Biotoscana 2025 Informe de resultados: beneficio neto aumentó un 416.37% hasta 173 millones de yuanes, activos netos aumentaron un 160.76% hasta 2,175 millones de yuanes

Ingresos de explotación: el mercado exterior impulsa el crecimiento de los ingresos, superando el 40%

Durante el período objeto del informe, la empresa alcanzó ingresos de explotación de 137.880,84 millones de yuanes, un 40,63% más que en el mismo período del año anterior. El crecimiento se debe principalmente a la expansión continua del mercado exterior; los ingresos por animales modelo y servicios de eficacia farmacológica han aumentado de forma notable. Desde la estructura de ingresos, el negocio principal mantiene una posición absolutamente dominante, con 137.875,69 millones de yuanes; los otros ingresos son solo 5,15 millones de yuanes. Por tipo de negocio, los ingresos por animales modelo ascienden a 67.562,24 millones de yuanes, los ingresos por eficacia farmacológica a 35.220,34 millones de yuanes, los ingresos por desarrollo de anticuerpos a 33.235,30 millones de yuanes y los ingresos por edición genética a 7.201,82 millones de yuanes, conformando conjuntamente la fuerza motriz central del crecimiento de los ingresos.

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• | | Eficacia farmacológica | 35.220,34 |
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• | | Desarrollo de anticuerpos | 33.235,30 |
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• | | Edición genética | 7.201,82 |
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• | | Total | 137.880,84 | 98.045,39 | 40,63% |

Beneficio neto: desempeño de utilidades sobresaliente, el beneficio neto crece al doble

En 2025, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 17.319,98 millones de yuanes, con un aumento significativo del 416,37% interanual. El beneficio neto después de deducir pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 11.607,78 millones de yuanes, un 405,39% más que el año anterior. Por un lado, el crecimiento acelerado del beneficio neto se debe a la expansión continua del tamaño de los ingresos; por otro lado, al mantenimiento estable del margen bruto y al control efectivo de los costos y gastos. Dentro de las pérdidas y ganancias no recurrentes, la suma de pérdidas y ganancias por enajenación de activos no corrientes, subvenciones gubernamentales, variaciones en el valor razonable de activos financieros, etc. aportó 5.712,20 millones de yuanes, lo que engrosó aún más el beneficio neto.

Ganancias por acción: el crecimiento del desempeño impulsa un aumento notable de las ganancias por acción

La ganancia básica por acción fue de 0,43 yuanes/acción, con un incremento del 437,50% interanual; la ganancia básica por acción libre de partidas no recurrentes fue de 0,29 yuanes/acción, con un incremento del 383,33% interanual. El gran aumento de las ganancias por acción refleja directamente una mejora significativa en el nivel de rentabilidad de la empresa; al mismo tiempo, también está relacionado con los cambios en la estructura del capital social de la empresa. En 2025, la empresa completó una emisión pública en la Bolsa A, y el capital social pasó de 399 millones de acciones a 447 millones de acciones, pero el ritmo de crecimiento del beneficio neto superó con creces la expansión del capital social, impulsando que las ganancias por acción subieran en contra de la tendencia.

Gastos: el efecto de escala se hace visible; el control de gastos muestra resultados iniciales

Gastos de venta: ampliación del equipo de ventas; los gastos crecen con los ingresos

Los gastos de venta fueron 13.222,14 millones de yuanes, un 42,19% más que el año anterior. El crecimiento se debe principalmente a que en este período aumentó la remuneración del personal de ventas; además, a medida que se expande el tamaño del negocio, los gastos de desarrollo de mercado como gastos de conferencias y ferias, gastos de transporte y alojamiento por viajes, gastos de promoción, etc., también aumentaron en consecuencia. La tasa de gastos de venta fue de 9,59%, prácticamente igual a la del año anterior, lo que indica que el crecimiento de los gastos de venta está básicamente alineado con el crecimiento de los ingresos, y la eficiencia de la inversión en ventas se mantiene estable.

Gastos de administración: expansión del tamaño operativo; crecimiento razonable de los gastos

Los gastos de administración fueron 22.948,80 millones de yuanes, un 22,92% más que el año anterior. El crecimiento proviene principalmente de la expansión del tamaño operativo y del aumento salarial de la empresa en la segunda mitad de 2025; la mano de obra, las tarifas por servicios profesionales, los gastos de depreciación y amortización, etc., aumentaron en distintos grados. La tasa de gastos de administración fue de 16,64%, inferior al año anterior, lo que muestra que la empresa, mediante una gestión más eficiente y de precisión, redujo de manera efectiva los costos de administración; el efecto de escala se va haciendo visible gradualmente.

