Las actas de la reunión del Banco de Japón revelan una inclinación hawkish, con un aumento en las diferencias internas sobre el "impacto del precio del petróleo" y el momento de las subidas de tasas, lo que indica una mayor divergencia respecto al "timing of interest rate hikes".

Pregunta a la IA: ¿Cómo afectará la prolongación del conflicto en Oriente Medio a la decisión sobre subidas de tipos?

El Banco de Japón, en la reunión de política monetaria celebrada en marzo, decidió mantener sin cambios el tipo de política en 0,75%, pero las últimas actas divulgadas de la reunión muestran que las diferencias en el seno del comité de decisión sobre las perspectivas de inflación y la ruta de la política se están ampliando de forma significativa. Ante la intensificación de la situación en Oriente Medio que ha provocado una fuerte volatilidad en los precios de la energía, varios consejeros expresaron una profunda preocupación por la inflación de tipo “impulsada por los costos” y sus efectos secundarios. Las voces más “hawkish” son más fuertes que antes.

Las actas muestran que algunos consejeros mantienen reservas firmes ante la postura actual de flexibilización. Un consejero lo dijo sin rodeos y señaló que el Banco de Japón se enfrenta al riesgo de “quedarse atrás con respecto a la situación” sin querer. Este consejero considera que, dado que el tipo de política actual sigue estando muy por encima del nivel neutral, si el banco actúa con retraso en los ajustes de política, en el futuro podría verse obligado a endurecer rápidamente y de manera sustancial la política monetaria, lo que causaría un impacto enorme a la economía.

Ante el choque externo provocado por el conflicto en Oriente Medio, las opiniones “hawkish” señalan que no se puede bajar la guardia. Un consejero propuso que, si el conflicto en Oriente Medio se prolonga, es necesario prestar atención a si hace falta acelerar el ritmo de subidas de tipos y llevar el entorno financiero a una posición neutral o restrictiva. El consejero subrayó que el alza disparada del precio del petróleo, sumada a la debilidad del yen japonés, podría elevar la inflación de forma grande y sostenida. Si una debilidad excesiva del yen intensifica la presión impulsada por los costos, o si los “efectos secundarios” se vuelven aún más evidentes y hacen que el crecimiento de los salarios supere las expectativas, podría volverse necesario el endurecimiento monetario. (Xinhua Finance)