¿El plan B para la ruta del petróleo también está en peligro a medida que se intensifica la guerra en Oriente Medio?

El conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán entra en su quinta semana durante el fin de semana, y el riesgo de que el fuego se propague está aumentando significativamente.

1. El conflicto se expande drásticamente, todos quieren participar

• Los hutíes de Yemen han entrado oficialmente en la guerra, “utilizando por primera vez poderosos misiles balísticos” para atacar objetivos militares sensibles en Israel, en apoyo a Irán. La participación de los hutíes, junto con Irán y Hezbolá, forma un cerco de tres líneas, lo que no solo aumenta la presión de confrontación sobre Estados Unidos e Israel, sino que también incrementa la presión sobre la defensa aérea en todo Oriente Medio.

• Ante los continuos ataques e intrusiones de Irán, la postura de los países del Golfo, como Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, ha cambiado drásticamente. Arabia Saudita ha permitido que las fuerzas estadounidenses usen su base aérea y ha expulsado a los diplomáticos iraníes. Seis países, Kuwait, los Emiratos Árabes Unidos, Baréin, Arabia Saudita, Qatar y Jordania, emitieron una declaración conjunta condenando la violación de la soberanía por parte de Irán y reservándose el derecho a la autodefensa. Aunque los países del Golfo siguen siendo cautelosos sobre una participación total en la guerra, si Irán ataca sus instalaciones clave de electricidad y agua, su adhesión al bando de Estados Unidos e Israel podría ser inevitable.

2. Apuntando al estrecho de Mandeb, el riesgo del plan B también está aumentando

Después de que el estrecho de Ormuz fue controlado, la ruta alternativa que busca Arabia Saudita es: transportar “petróleo del este al oeste” a través de tuberías, desde las áreas productoras de petróleo en la costa oriental del Golfo Pérsico hasta el puerto de Yanbu en la costa del Mar Rojo, atravesando hacia el sur el estrecho de Mandeb y entrando en la bahía de Adén, lo que permite dirigirse hacia el Océano Índico y, finalmente, alcanzar los principales mercados asiáticos; al norte, a través del canal de Suez, se puede acceder al Mediterráneo, dirigiéndose hacia Europa (los cruceros cargados no pueden pasar por el canal de Suez debido a su profundidad, por lo que deben descargar en el puerto de Ain Sukhna en Egipto y ser transferidos a puertos del Mediterráneo a través del oleoducto de Sumed, lo que limita bastante la capacidad).

Sin embargo, la participación de los hutíes también pone en peligro el estrecho de Mandeb; si este también se bloquea, este “doble estrangulamiento” provocará un déficit diario en el suministro global de petróleo de más de 24 millones de barriles, lo que bajo la presión del pánico y la escasez material podría hacer que los precios internacionales del petróleo superen nuevamente los niveles anteriores, y el aumento sistemático de los costos de energía y logística agravará la presión inflacionaria global.

3. Resumen

La situación de la guerra en Oriente Medio es como un tren que se escapa de control, chocando sin cesar, afectando a los activos de riesgo global y el mercado de divisas no es una excepción. A corto plazo, el USD sin duda se beneficiará del sentimiento de refugio y el precio del petróleo, pero la naturaleza cambiante de la situación también podría hacer que su volatilidad sea intensa y difícil de manejar. El EUR, el AUD y la mayoría de las monedas de mercados emergentes siguen enfrentando presión, mientras que el JPY y el CNY, aunque también se ven afectados de manera negativa, lo hacen de forma relativamente moderada. En el trading, si se busca cubrir el riesgo de una escalada continua de la situación, se podría considerar hacer short en EURJPY, EURCNY y otros pares cruzados.

Este artículo es de: Buenos días, mercado de divisas

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