Fidelity Great Wall China Securities 1000 Index Enhanced informe anual: beneficio neto que se dispara un 379%, participación que se reduce un 30.5%, comisión de gestión que cae un 33%

Las ganancias netas aumentan un 379% interanual, superando el índice de referencia

El informe anual de 2025 del fondo de mejora del índice CSI 1000 de Invesco Great Wall (en adelante, “el fondo”) muestra que, durante el período del informe, el fondo logró una ganancia neta de 26,302,816.79 yuanes, lo que representa un aumento significativo del 379% en comparación con los 5,487,743.12 yuanes de 2024. De estos, las ganancias de la clase A fueron de 14,692,092.25 yuanes y las de la clase C de 11,610,724.54 yuanes, con tasas de rentabilidad neta ponderada de 30.40% y 29.46% respectivamente, muy por encima del 7.85% y 1.63% de 2024.

En cuanto al rendimiento del valor neto, la tasa de crecimiento del valor neto de la clase A en 2025 fue del 36.20%, mientras que la de la clase C fue del 35.67%, ambas superando ampliamente la tasa de rendimiento del índice de referencia del 26.12%, con rendimientos excesivos de 10.08% y 9.55% respectivamente. En los últimos tres años, la tasa de crecimiento acumulada del valor neto de la clase A fue del 46.48% y la de la clase C del 44.74%, superando de manera constante el 20.34% del índice de referencia.

Redención neta del 30.5%, activos netos se reducen ligeramente un 5.6%

Al final del período del informe, el total de participaciones del fondo era de 62,121,018.10 participaciones, lo que representa una disminución de 27,286,159.90 participaciones en comparación con las 89,407,178 participaciones a finales de 2024, con una tasa de redención neta del 30.5%. De estas, las participaciones de la clase A disminuyeron de 49,740,449.76 a 31,758,584.02 participaciones, con una tasa de redención del 36.2%; las de la clase C bajaron de 39,666,728.24 a 30,362,434.08 participaciones, con una tasa de redención del 23.5%.

En cuanto a los activos netos, al final de 2025 fueron de 88,852,916.36 yuanes, lo que representa una disminución de 5,257,972.21 yuanes en comparación con los 94,110,888.57 yuanes a finales de 2024, una caída del 5.6%. A pesar del crecimiento significativo en el rendimiento, la reducción en el tamaño refleja que la confianza de los inversores en productos de mejora del índice de pequeña y mediana capitalización necesita ser restaurada.

Tarifas de gestión disminuyen un 33%, concentración de comisiones de transacción superior al 98%

En cuanto a los costos, en 2025 el fondo debió pagar una tarifa de gestión de 879,609.23 yuanes, una disminución del 33% en comparación con los 1,311,532.39 yuanes de 2024, en línea con la tendencia de reducción del tamaño del fondo. La tarifa de custodia fue de 131,941.39 yuanes, una disminución interanual del 33.0%. La tarifa por servicios de venta fue de 157,964.72 yuanes, una disminución interanual del 48.9%, principalmente debido a la reducción en el tamaño de la clase C.

Las comisiones de transacción estuvieron muy concentradas, logrando a través de la unidad de negociación de CITIC Securities, transacciones de acciones por un total de 1,013,597,908.62 yuanes, representando el 98.58% del total de la cifra de transacciones, con una comisión de 197,045.74 yuanes, que también representa el 98.58%. China Galaxy Securities fue la segunda unidad de negociación, con un 1.42% de participación en las transacciones y un 1.42% de participación en las comisiones.

Los ingresos por inversiones en acciones aumentan un 827%, la industria manufacturera representa más del 53%

En 2025, los ingresos por inversiones en acciones del fondo, derivados de la diferencia de precios de compra y venta de acciones, alcanzaron los 23,950,251.03 yuanes, un aumento del 827% en comparación con los 2,583,337.06 yuanes de 2024, beneficiándose principalmente del mercado de acciones de crecimiento de pequeña y mediana capitalización. Al final del período, el valor de las inversiones en acciones era de 81,212,717.82 yuanes, representando el 91.40% del valor neto de los activos del fondo, cumpliendo con el acuerdo contractual del 90%-95%.

