¡Las acciones de A-shares vuelven a añadir "acciones de mil yuanes"! Yuanjie Technology se dispara con IA, revisamos 7 acciones emblemáticas para obtener ideas de inversión

每经记者|王砚丹    每经编辑|肖芮冬

Las acciones A vuelven a ser testigos de la historia——el 20 de marzo, la acción de popularidad del concepto CPO, Yuanjie Technology (688498.SH), se disparó rápidamente después de la apertura, alcanzando un límite de aumento del 20%, con un precio máximo de 1140 yuanes/acción, superando oficialmente la barrera de los mil yuanes, convirtiéndose en la octava acción de mil yuanes en A-shares y la segunda en el mercado de tecnología innovadora.

Cerca del final de la sesión, el precio de las acciones de Yuanjie Technology retrocedió, cerrando finalmente en 1114.99 yuanes/acción, con un aumento del 17.37%, y una capitalización de mercado de 958.31 mil millones de yuanes, superando a Cambrian y convirtiéndose en la segunda acción más cara de A-shares, solo detrás de Kweichow Moutai.

En agosto del año pasado, la acción de Cambrian, también en el mercado de tecnología innovadora, superó temporalmente a Kweichow Moutai, siendo apodada “Rey de Cambrian”. En solo medio año, el precio de las acciones de Cambrian se ajustó continuamente, y aunque aún no ha caído por debajo de la barrera de los mil yuanes, su impulso ha sido completamente eclipsado por el nuevo destacado Yuanjie Technology.

¿Por qué Yuanjie Technology puede convertirse en el nuevo líder en el mercado de tecnología innovadora? La razón es muy simple: primero, ha dado en el clavo con la tendencia del poder computacional de IA; segundo, sus resultados han crecido significativamente; tercero, ha atraído la atención de los inversores.

Los datos muestran que el negocio principal de Yuanjie Technology es la investigación, diseño, producción y venta de chips ópticos, y ha establecido un sistema de negocios IDM de todo el proceso que incluye diseño de chips, fabricación de obleas, procesamiento y prueba de chips.

La demanda de poder computacional de IA está creciendo de manera explosiva, y los chips ópticos, como componentes clave de la infraestructura de poder computacional, se han convertido en una pista popular. El chip Feynman, lanzado en la conferencia GTC 2026 de Nvidia, introduce por primera vez la comunicación óptica en la interconexión entre chips, lo que provoca un aumento adicional en la demanda de chips ópticos.

Desde el año pasado, Yuanjie Technology ya ha logrado un crecimiento significativo en el mercado de centros de datos de IA, especialmente en los chips láser CW de alta potencia necesarios para soluciones de silicio óptico.

Según los datos de Tonghuashun, en 2024, los resultados de Yuanjie Technology aún estarán en pérdidas, con una pérdida neta atribuible a la matriz de -6.1339 millones de yuanes; pero en 2025, impulsado por la IA, las ventas de productos de fuente CW en el área de centros de datos de Yuanjie Technology aumentarán considerablemente, impulsando un gran crecimiento en los resultados.

El informe de resultados del tercer trimestre de 2025 de Yuanjie Technology muestra que la compañía logró un ingreso total de 383 millones de yuanes en los primeros tres trimestres de 2025, un aumento del 115.09% interanual; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz fue de 106 millones de yuanes, un aumento del 19348.65% interanual; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz, excluyendo ganancias y pérdidas no recurrentes, fue de 97 millones de yuanes, un aumento del 2322.60% interanual. La tasa de margen bruto en los primeros tres trimestres fue del 54.76%, un aumento del 25.07 puntos porcentuales interanuales, y la tasa de margen bruto del tercer trimestre fue del 61.62%, un aumento del 9.91 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior.

Después de la publicación del informe del tercer trimestre de 2025, Pacific Securities señaló que el crecimiento de los resultados de Yuanjie Technology en el tercer trimestre fue fuerte, “logrando un crecimiento superior a las expectativas”.

Además, el último anuncio de Yuanjie Technology muestra que se espera que los ingresos operativos anuales de 2025 alcancen los 601 millones de yuanes, un aumento del 138.50% interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz será de 191 millones de yuanes, una reversión de pérdidas a ganancias con un aumento de más de 32 veces en comparación con el año anterior; el beneficio neto excluyendo elementos no recurrentes será de 163 millones de yuanes, con una mejora significativa en la capacidad de rentabilidad. Esto significa que la compañía mantuvo un alto crecimiento en el cuarto trimestre del año pasado.

Al dar en el clavo con la tendencia, un gran aumento en los resultados, el capital naturalmente presta atención. Según los datos del ranking de operaciones publicadas por la bolsa después del cierre de hoy, el Stock Connect de Shanghái se convirtió en el principal impulsor de Yuanjie Technology al superar la barrera de los mil yuanes. Ese día, el Stock Connect de Shanghái compró acciones de Yuanjie Technology por 1.236 millones de yuanes, vendió 663 millones de yuanes, alcanzando una compra neta de 570 millones de yuanes.