Gastos financieros: disminuyen los desembolsos por intereses; se alivia la presión financiera

Los gastos financieros fueron 7.184,21 millones de yuanes, un 7,64% menos interanual. Principalmente gracias a que en 2025 se completó el pago efectivamente realizado por el monto de inversión en Duoma Pharmaceutical, y a que el flujo de caja de la empresa mejoró de forma significativa: al disminuir las obligaciones con intereses, los desembolsos por intereses también se redujeron de manera evidente frente al mismo período del año anterior. Al mismo tiempo, el perjuicio neto por diferencias de cambio derivado de la volatilidad del tipo de cambio se recortó en comparación con el año anterior, lo que redujo aún más la carga de los gastos financieros.

Gastos de I+D: inversión continua y alta; cimentar barreras tecnológicas

Los gastos de I+D fueron 43.805,44 millones de yuanes, un 35,23% más que el año anterior. La empresa mantiene la estrategia de crecimiento del desempeño impulsado por la innovación, aumentando de manera continua la inversión en I+D; los desembolsos de I+D, como costos laborales, materiales directos, tarifas por servicios técnicos, etc., también aumentaron de forma notable. La tasa de gastos de I+D fue de 31,77%; aunque fue ligeramente inferior a la del año anterior, se mantuvo en un nivel elevado, lo que demuestra la importancia que la empresa otorga a la innovación tecnológica y sienta una base para las iteraciones futuras de productos y la mejora de la competitividad en el mercado.

Situación del personal de I+D: expansión del tamaño del equipo; fortalecimiento de la capacidad de I+D

Durante el período objeto del informe, el número de personal de I+D de la empresa fue de 450 personas, lo que supone un aumento de 113 personas frente al año anterior. La proporción del personal de I+D respecto del total de empleados de la empresa fue del 31,19%, ligeramente superior a la del año anterior. La remuneración total del personal de I+D fue de 16.075,01 millones de yuanes, con un crecimiento del 45,67% interanual; la remuneración promedio del personal de I+D aumentó de 32,75 millones de yuanes a 35,72 millones de yuanes, lo que refleja la importancia y la inversión de la empresa en talentos de I+D. En cuanto a la estructura educativa, hay 61 doctores, 163 másteres y 168 graduados universitarios; la proporción de personal de I+D con títulos de educación superior supera el 50%, brindando un sólido respaldo de talento para la innovación tecnológica de la empresa.

Flujo de caja: mejora significativa del flujo de caja de las operaciones; auge del flujo de caja de financiación

Flujo de caja de las actividades operativas: el crecimiento de los ingresos impulsa; el neto de caja se duplica

El flujo de caja neto generado por las actividades operativas fue de 37.025,21 millones de yuanes, un 75,27% más interanual. Principalmente se debe al aumento de la caja recibida por la venta de bienes, la prestación de servicios y los negocios de autorización de moléculas de anticuerpos recibidos en este período; el efectivo recibido por la venta de bienes alcanzó 139.402,64 millones de yuanes, un 42,58% más que el año anterior. Al mismo tiempo, la empresa fortaleció la gestión de cuentas por cobrar; el aumento del flujo de caja de entrada de actividades operativas superó el aumento del flujo de salida, y la calidad del flujo de caja mejoró de forma notable.

Flujo de caja de las actividades de inversión: planificación continua; aumentan los desembolsos de inversión

El flujo de caja neto generado por las actividades de inversión fue de -18.485,76 millones de yuanes, mientras que en el mismo período del año anterior fue de -13.711,54 millones de yuanes. Principalmente se debe al aumento del efectivo pagado por la compra de activos a largo plazo en este período, incluidos 10.000 millones de yuanes pagados por el monto de inversión en Duoma Pharmaceutical, así como desembolsos para la construcción de activos fijos y activos intangibles. La empresa continúa planificando en áreas como I+D y capacidad de producción, acumulando impulso para el desarrollo a largo plazo.

Flujo de caja de las actividades de financiación: emisión en Bolsa A concretada; gran aumento del neto de financiación

El flujo de caja neto generado por las actividades de financiación fue de 97.986,08 millones de yuanes, mientras que en el mismo período del año anterior fue de -9.202,70 millones de yuanes. Principalmente se debe a que en diciembre de 2025 se completó la emisión pública en Bolsa A; el importe neto de los fondos recaudados realmente recibidos fue de 114.405,93 millones de yuanes. Además, hubo un aumento de salidas de fondos por financiación, como la amortización de obligaciones con intereses. Sin embargo, en general el flujo de caja de financiación pasó de negativo a positivo, mejorando de forma significativa la situación de fondos de la empresa.