En la configuración sectorial, la industria manufacturera representó el 53.56%, la industria de transmisión de información, software y servicios de tecnología de la información el 9.60%, y el comercio mayorista y minorista el 2.48%. Entre las diez principales acciones en cartera, Fuzhijng Technology (002222), Yiyuan Communication (603236) y Penghui Energy (300438) ocupan los tres primeros lugares, con un valor razonable que representa el 0.70%, 0.67% y 0.64% del valor neto de los activos del fondo, respectivamente.

Perspectivas del gestor: En 2026, enfocar en la nueva productividad y la elasticidad del índice CSI 1000

El gestor considera que, en 2026, como el año de inicio del “14º Plan Quinquenal”, la combinación de políticas nacionales y la resonancia fiscal en Europa y América aumentarán la probabilidad de un “buen comienzo” para la economía. La recuperación de los niveles de precios y la mejora de las ganancias empresariales respaldarán el mercado de acciones, y las industrias relacionadas con la nueva productividad podrían convertirse en oportunidades estructurales. El índice CSI 1000, como representante de pequeñas y medianas capitalizaciones, tendrá una mayor elasticidad en la recuperación económica. El fondo se centrará en seleccionar acciones de empresas con buen flujo de caja y crecimiento interno estable a través de modelos de cuantificación fundamental para obtener rendimientos excesivos.

Advertencia de riesgo: La reducción del tamaño puede afectar la liquidez, se debe tener cuidado con la volatilidad de las pequeñas y medianas capitalizaciones

A pesar de que el rendimiento del fondo en 2025 fue destacado, la continua redención neta de participaciones ha llevado a que su tamaño disminuya a alrededor de 62 millones de participaciones, lo que podría afectar la flexibilidad en el ajuste de la cartera. El índice CSI 1000 tiene una alta volatilidad, y tras un aumento del 49.57% en 2025, el espacio para la recuperación de la valoración se ha estrechado, lo que exige precaución ante el riesgo de corrección del mercado. Los inversores deben considerar su capacidad de asumir riesgos y tener una visión racional sobre la volatilidad del rendimiento a corto plazo.

Estructura de tenedores: Los inversores individuales representan el 98.16%, la proporción de instituciones es inferior al 2%

Al final del período, el número total de tenedores del fondo era de 11,617, con un promedio de 5,347.42 participaciones por hogar. Los inversores individuales poseían 60,976,511.53 participaciones, lo que representa el 98.16%; los inversores institucionales poseían 1,144,506.57 participaciones, representando el 1.84%. El personal de gestión del fondo poseía 56,194.37 participaciones, representando el 0.09%, de las cuales los gestores del fondo tenían participaciones en el rango de 0 a 100,000.

Resumen: El rendimiento y el tamaño divergen y deben resolverse, la estrategia de mejora cuantitativa es puesta a prueba

El fondo de mejora del índice CSI 1000 de Invesco Great Wall logró un crecimiento significativo en sus rendimientos en 2025 gracias a su destacada estrategia de mejora cuantitativa, pero la continua reducción del tamaño refleja la cautela de los inversores respecto a los productos de pequeña y mediana capitalización. En 2026, la capacidad del fondo para atraer flujos de capital a través de rendimientos excesivos sostenibles y estables, al mismo tiempo que enfrenta la alta volatilidad del índice CSI 1000, será el desafío central que enfrentará el gestor. Los inversores deberían prestar atención a la adaptabilidad de su modelo cuantitativo en mercados volátiles y al impacto potencial de los cambios de tamaño en los rendimientos.

Declaración: El mercado tiene riesgos, la inversión requiere cautela. Este artículo es publicado automáticamente por un modelo de IA basado en bases de datos de terceros y no representa la opinión de Sina Finance. Cualquier información contenida en este artículo es solo para referencia y no constituye un consejo de inversión personal. En caso de discrepancias, se debe tener en cuenta el aviso real. Si tiene alguna pregunta, comuníquese con biz@staff.sina.com.cn.

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Editor: Xiaolang Express News