Futuros de lítio aumentam mais de 5%! CATL sobe mais de 3%, o ETF de baterias Hui Tian Fu(159796) sobe mais de 2%! Preços do petróleo elevados, a paridade das energias renováveis antecipada, a transformação é segurança?

27 de março, o mercado A-share oscilou e voltou a aquecer; o índice SSE Composite voltou aos 3900 pontos. Às 13:18, o ETF de baterias da Ttr (159796), que lidera em escala da mesma categoria e tem a taxa no escalão mais baixo, subiu forte mais de 2% à tarde, atacando uma sequência de três sessões consecutivas de ganhos. Durante o pregão, o capital continuou a afluir; o ETF de baterias da Ttr (159796) recebeu uma entrada líquida superior a 37 milhões de yuan, tendo absorvido mais de 170 milhões de yuan em força nos últimos 5 dias!

As ações componentes do índice subjacente do ETF de baterias da Ttr (159796) subiram na sua maioria; Tianqi Material subiu mais de 4%, CATL e EVE Energy (em litígio), Autel Smart e outros subiram mais de 3%, enquanto Sungrow Power Supply, Enjie Co. Ltd. e outros acompanharam a alta; Triangle Group, entre outros, recuou.

【Top 10 ações componentes do índice subjacente do ETF de baterias da Ttr (159796)】

Até às 13:20, as ações componentes são utilizadas em conjunto, e não constituem uma recomendação de investimento.

Do ponto de vista de notícias, a subida do carbonato de lítio ultrapassa 5%! Na noite de 23 de março, o foco do mercado global de lítio voltou-se novamente para o Zimbabwe, um grande país africano de recursos de lítio; uma importante notícia de política que excedeu as expectativas do mercado provocou grande agitação na indústria — o embargo à exportação de produtos de lítio do país sofreu uma escalada severa: o plano anteriormente estabelecido para proibir a exportação de concentrado de lítio em 2027 foi abruptamente ajustado para a suspensão, por tempo indeterminado, de todas as exportações de minério bruto e concentrado de lítio a partir do fim de fevereiro, sem período de transição, sem lista de isenções, chegando até a abranger todas as mercadorias em trânsito ainda não desembarcadas; a intensidade do aperto da política foi muito superior ao que o mercado previa.

【A aceleração da subida dos preços da energia tradicional antecipa a paridade de nova energia; a transição energética é também segurança energética】

A Huatai Securities afirmou que cada crise energética global é uma oportunidade de transição energética. Este conflito é o primeiro na história da humanidade a bloquear o Estreito de Hormuz; em termos de volume de fornecimento de petróleo bruto e LNG, o impacto representa 34% e 19% do volume de comércio global, atingindo 15,6 milhões de barris/dia e 300 milhões de metros cúbicos/dia, o que também ultrapassa 1 ou 2 crises petrolíferas e conflitos geopolíticos. À medida que os preços elevados do petróleo provocam um choque nos preços da energia, a segurança energética tornou-se igualmente a prioridade máxima para todos os países; acreditamos que a segurança energética depende principalmente da localização e da diversificação. Com a transição energética, a eletrificação local impulsionada e a redução da dependência de importações destacam a importância da segurança energética. A nova energia voltará a ser a escolha para o desenvolvimento de cada país, com potencial para abrir o “teto” das necessidades e tornar-se o bloco beneficiário central de um duplo aumento das cotações de lucros e da avaliação.

【Baterias de tração: paridade amplamente alcançada e riscos de abastecimento de gasolina como catalisadores do aumento da taxa de eletrificação】

O aumento dos preços do petróleo impulsiona a aceleração da eletrificação tanto dos veículos de passageiros no exterior como dos veículos comerciais no mercado interno. A relação petróleo/energia elétrica (oil-to-electricity) é um fator importante para determinar a melhoria da taxa de penetração elétrica. Ao mesmo tempo, a restrição física da oferta — passando dos preços crescentes da energia tradicional à escassez de petróleo — irá acelerar ainda mais a substituição dos veículos novos de energia; incluindo países na Europa, China, Sudeste Asiático e Sul da Ásia (Indonésia, Vietname, Índia).