Sin embargo, para los inversores, lo que más les preocupa es, después de que Yuanjie Technology se convirtiera en la octava acción de mil yuanes, si es un fenómeno pasajero o si está en un nuevo punto de partida.

Anteriormente, en la historia de A-shares, ha habido siete acciones que han alcanzado o aún están en mil yuanes, que son Zhongankang, Kweichow Moutai, Yunsai Zhilian, Cambrian, Stone Technology, Hemai Co. y Aimeike.

Zhongankang y Yunsai Zhilian son predecesores de “las viejas ocho acciones” Feilo Acoustics y Vacuum Electronics, respectivamente, alcanzando su punto máximo en 1992, y posteriormente debido a la división de acciones, los precios de las acciones cayeron drásticamente. Además de que estas dos acciones tocaron los mil yuanes demasiado temprano y el contexto histórico es muy diferente del actual, antes de que Cambrian alcanzara la barrera de los mil yuanes en 2025, las acciones de mil yuanes en años recientes se concentraron entre 2021 y 2022, representadas por Kweichow Moutai, Stone Technology, Aimeike, cubriendo sectores como consumo, fabricación de alta gama y medicina estética, vinculados a la tendencia de la industria de la era, con un desempeño posterior notablemente diferenciado.

Entre ellas, Kweichow Moutai es la única acción que se ha mantenido de manera estable en mil yuanes a largo plazo, convirtiéndose en un clásico caso de inversión en valor gracias a su fuerte barrera de marca, rentabilidad estable y flujo de efectivo.

Stone Technology, gracias al auge del sector de hogares inteligentes, fue apodada “la aspiradora de Moutai”, con un precio de acciones que se acercó a los 1500 yuanes en 2021, y una capitalización de mercado cercana a los mil millones de yuanes, pero luego cayó en la trampa de “aumento de ingresos sin aumento de beneficios”, y su capitalización de mercado se redujo drásticamente desde su punto máximo.

Aimeike, como líder en el sector de medicina estética, rompió la barrera de los mil yuanes en 2021, pero debido a cambios en la disposición de consumo de los residentes, junto con una intensa competencia en la industria, el rendimiento de Aimeike no ha sido el mismo. Según el resumen de su informe anual de 2025, la compañía logró ingresos operativos de aproximadamente 2.453 millones de yuanes ese año, una disminución del 18.94% interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de aproximadamente 1.291 millones de yuanes, una disminución del 34.05% interanual. Esto marca la primera vez en su historia que los ingresos y el beneficio neto han disminuido simultáneamente, y su precio de acciones ha caído casi un 80% desde su punto más alto.

El ascenso y caída de estas dos acciones demuestra que incluso en un sector de alta prosperidad, si la capacidad de rentabilidad de la empresa no puede mantenerse, o si la industria experimenta fluctuaciones cíclicas, un alto precio de acción también es difícil de mantener.

Hemai Co. se benefició del auge de la industria de almacenamiento solar en 2022, alcanzando un precio de mil yuanes, pero luego, afectada por las fluctuaciones cíclicas de la industria solar, su rendimiento pasó de ganancias a pérdidas, y su precio de acciones también cayó drásticamente.

Al revisar, se puede ver que “mil yuanes” es solo una etiqueta de precio. El logro de cada acción de mil yuanes depende de la tendencia de la industria, pero con el regreso de la tendencia, la iteración tecnológica puede provocar fluctuaciones en el precio de las acciones, lo que requiere una atención especial a la competitividad central de la empresa, la sostenibilidad de los resultados y la razonabilidad de la valoración.

Cabe mencionar que Yuanjie Technology, al enfrentar un gran aumento en el precio de sus acciones, ya ha emitido un aviso de riesgo. Yuanjie Technology señaló que el precio de cierre de sus acciones del 18 al 20 de marzo se desvió acumulativamente más del 30%, lo que constituye una fluctuación anormal. El rendimiento operativo de la empresa se ve afectado por múltiples factores, como la economía macro, la tendencia de desarrollo del mercado downstream, la competitividad de los productos de la empresa, el grado de reconocimiento por parte de los clientes, lo que conlleva cierta incertidumbre. Si en el futuro la estructura de productos de la empresa no se puede optimizar de manera continua, la demanda y los precios de los chips ópticos fluctúan drásticamente, la competencia del mercado se intensifica, y la concentración de clientes es alta, esto tendrá un impacto negativo en el rendimiento operativo de la empresa, y la sostenibilidad del nivel actual de margen bruto también se verá afectada.

Imagen de portada: Zhu Yu