A crise energética ainda não atingiu o seu momento mais sombrio

Após a eclosão da guerra entre os EUA e o Irão, cerca de 20% do volume global de comércio de petróleo e gás natural não pôde ser transportado através do Estreito de Ormuz. No modelo de oferta-demanda, isso representa uma contração do lado da oferta impulsionada por eventos geopolíticos e fatores não relacionados ao preço.

Devido à elasticidade da oferta de petróleo (este artigo foca no mercado de petróleo, mas a mesma análise se aplica ao mercado de gás natural) ser extremamente baixa a curto prazo, não se pode esperar que outras regiões do mundo aumentem rapidamente a produção para preencher essa lacuna. Quando a oferta se contrai por fatores não relacionados ao preço, o mercado deve aumentar significativamente os preços para “eliminar” uma parte da demanda, a fim de alcançar um novo equilíbrio entre oferta e demanda.

A questão é: quanto precisam subir os preços do petróleo para eliminar demanda suficiente? Para responder a essa questão quantitativa, é necessário entender o coeficiente de elasticidade-preço da demanda por petróleo a curto prazo. Fiz uma rápida pesquisa na literatura e as estimativas para a elasticidade-preço da demanda por petróleo a curto prazo geralmente variam entre -0,05 e -0,1. Devo dizer que a elasticidade da demanda por petróleo é muito baixa. Isso é fácil de entender; os amigos que usam carros a gasolina para ir trabalhar e buscar os filhos sabem que, por mais que os preços da gasolina subam, a curto prazo terão que encher o tanque.

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