Amex Investors Cuestionan los Costos de Crecimiento

(MENAFN- IANS) Washington, 31 de enero (IANS) Los inversores presionaron el viernes a los ejecutivos de American Express sobre la desaceleración en las adiciones netas de tarjetas, el aumento de los costos de crecimiento y signos de debilidad en el mercado medio, incluso cuando la empresa de pagos defendió su impulso hacia los titulares de tarjetas premium y la fuerte inversión.

Las preguntas surgieron después de que la empresa reportara resultados récord para 2025 y pronosticara otro año de crecimiento cercano al de dos dígitos, pero los analistas en la llamada de ganancias del cuarto trimestre indagaron si la estrategia se está volviendo más costosa de mantener.

“Las tarjetas netas adquiridas” fue “un gran tema de conversación con los inversores antes de que comenzara la llamada”, dijo UBS, preguntando si el cambio hacia productos premium que requieren pago de tarifas podría afectar el impulso futuro.

Las acciones de American Express cayeron un 3.5 por ciento el viernes. En general, las acciones de AmEx han bajado un 3.1 por ciento este año.

El Director Ejecutivo Stephen Squeri dijo que el conteo de tarjetas no era la métrica correcta. “No nos enfocamos tanto en adquirir tarjetas como en adquirir ingresos”, dijo, añadiendo que la empresa está cumpliendo con sus objetivos de ingresos y retorno.

Para 2025, American Express Company reportó un aumento del 10 por ciento en los ingresos a un récord de 72 mil millones de dólares y ganancias por acción de 15.38 dólares, un aumento del 15 por ciento excluyendo la ganancia de Accertify. Squeri dijo que el crecimiento de las tarifas de las tarjetas se mantuvo en cifras de dos dígitos y que la calidad del crédito se mantuvo sólida.

Aún así, persistió el escepticismo. Truist dijo que los inversores están preocupados de que “el costo de crecer se está volviendo demasiado alto”, señalando el gasto elevado en recompensas, marketing y beneficios necesarios para atraer a clientes adinerados.

Squeri rechazó la idea de que el negocio se esté sobrecalentando. “No considero que el costo de crecimiento sea tan caro en este momento”, dijo, añadiendo que American Express evita carteras que considera “no económicas”.

El Director Financiero Christophe Le Caillec dijo que la economía está mejorando a medida que la cartera se vuelve más premium. “La cartera general se está volviendo lentamente más premium”, dijo, señalando que los ingresos anuales por tarifas de tarjetas alcanzaron los 10 mil millones de dólares y que las tasas de morosidad y cancelación se mantienen “entre las mejores de su clase” y por debajo de los niveles de 2019.

American Express pronosticó un crecimiento de ingresos del 9 por ciento al 10 por ciento para 2026 y ganancias por acción de 17.30 a 17.90 dólares, y dijo que planea aumentar su dividendo trimestral en un 16 por ciento a 0.95 dólares. Squeri dijo que las perspectivas reflejan “la fortaleza y estabilidad en nuestra base de clientes premium” y la flexibilidad en el modelo de negocio.

Algunos analistas cuestionaron si el compromiso con la renovada Tarjeta Platinum de EE. UU. podría desvanecerse a medida que el efecto del lanzamiento inicial se desvanece. Financial Technology Partners preguntó si el gasto del cuarto trimestre se benefició de un efecto de “olor a auto nuevo”.

Squeri dijo que el compromiso se ha estabilizado en gran medida. “No todos los miembros de la tarjeta utilizan cada beneficio”, dijo, añadiendo que los patrones de gasto tienden a estabilizarse una vez que los clientes deciden cómo utilizan el producto.

Las preguntas también se centraron en los servicios comerciales. Keefe, Bruyette & Woods dijo que el gasto de pequeñas y medianas empresas “sigue siendo bastante débil”, particularmente en el mercado medio.

Squeri reconoció la divergencia. “Las pequeñas empresas son realmente, realmente fuertes”, dijo, mientras que “el mercado medio es donde se ve un poco de desaceleración”. También citó la competencia intensificándose, llamando al espacio “altamente competitivo” mientras los rivales se expanden a través de adquisiciones y ofertas impulsadas por software.

El riesgo regulatorio fue otro punto de presión. Morgan Stanley preguntó sobre propuestas para limitar las tasas de interés de las tarjetas de crédito al 10 por ciento. Squeri advirtió que tal movimiento tendría amplias consecuencias. “No creo que un límite del 10 por ciento en las tarjetas de crédito sea la respuesta”, dijo, argumentando que reduciría la disponibilidad de tarjetas, reduciría los límites de crédito y “afectaría a las pequeñas empresas”.

Le Caillec dijo que las tendencias de gasto siguen siendo sólidas de cara a 2026. “Seguimos viendo un buen impulso en las tendencias de gasto”, dijo, señalando que los negocios facturados internacionalmente aumentaron un 12 por ciento en base ajustada por tipo de cambio en el cuarto trimestre.

El gasto en tecnología también atrajo atención. Squeri dijo que la empresa gasta alrededor de 5 mil millones de dólares al año en tecnología y destacó una nueva plataforma de datos y análisis basada en la nube que “ya está reduciendo el tiempo de los procesos clave en marketing y fraude en un 90 por ciento”, con una migración completa programada para 2027.

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