Riesgos potenciales a los que podría enfrentarse

Riesgo de la ventaja competitiva central

2. Riesgo de actualización e iteración tecnológica: las tecnologías de edición genética como ESC/HR y CRISPR/EGE en las que la empresa depende, si fueran sustituidas por tecnologías nuevas más eficientes y de menor costo, y si la empresa no logra seguir de manera oportuna las iteraciones tecnológicas, podrían debilitar la barrera tecnológica y reducir la competitividad en el mercado.
3. Riesgo de fuga de personal técnico: la competencia por talento en la industria de biomedicina es intensa; si se produce la salida de miembros del equipo central de I+D, se afectaría directamente la capacidad de innovación de la empresa y el avance de los proyectos.
4. Riesgo de divulgación de secretos tecnológicos: parte de la tecnología central de la empresa se protege como secreto comercial; si las medidas de confidencialidad fallan o si la salida de personal clave provoca una filtración tecnológica, podría tener efectos adversos sobre la I+D y la producción/operación de la empresa.

Riesgos operativos

2. Riesgo de que el tamizaje de candidatos de fármacos no cumpla expectativas: si las moléculas de anticuerpos seleccionadas por el plan “Mil ratones, mil anticuerpos” no pueden satisfacer las necesidades de los clientes, o si se logra un avance importante en otras tecnologías de descubrimiento de fármacos, se afectará el crecimiento de los ingresos del negocio de desarrollo de anticuerpos.
3. Riesgo de operación en el extranjero: las filiales en el extranjero deben cumplir las leyes y regulaciones locales; si se producen cambios importantes en políticas del extranjero, aranceles, etc., aumentará la dificultad de gestión y los costos operativos, lo que afectaría el desarrollo del negocio en mercados exteriores.

Riesgos financieros

2. Riesgo de cambios en incentivos fiscales: si cambian las políticas de incentivos del impuesto sobre la renta que disfruta la empresa, como exenciones de IVA, o si ya no se cumplen las condiciones para dichos incentivos, se reduciría directamente el beneficio neto. La incertidumbre de las subvenciones gubernamentales también podría afectar la estabilidad de las utilidades de la empresa.
3. Riesgo de fluctuación del tipo de cambio: a medida que se expande el negocio en el extranjero, las fluctuaciones del tipo de cambio del yuan chino frente a monedas extranjeras como el dólar estadounidense podrían generar pérdidas netas por diferencias de cambio, afectando la situación financiera y el desempeño operativo.

Riesgos de la industria

2. Riesgo por cambios en políticas de la industria: la industria de biomedicina está estrictamente regulada; si cambian políticas de fármacos innovadores en el extranjero, o normas de uso de animales de laboratorio, etc., la empresa necesitaría ajustar su estrategia operativa, lo que podría generar efectos adversos potenciales sobre el negocio.
3. Riesgo de producción de modelos de ratón: la producción de modelos de ratón depende de un entorno de crianza adecuado y de procedimientos de reproducción; si aparecen situaciones como infección de animales o mortalidad, o si se incumplen los requisitos de gestión del bienestar animal, se verá afectada la producción y la operación.

Riesgos del entorno macroeconómico

La incertidumbre en la situación internacional puede llevar a cambios en leyes y regulaciones, en el entorno político-económico del país o región donde se encuentra el negocio en el extranjero, afectando así el avance del negocio en el extranjero y generando efectos adversos para el desarrollo integral de la empresa.

Remuneración de directores y supervisores y altos ejecutivos: la remuneración de la gerencia central se vincula con el desempeño

Durante el período objeto del informe, el presidente y gerente general, Shen Yuelai, recibió de la empresa un total de remuneración antes de impuestos de 4,28 millones de yuanes; el vicepresidente Yang Yi, una remuneración antes de impuestos de 2,4381 millones de yuanes; el vicepresidente y secretario del consejo Wang Yongliang, una remuneración antes de impuestos de 1,8511 millones de yuanes; y el director financiero Liu Bin, una remuneración antes de impuestos de 1,8511 millones de yuanes. La remuneración de la gerencia central está alineada con el crecimiento del desempeño de la empresa, lo que refleja el papel de incentivos del sistema de remuneración para el desarrollo de la empresa. Al mismo tiempo, la empresa, mediante un plan de incentivos de capital, vincula aún más los intereses de los empleados clave con los de la empresa, impulsando el desarrollo a largo plazo.

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