Estas acciones de chips “más seguras” han prosperado este año. ¿Es demasiado tarde para invertir?

Britney Nguyen y Philip van Doorn

Sáb, 14 de febrero de 2026 a las 23:30 GMT+9 7 min de lectura

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Las empresas que fabrican equipos de fabricación de semiconductores están listas para beneficiarse de la expansión de la capacidad de producción para apoyar la tecnología de inteligencia artificial generativa. - Ilustración fotográfica de MarketWatch/iStockphoto

La locura por la inteligencia artificial parece haber interrumpido el orden normal de la típicamente cíclica industria de semiconductores. Y con los fabricantes de chips aumentando la capacidad para satisfacer la creciente demanda, aquellos que fabrican equipos de capital para semiconductores —conocidos como fabricantes de semicap— parecen estar en una posición aún mejor de la que ya tienen.

El analista de Mizuho, Jordan Klein, dijo a MarketWatch el mes pasado que esta era la primera vez en años que los inversionistas no parecían tan preocupados por la estabilidad de la demanda para los fabricantes de semicap, que fabrican máquinas, software y otras herramientas complejas requeridas para la fabricación de chips.

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El entusiasmo ya comienza a reflejarse en el mercado. A principios de enero, publicamos una lista de 25 empresas en economías desarrolladas en el grupo de la industria de “equipos y pruebas de semiconductores”, según lo determinado por LSEG. Esto incluía todas las acciones de ese grupo industrial entre los componentes del Índice de Semiconductores PHLX SOX, el Índice S&P Composite 1500 XX:SP1500 y el Índice Mundial MSCI.

La tesis era que estas eran jugadas “más seguras” en la tendencia de la IA. Independientemente de cuáles hiperescaladores se beneficien más de su gasto en infraestructura para apoyar el desarrollo de la IA, o si Nvidia NVDA continúa dominando el mercado crítico relacionado de unidades de procesamiento gráfico, los fabricantes de semicap disfrutarán de una creciente demanda por sus productos y servicios.

Desde finales de 2025, todas las acciones de la lista, excepto una, han aumentado al menos en porcentajes de dos dígitos.

Si bien la demanda de IA es la principal razón del aumento, los chips también se están volviendo más complejos, y eso ha impulsado un mayor impulso para las empresas que proporcionan equipos y servicios a los fabricantes de semiconductores, dijo Klein.

Y mientras que las empresas de memoria calientes como Micron Technology MU, Seagate Technology STX y Western Digital WDC han sido reacias a agregar más capacidad por miedo a que la demanda eventualmente se desacelere, están haciendo algunos movimientos para expandir la fabricación, y eso debería requerir más equipos.

Micron anunció a finales del mes pasado que estaba construyendo una nueva instalación avanzada de fabricación de obleas en su complejo en Singapur dedicada a la fabricación de NAND, un tipo de memoria que se ha vuelto crucial para apoyar modelos de IA más sofisticados.

La historia continúa  

**Ver más: **Las acciones de Micron están en auge mientras la empresa busca aprovechar un mercado “desesperado”

Si bien el panorama parece optimista para los fabricantes de equipos de chips mientras la demanda de IA se mantenga fuerte, los inversionistas pueden estar preguntándose qué hacer con estas acciones después de sus furiosos rallys desde el inicio del año.

En el transcurso de un mes y medio, las calificaciones y objetivos de precios de los analistas para nuestro grupo de 25 acciones de equipos de semiconductores no han cambiado mucho, pero las relaciones precio-ganancias a futuro han aumentado dramáticamente para algunas de ellas. Así que echemos un vistazo actualizado a todo el grupo, ordenado por sus cambios de precio en 2026, excluyendo dividendos.

| Compañía | Cambio de precio 2026 | P/E futuro | P/E futuro a 31 de diciembre | Potencial alcista en 12 meses implícito por el objetivo de precio de consenso | Porcentaje de calificaciones de “compra” | | Ultra Clean Holdings Inc. UCTT | 119% | 34.6 | 16.8 | -30% | 100% | | FormFactor Inc. FORM | 73% | 49.4 | 35.7 | -13% | 40% | | ACM Research Inc. ACMR | 64% | N/A | N/A | -28% | 86% | | Teradyne Inc. TER | 63% | 47.0 | 36.7 | -4% | 63% | | Kulicke and Soffa Industries Inc. KLIC | 57% | 24.7 | 27.7 | -11% | 50% | | Entegris Inc. ENTG | 56% | 36.7 | 26.1 | 5% | 62% | | Disco Corp. JP:6146 | 52% | 50.8 | 35.0 | -16% | 59% | | GlobalFoundries Inc. GFS | 40% | 26.1 | 18.6 | 3% | 45% | | Advantest Corp. JP:6857 | 38% | 50.6 | 40.5 | -11% | 70% | | Applied Materials Inc. AMAT | 38% | 30.6 | 26.0 | 10% | 81% | | Onto Innovation Inc. ONTO | 38% | 33.7 | 25.7 | -4% | 63% | | Lam Research Corp. LRCX | 38% | 36.9 | 32.1 | 14% | 74% | | Screen Holdings Co. Ltd. JP:7735 | 37% | 19.5 | 15.2 | -13% | 44% | | ASM International N.V. NL:ASM | 34% | 38.5 | 32.3 | 6% | 77% | | BE Semiconductor Industries N.V. NL:BESI | 32% | 48.4 | 41.8 | -3% | 59% | | Cohu Inc. COHU | 31% | 43.1 | 42.6 | 4% | 100% | | ASML Holding N.V. ASML | 31% | 47.0 | 34.1 | -3% | 88% | | Tokyo Electron Ltd. JP:8035 | 22% | 31.9 | 27.8 | -2% | 83% | | Photronics Inc. PLAB | 21% | 18.0 | 14.8 | 9% | 100% | | KLA Corp. KLAC | 20% | 33.8 | 31.0 | 14% | 61% | | Amkor Technology Inc. AMKR | 20% | 25.0 | 23.4 | 6% | 33% | | PDF Solutions Inc. PDFS | 18% | 30.1 | 26.1 | 5% | 100% | | Axcelis Technologies Inc. ACLS | 18% | 21.2 | 17.6 | 15% | 17% | | Veeco Instruments Inc. VECO | 18% | 20.1 | N/A | -6% | 25% | | Lasertec Corp. JP:6920 | 4% | 33.5 | 34.9 | 0% | 35% | | Fuente: LSEG | | | | | |

