La mayor empresa de aluminio del Medio Oriente sufre un ataque, impactando la cadena de suministro global, estas empresas en A-shares tienen capacidad de producción

问AI · ¿Cuáles son los impactos a largo plazo de las acciones de represalia de Irán en la cadena de producción de aluminio?

Los conflictos en la región de Medio Oriente están pasando de una competencia marítima en el estrecho de Ormuz a ataques físicos directos contra instalaciones industriales clave.

Según informes de Xinhua del 29 de marzo, dos grandes fábricas de aluminio en los países del Golfo, Bahréin y los Emiratos Árabes Unidos, han confirmado recientemente que fueron atacadas por Irán. Los ataques causaron heridos y daños materiales.

La compañía de aluminio de Bahréin declaró el 29 que su planta fue atacada el 28 por Irán, resultando en 2 personas con heridas leves, y la empresa está evaluando las pérdidas materiales. Esta compañía y su matriz previamente habían declarado que estaban enfrentando “fuerza mayor” debido a la interrupción del transporte en el estrecho de Ormuz, reduciendo su producción en aproximadamente un 20%.

Una de las mayores productoras de aluminio del mundo, Emirates Global Aluminum, también confirmó el 28 que fue atacada por Irán, y su planta en la zona industrial de Abu Dabi sufrió daños significativos, con varios trabajadores de India y Pakistán heridos.

El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán emitió un comunicado el 29 diciendo que el cuerpo atacó con misiles y drones a dos fábricas de aluminio en los Emiratos y Bahréin relacionadas con la industria militar y aeroespacial de EE. UU., como represalia por los ataques a fábricas de acero y otras instalaciones civiles en Irán.

A diferencia de las interrupciones en el transporte, los ataques físicos a las instalaciones de fundición clave tienen efectos a largo plazo. Gu Fengda, analista principal de Guotai Junan Futures, señaló que incluso si la situación mejora en el futuro, la reanudación de la producción de las fábricas de aluminio no será fácil, ya que el mantenimiento de equipos, la evaluación de seguridad y el periodo de aumento de capacidad suelen llevar de 6 a más de 12 meses.

Los datos muestran que el aluminio es conocido como “el esqueleto de la industria moderna”, siendo un metal importante en la “canasta de productos” de la industria global, y también uno de los productos no petroleros más afectados por el conflicto en Medio Oriente. La interrupción del suministro de aluminio podría llevar a un ajuste en la cadena de suministro de la manufactura avanzada, elevando los costos de producción en la industria automotriz, aeroespacial y de construcción.

Como la tercera mayor región productora de aluminio electrolítico del mundo, los seis países del Medio Oriente (Irán, Emiratos Árabes Unidos, Bahréin, Arabia Saudita, Catar y Omán) alcanzarán una capacidad de producción de aluminio electrolítico de 7.051.000 toneladas/año para 2025, representando aproximadamente el 9% de la producción total mundial, y la capacidad combinada de las dos empresas atacadas representa más del 6% de la capacidad total mundial.

Es notable que la cadena de producción de aluminio en la región de Medio Oriente presenta una estructura significativamente “externa”. Shenwan Hongyuan señaló que la capacidad total de producción de bauxita en la región es de solo 4.492.000 toneladas/año, con una tasa de autosuficiencia de menos del 34%, y hay una alta dependencia de las importaciones para un déficit de casi 9 millones de toneladas de bauxita cada año, con la línea de suministro de materias primas completamente ligada a la seguridad del transporte en el estrecho de Ormuz; al mismo tiempo, el 73% del aluminio primario producido en la región se destina a la exportación, lo que hace que la cadena de suministro tenga una capacidad de resistencia a riesgos innata insuficiente.

De hecho, desde que estalló el actual conflicto entre EE. UU. e Irán el 28 de febrero, el precio del aluminio en la LME alcanzó brevemente los 3546.5 dólares/tonelada, marcando un nuevo máximo en casi cuatro años, y el contrato principal de aluminio de la Bolsa de Futuros de Shanghái también superó los 25000 yuanes/tonelada. Sin embargo, a medida que el mercado comenzó a preocuparse por la inflación y el riesgo de debilidad económica, el sector de metales no ferrosos cayó significativamente, y el precio del aluminio mostró un retroceso notable bajo la presión del ambiente general del sector no ferroso. Hasta ahora, el aumento del precio del aluminio en la LME en lo que va del año es del 9.59%, mientras que el aumento del contrato principal de aluminio de Shanghái es del 3.99%.

En cuanto a las perspectivas, la compañía China International Capital Corporation predice que si el bloqueo en Medio Oriente se extiende hasta el segundo trimestre y los precios del petróleo fluctúan entre 100 y 120 dólares por barril, el aumento de los costos tanto de energía como de materias primas redefinirá la lógica de precios del aluminio y el níquel. En este escenario, la proporción de energía en el costo promedio del aluminio electrolítico podría dispararse por encima del 40-50%, además de que alrededor del 9% de la capacidad mundial en Medio Oriente podría experimentar cierres preventivos debido a interrupciones en el suministro de materias primas y energía, mientras que bajo una contracción de la demanda relativamente limitada, el equilibrio entre oferta y demanda de aluminio en todo el mundo podría seguir mostrando un patrón de escasez, apoyando un aumento de los precios del aluminio.

Un informe de CITIC Securities indicó que con el resurgimiento del conflicto entre Irán y Israel, los riesgos de capacidad de producción de la industria del aluminio en la región de Medio Oriente, capacidad de transporte y suministro de energía se han elevado significativamente. Las perturbaciones en la producción de la cadena de suministro de aluminio en la región de Medio Oriente y el riesgo de una crisis energética secundaria en el extranjero no deben subestimarse. Al revisitar la crisis energética de 2021-2022, los precios del aluminio y el sector alcanzaron un aumento máximo del 60%/100%. Mirando hacia el futuro, la creciente preocupación por el suministro en la cadena de producción de aluminio podría llevar a un aumento de precios que supere las expectativas anteriores. Sumado a la lógica de oferta y demanda a medio y largo plazo que se mantiene fuerte en la industria del aluminio, se espera que el precio y la valoración del sector del aluminio continúen en una tendencia ascendente.

De hecho, algunas empresas de aluminio en el país ya se han beneficiado sustancialmente del aumento de precios del aluminio. El 29 de marzo, Tianshan Aluminum anunció que se espera que la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa en el primer trimestre de 2026 sea de 2.2 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 107.92%; la utilidad neta excluyendo partidas no recurrentes será de 2.185 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 110.45%.

La empresa declaró que el crecimiento de las ganancias se debe principalmente a que se ha puesto en marcha parte de la capacidad del proyecto de mejora de eficiencia energética verde y baja en carbono de 1.4 millones de toneladas de aluminio electrolítico, con un aumento interanual de aproximadamente el 10% en la producción y ventas de aluminio electrolítico; al mismo tiempo, el precio de venta de los productos de aluminio electrolítico aumentó aproximadamente un 17% interanual, logrando un impulso coordinado en volumen y precio.

(Declaración: El contenido del artículo es solo para referencia y no constituye un consejo de inversión. Los inversores que operen en base a esto asumen los riesgos por su cuenta.)