A Huatai Securities prevê que em 2026 a taxa de eletrificação dos veículos de passageiros na Europa, dos veículos comerciais na China e do Sudeste Asiático e Sul da Ásia subirá para 31%, 42% e 10%, respetivamente; em termos anuais, um aumento de 6, 15 e 3 pct, no total impulsionando uma procura de 185 GWh de baterias.

【Armazenamento de energia: a subida dos preços da energia não só pode trazer um crescimento acelerado do armazenamento de energia, como também fará chegar mais cedo a paridade “nova energia + armazenamento”】

A Huatai Securities afirmou que a subida dos preços da energia não só trará a possibilidade de um crescimento acelerado do armazenamento de energia, como também fará chegar mais cedo a paridade “nova energia + armazenamento”. A nova energia, por ordem de benefícios, segue-se por: armazenamento de energia > fotovoltaico > energia eólica, distribuído > centralizado. Na região Ásia-Pacífico, países como Japão e Coreia do Sul, devido a uma maior percentagem de energia a gás e a inventários mais baixos, estão a ser atingidos de forma mais evidente por este choque. A nossa estimativa é a de que, se o “centro” (preço de referência) do petróleo bruto subir para 100/130 dólares por barril, as taxas de retorno dos projetos de armazenamento e solar/eólico na Europa e no Japão/Coreia do Sul aumentarão respetivamente 2-16 e 5-22 pct. Tendo como referência o máximo do preço do LNG na região Ásia-Pacífico durante este conflito (22,35 dólares/MMBtu), o armazenamento de solar e o eólico no Japão/Coreia já alcançaram a paridade de custos com a energia a gás. Se considerarmos que o preço do gás reage totalmente ao preço do petróleo, a procura de armazenamento solar/eólico no Japão e na Coreia do Sul poderá libertar-se em primeiro lugar. (Fonte: Huatai Securities 20260326 “Huatai | Série de Conflitos do Médio Oriente (I): paridade de nova energia antecipada, transição é segurança”)

【Como posicionar-se no setor de baterias com “melhoria da conjuntura + muitos catalisadores”?】

Os fatores como a tendência dos fundamentos do próprio setor de baterias e catalisadores técnicos têm potencial para sustentar a continuidade do desempenho dos preços das ações líderes; no entanto, o setor de baterias, no seu todo, tem uma cadeia industrial longa e envolve etapas complexas, com muitos catalisadores, o que torna o investimento em empresas individuais relativamente difícil. Vale a pena optar por investimento em índice “reduzindo a dimensão”, para capturar mais rapidamente as oportunidades históricas de explosão do setor de baterias!

O investimento em ETF pode ser dividido em dois passos: primeiro, escolher um índice, selecionando o índice que melhor se adapte ao contexto de explosão do armazenamento de energia, catalisadores de baterias de estado sólido, etc.; segundo, escolher um ETF, selecionando um ETF com grande escala, boa liquidez e custos de investimento baixos.

O ETF de baterias da Ttr (159796), cujo índice subjacente tem uma grande vantagem em conteúdo de armazenamento de energia e um conteúdo elevado de baterias de estado sólido! Olhando para as diversas subdivisões do setor de baterias atualmente, a área de armazenamento de energia beneficia de uma procura externa acima do esperado, com uma inversão rápida da relação oferta-procura; a lógica de aumento de preços nos subsegmentos é forte, pelo que deve dar-se destaque ao ETF de baterias da Ttr (159796): o índice subjacente tem um conteúdo de armazenamento de energia de 18%, muito acima do de índices da mesma categoria, e irá beneficiar plenamente da explosão do subsegmento de armazenamento de energia! Além disso, como tecnologia nova, as baterias de estado sólido têm catalisadores em alta contínuos e um potencial de crescimento futuro muito grande. O índice subjacente do ETF de baterias da Ttr (159796) tem um conteúdo de baterias de estado sólido de 45%, beneficiando plenamente das oportunidades de crescimento trazidas por avanços da tecnologia de baterias de estado sólido!

