Tencent vende casi toda su posición en acciones en los últimos tres días, con una caída del 60%. Los fondos del mercado sur a contracorriente están comprando en masa, lo que podría confirmar un fondo a corto plazo.

Pregunta a la IA · La confluencia entre el enfriamiento de las ventas en corto y la entrada de flujos de fondos: ¿dónde está la oportunidad de un rebote del sector tecnológico?

Cailian News (3 de marzo? no) (Edición por Hu Jiarong) A finales de marzo de 2026, el sector tecnológico de Hong Kong experimentó una intensa volatilidad y luego llegó una recuperación del ánimo. Los datos de ventas en corto de las tres principales propiedades de Tencent Holdings, Alibaba y Xiaomi Group, después de un crecimiento explosivo a mediados de mes, mostraron una caída notable el 23 de marzo. Al mismo tiempo, el capital de Stock Connect (hacia el sur) entró de forma neta de manera significativa en contra de la tendencia; el índice Hang Seng Tech mostró una leve mejoría hoy.

“Enfriamiento” paralelo del volumen de ventas en corto de los gigantes tecnológicos

El estrés de las ventas en corto de Tencent se alivia bruscamente, con una caída de más del 60%

Los cambios en los datos de ventas en corto de Tencent Holdings fueron los más intensos, lo que indica una retirada rápida del poder de los bajistas.

Cambios en número de acciones: del máximo de 8.2963 millones de acciones del 19 de marzo, una fuerte caída hasta 3.2390 millones de acciones el 23 de marzo; su disminución fue del 60.95%.

Cambios en importe: de 4.356 mil millones de HKD se redujo drásticamente a 1.622 mil millones de HKD, con una caída del 62.76%.

Cabe destacar que, en la semana anterior, debido a la preocupación por el gasto de capital tras los resultados financieros, las acciones en corto de Tencent habían saltado de 2.4538 millones de acciones el 17 de marzo a 8.3963 millones de acciones el 20 de marzo, con un aumento de más del 240%. Esta rápida caída indica que la presión vendedora de pánico del mercado tras el “buenas noticias materializadas” de Tencent ya se liberó adecuadamente.

Las ventas en corto de Alibaba bajan de forma moderada, la competencia sigue en marcha

Los datos de ventas en corto de Alibaba, aunque muestran una tendencia a la baja, todavía se mantienen en un nivel absoluto elevado, lo que refleja que persisten las diferencias entre los participantes del mercado.

Cambios en número de acciones: de 29.6607 millones de acciones el 18 de marzo a 24.8744 millones de acciones el 23 de marzo; la caída es de aproximadamente 16.13%.

Cambios en importe: el importe de las ventas en corto retrocedió de 4.109 mil millones de HKD a 2.972 mil millones de HKD, con una caída del 27.67%.

Anteriores días, Alibaba publicó recientemente sus resultados financieros; el precio de las acciones llegó a caer y tocar un mínimo de 123.70 HKD. Aunque los datos de ventas en corto bajaron, el importe de ventas en corto cercano a los 3.000 mil millones de HKD indica que algunos bajistas todavía esperan señales de recuperación más claras o se mantienen cautelosos con respecto a su negocio en la nube y el patrón de competencia en el comercio electrónico.

Datos de ventas en corto de Xiaomi caen antes de la publicación del informe

En el momento clave previo a la publicación del informe anual de Xiaomi Group, los datos de ventas en corto mostraron una caída clara.

Cambios en número de acciones: del máximo de 124.8930 millones de acciones del 20 de marzo, cayó a 92.3272 millones de acciones el 23 de marzo; la caída es de aproximadamente 26.08%.

Cambios en importe: el importe de las ventas en corto bajó de 4.249 mil millones de HKD a 2.972 mil millones de HKD; con una caída del 30.05%.

El mercado espera que Xiaomi publique los resultados después de la sesión del 24 de marzo. La caída de los datos de ventas en corto podría significar que algunos bajistas eligieron realizar ganancias antes de la publicación del informe para evitar el riesgo de un squeeze (apretón de cortos) provocado por un rendimiento superior al esperado.

El capital hacia el sur “compra en contra de la corriente” y compensa la presión de los bajistas

En contraste con la volatilidad de los datos de ventas en corto, el capital hacia el sur ha mostrado, en los últimos días, una firme intención de compra.

Según datos relevantes, solo el 20 de marzo, el capital hacia el sur compró netamente 2.459 mil millones de HKD de Xiaomi Group, 2.037 mil millones de HKD de Alibaba y 0.679 mil millones de HKD de Tencent Holdings.

Hay análisis que señalan que el fenómeno de “brecha tipo tijeras: retirada de los bajistas, entrada de los alcistas” suele indicar que la base de corto plazo efectivamente se ha establecido. Los fondos del continente aprovechan el sentimiento de pánico en el mercado de Hong Kong para hacer posicionamiento desde un punto temprano, creyendo que las valoraciones de los gigantes tecnológicos ya son extremadamente atractivas.

Antes, los ajustes en el sector tecnológico de Hong Kong se atribuían a la “presión cuádruple” de la liquidez global, el ciclo de la industria, la preferencia por los fondos y las expectativas de ganancias. Sin embargo, a medida que se materializan los informes de Tencent y Alibaba, aparece el efecto de “malas noticias ya descontadas”. El foco del mercado está pasando de la mera preocupación por los resultados, hacia las expectativas sobre la implementación de la tecnología de IA, la intensidad de las recompras y el giro en la política monetaria de la Reserva Federal.

(Cailian News, Hu Jiarong)