta también ha mostrado una tendencia de crecimiento.

Inversión anual en I+D de 26 mil millones de yuanes

En 2025, Meituan ha seguido intensificando su inversión en IA. La inversión total anual en I+D de la compañía fue de 26 mil millones de yuanes, un aumento del 23%.

Por un lado, Meituan continúa invirtiendo en investigación y desarrollo de tecnologías relacionadas con logística, robots, etc., incluyendo drones y vehículos no tripulados. A finales de 2025, los drones de Meituan habían abierto 70 rutas en múltiples ciudades dentro y fuera del país, acumulando la finalización de más de 780,000 pedidos.

Recientemente, los drones de Meituan abrieron en la aldea Tingkok de Hong Kong una ruta exclusiva “entrega de comida para personas mayores”, reduciendo el tiempo de entrega que antes tomaba 1.5 horas para cruzar el mar y subir a la montaña a 10 minutos. En ciudades como Guangzhou, Shenzhen, Shanghái y Suzhou, los drones de Meituan han abierto rutas regulares de entrega médica de baja altitud, transportando muestras para pruebas, suministros de primeros auxilios y medicamentos especiales.

Por otro lado, Meituan utiliza tecnologías de IA para mejorar la experiencia del usuario, haciendo que cada comerciante disponga de su propio asistente de IA.

Basándose en sus propios modelos de lenguaje de gran tamaño multmodales de la serie LongCat y en modelos de código abierto, Meituan lanzó para los usuarios asistentes de IA “Xiaomei” y “Xiaotuan”. Durante el periodo de vacaciones del Festival de Primavera, más de cien millones de usuarios planificaron sus gastos de comer, jugar y divertirse a través de “Xiaotuan”, y “Xiaotuan” acumuló 700 millones de verificaciones de información de comercios en todo el país.

Al mismo tiempo, Meituan sigue iterando una serie de herramientas de IA para comerciantes. A la fecha, más de 3.4 millones de comerciantes ya están utilizando el asistente de gestión de comercios con IA de Meituan.

“En 2025, Meituan mostró resiliencia empresarial en un entorno complejo. Tenemos plena confianza en el crecimiento a largo plazo y sostenible de la compañía”, afirmó el CFO de Meituan, Chen Shaohui: “Nos centraremos en mejorar la eficiencia operativa y el crecimiento de alta calidad, incrementaremos la inversión en tecnología y ecosistema y nos esforzaremos por crear más valor para los participantes del ecosistema”.

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