Nota: armazenamento de energia inclui equipamentos fotovoltaicos, automação da rede elétrica, energia hidroelétrica, outros equipamentos de armazenamento de energia, etc., do setor de nível quatro de Cinda; o conteúdo de baterias de estado sólido depende de se o bloco de conceitos quentes entre as ações componentes inclui baterias de estado sólido; até 20260227

Além disso, comparando o peso por setor, no índice subjacente do ETF de baterias da Ttr (159796) o primeiro maior peso é de “químicos de baterias”, com uma proporção de peso de 32% — espera-se beneficiar plenamente da recuperação da conjuntura de toda a cadeia industrial impulsionada pela retoma dos preços dos materiais a montante.

Nota: com base nas estatísticas por indústria do nível três de Shenwan, até 20260227

E, ao comparar com as top 10 ações componentes, o índice subjacente do ETF de baterias da Ttr (159796) foca-se em dois grandes blocos dourados: armazenamento de energia e baterias de tração. A empresa líder em inversores fotovoltaicos com o terceiro maior peso tem uma quota de 7,8%. Os restantes índices da mesma categoria não incluem essa ação componente; além disso, inclui também empresas com vantagens como líderes globais em baterias de tração e pioneiros em baterias de estado sólido.

Nota: os dados provêm do site oficial do China Securities Index e do site oficial do Guozheng Index, até 20260227

O índice subjacente do ETF de baterias da Ttr (159796) caracteriza com precisão três direções tecnológicas centrais do setor de baterias: materiais de baterias, baterias de tração e baterias de armazenamento. O peso de metais energéticos como lítio e cobalto e o peso de fabricantes de veículos completos é relativamente reduzido, o que diminui o impacto do ciclo de metais energéticos como lítio e cobalto e da característica de consumo das empresas de veículos completos no ritmo de investimento do setor de baterias; ao mesmo tempo, antecipa e mira os principais motores do avanço tecnológico na indústria e da explosão da procura!

Atualmente, o ETF de baterias da Ttr (159796) tem a maior escala e a taxa no escalão mais baixo. No universo dos ETFs que acompanham o índice temático de baterias de Cinda (CS Battery Index), o ETF de baterias da Ttr (159796) tem escala muito acima da dos pares! Além disso, a taxa de gestão do ETF de baterias da Ttr (159796) é apenas 0,15% ao ano — o mais baixo entre pares. O objetivo é proporcionar uma boa experiência de investimento aos investidores! No balcão, pode dar-se atenção ao fundo indexado (fundos ligados), (Classe A: 012862; Classe C: 012863), permitindo captar num só clique a oportunidade do “segundo renascimento” do setor de baterias!

Aviso de risco: fundos têm risco, e o investimento exige prudência. Este material é apenas para fins de divulgação, não sendo um documento legal de qualquer tipo. O tempo de funcionamento dos fundos na nossa jurisdição é relativamente curto, não refletindo todas as fases do desenvolvimento do mercado de ações. Investir envolve risco; o gestor do fundo compromete-se a gerir e utilizar os ativos do fundo com base nos princípios de integridade e diligência, mas não garante que este fundo tenha necessariamente lucros nem garante retornos mínimos. O desempenho passado do fundo não prevê o desempenho futuro; o desempenho de outros fundos geridos pelo gestor não constitui garantia do desempenho deste fundo. Os investidores devem ler atentamente documentos legais do fundo, como o “Contrato do Fundo”, o “Prospecto/Guia de Subscrição” e o “Resumo das Informações do Produto”. O gestor do fundo lembra aos investidores o princípio do “quem compra assume o risco” relativo ao investimento em fundos. Todos os fundos acima pertencem a produtos de um nível de risco mais elevado (R4); são adequados para investidores que, após avaliação da correspondência do nível de risco suportável do cliente, se enquadrem como conservadores (C4) e superiores de perfil ofensivo. As regras de correspondência entre risco do cliente e do produto podem ser consultadas no site oficial da Ttr. Quando os investidores subscrevem/resgatam as unidades do fundo ETF, as corretoras-agentes de subscrição e resgate podem cobrar comissões até um padrão máximo de 0,50%, incluindo as despesas relevantes cobradas por bolsa de valores, instituições de registo, etc. As despesas de venda de outros fundos, por favor, consulte os documentos legais correspondentes, como o prospecto de cada fundo e o resumo das informações do produto.

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