La tabla incluye relaciones P/E futuras. Estos son los precios de cierre del viernes divididos por las estimaciones de ganancias por acción de consenso entre los analistas encuestados por LSEG. Para comparación, considere el P/E futuro ponderado de 21.7 para el S&P 500 SPX, 23.7 para el sector de tecnología de la información del S&P 500 XX:SP500.45 y 25.6 para el ETF de Semiconductores iShares SOXX, que sigue el Índice de Semiconductores PHLX.

Ultra Clean Holdings UCTT encabeza la lista, con su acción aumentando un 119% este año y su P/E futuro aumentando a 34.6, desde 16.8 a finales de diciembre. La acción cerró a $25.33 el 31 de diciembre, y en ese momento el objetivo de precio de consenso para las acciones era de $35. Eso implícitamente representaba un potencial alcista del 38% durante los siguientes 12 meses.

El objetivo de precio de consenso para Ultra Clean ha aumentado a $38.75, pero eso ahora es un 30% más bajo que el precio de cierre del viernes de $55.39.

Cuando publicamos la lista a principios de enero, todas menos cinco de las 25 acciones tenían objetivos de precio de consenso por encima de los precios del 31 de diciembre. Pero ahora hay 13 acciones cotizando por encima de sus objetivos de precio actualizados.

Dicho esto, hay calificaciones de “compra” o equivalentes para nueve de esas 13 acciones. Esto sugiere que, aunque la tradición de Wall Street es establecer un objetivo a 12 meses, los analistas tienen en mente horizontes a más largo plazo al asignar calificaciones.

Volviendo a las relaciones de valoración, es interesante ver que para Kulicke and Soffa Industries KLIC, el P/E futuro ha disminuido incluso cuando el precio de la acción ha aumentado un 57%. Eso muestra que las estimaciones de EPS de consenso han estado aumentando mucho más rápidamente que el precio de la acción.

Otro con un P/E futuro en declive es Lasertec JP:6920, pero esa acción ha aumentado solo un 4% hasta ahora este año.

Las acciones de la lista con relaciones P/E futuras por debajo de las del ETF de Semiconductores iShares incluyen Screen Holdings JP:7735, Photronics PLAB, Amkor Technology AMKR, Axcelis Technologies ACLS y Veeco Instruments VECO.

Los comentarios sobre ganancias dentro de la industria han sido alentadores. Los tiempos de entrega para equipos de capital de semiconductores son generalmente de seis a nueve meses, lo que significa que los clientes están ordenando con anticipación, señaló Klein de Mizuho. Agregó que empresas como Applied Materials AMAT, Lam Research LRCX y KLA KLAC han enviado señales positivas sobre la demanda en el futuro.

A principios de esta semana, Applied Materials guió para más del 20% de crecimiento en su negocio de sistemas de semiconductores para 2026.

**Leer: **Las acciones de Applied Materials suben después de las ganancias. El CEO acaba de hacer una audaz predicción para el sector de chips.

Applied Materials es “el mayor semicap con el portafolio más amplio”, señaló el analista de Bank of America, Vivek Arya, escribiendo que la empresa está, por lo tanto, posicionada para un “fuerte apalancamiento” en el ciclo de crecimiento multianual para equipos de fabricación de obleas. La demanda de tal equipo está impulsada por la necesidad de chips de fundición y lógica de vanguardia, y de memoria dinámica de acceso aleatorio, escribió en un informe del jueves.

El analista de RBC Capital Markets, Srini Pajjuri, también destacó el liderazgo de Applied Materials en cuanto a equipos para DRAM y memoria de alta ancho de banda, así como para chips lógicos avanzados y tecnología de empaquetado, todos los cuales están en alta demanda para apoyar la IA. Escribió en una nota a los clientes el jueves que espera que el gasto en DRAM siga aumentando a medida que se expande la capacidad de fabricación de semiconductores y a medida que las empresas lancen proyectos en terrenos vírgenes a partir del próximo año.

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