CITIC Securities: Os nós superiores aumentam a eficiência do treino e da inferência de IA, com foco em três segmentos de crescimento adicional

Notícia da Rede de Finanças do Povo, 30 de março: um relatório do Citic Securities afirma que os circuitos de troca entre GPUs ligam de forma estreita várias placas aceleradoras através de uma rede Scale-up de elevada largura de banda e baixa latência, e fornecem mecanismos como o pooling de memória e a conexão direta de memória, aumentando de forma significativa a eficiência do treino e da inferência de IA, já se tendo tornado uma tendência industrial clara. À medida que fabricantes como a Nvidia impulsionam a melhoria da eficiência e a expansão de capacidade dos supernós, os circuitos de troca entre GPUs, as ligações por refrigeração líquida e os sistemas de alimentação dentro do armário beneficiarão, respetivamente, do aumento líquido de consumo impulsionado pela utilização incremental de Scale-up puro, da penetração e da melhoria do ASP promovidas pela alta potência dos armários, e da melhoria do ASP promovida pela alta potência dos armários, alcançando um crescimento; prevê-se que, em 2028, o espaço de crescimento incremental atinja, respetivamente, 1000 mil milhões, 1300 milhões e 24 mil milhões de dólares. Entre eles, a oportunidade de substituição doméstica dos circuitos de troca merece ser acompanhada; as boas caraterísticas de negócio dos circuitos de troca moldam um padrão de oligopólio estável. O espaço de crescimento incremental para ligações entre GPUs é grande e claramente definido, e o espaço doméstico previsto para 2028 deverá atingir 50 bilhões de dólares. Atualmente, as soluções de Ethernet estão a tornar-se a principal direção tecnológica; com a tendência de nacionalização dos chips de computação, já existem soluções domésticas correspondentes implementadas; neste momento, a dimensão da receita das principais empresas líderes é de cerca de 1,0 mil milhões de yuan, com um enorme espaço de crescimento. Recomenda-se acompanhar os intervenientes nacionais em chips de comutação Ethernet; além disso, a substituição doméstica na fase de interligação ótica baseada em circuitos de troca, CPO/NPO, também merece atenção.