Membro da Conferência Consultiva Política do Povo Chinês e Diretor-Geral da Bolsa de Valores de Xangai, Cai Jianchun: A B3 deve implementar um mecanismo de listagem regular para empresas em áreas de tecnologia fundamental e inovação.

Grupo de Reportagem do “lianghui” do Securities Times

7 de março — Os membros do Comité Nacional da Conferência Consultiva Política do Povo Chinês (CCPPC) e também da sessão económica do grupo da CCPPC, Cai Jianchun, vice-presidente do Comité do Conselho da China e director-geral da Bolsa de Xangai, afirmou numa reunião do subgrupo da CCPPC da área económica que, com a premissa de assegurar a estabilidade do mercado, é necessário melhorar ainda mais o desempenho das funções do mercado de capitais, dando prioridade ao apoio a empresas de inovação tecnológica e de transformação e modernização para financiamento e aquisições; em particular, no Mercado de Ciência e Tecnologia (STAR Market), é preciso implementar bem a listagem normalizada, o financiamento normalizado e as aquisições normalizadas de empresas tecnológicas nos domínios-chave das tecnologias essenciais. Este é um requisito de trabalho para implementar o mecanismo de “corredor verde” para a emissão de títulos, financiamento via bolsa e reestruturações por aquisição.

“o Relatório sobre o Trabalho do Governo traçou, para este ano, uma orientação clara para o mercado de capitais.” Cai Jianchun afirmou que é necessário aprofundar continuamente as reformas abrangentes do mercado de capitais em matéria de financiamento e investimento, passando de estabilizar os mercados acionistas para capacitação institucional; é preciso melhorar ainda mais os mecanismos de entrada de capitais de médio e longo prazo, passando de promover melhorias para aperfeiçoar mecanismos; é preciso aperfeiçoar o sistema de protecção dos investidores e, novamente, deixar claro que, quando o mercado de capitais desenvolve vários trabalhos, a protecção dos direitos e interesses legítimos dos investidores — especialmente dos pequenos e médios investidores — deve ser o ponto de partida; é preciso alargar os canais de saída para fundos de private equity e fundos de venture capital, esclarecendo a optimização adicional de canais de saída diversificados, por exemplo a saída via aquisições.

“a prática tem repetidamente demonstrado que, desde que estejamos sem hesitações a planear o desenvolvimento e, de forma pragmática, façamos bem o nosso próprio trabalho, poderemos vencer todas as dificuldades e riscos.” Cai Jianchun afirmou que, desde que o índice composto de Xangai ultrapassou e se estabilizou acima dos 4000 pontos, o mercado tem estado activo nas transacções, sendo um importante “termómetro” da resiliência da economia chinesa e da forte confiança social. No ano passado, perante choques e desafios externos, uma série de pacotes de políticas ajudou a estabilizar o “tabuleiro económico” do país; a China não só alcançou um desenvolvimento de alta qualidade, como também injectou determinismo na economia mundial, o que se reflecte de forma relativamente intuitiva no mercado de capitais. Desde 2025, a resiliência e a capacidade de atracção das acções A aumentaram de forma evidente; a narrativa das reformas trouxe retornos estáveis; a narrativa da tecnologia deu origem a uma reavaliação de valor; e as acções A, especialmente o índice composto de Xangai, registaram várias vezes uma tendência autónoma.

Cai Jianchun afirmou que a nova força produtiva está a crescer aceleradamente, mostrando vitalidade vigorosa, o que é uma característica marcante do desenvolvimento económico do país no ano passado. Do lado da bolsa de Xangai (沪市), as empresas de medicamentos inovadores divulgaram, em 2025, um total de 25 transacções de saída para o exterior; os pagamentos iniciais representam 40% de toda a indústria; o montante potencial de transacções representa 24% de toda a indústria; e a construção do Mercado de Ciência e Tecnologia obteve grandes resultados. Além disso, em 2025, a distribuição de dividendos em dinheiro das empresas cotadas em Xangai ultrapassou pela primeira vez 2 biliões de yuan; o volume total de dividendos foi maior e a estrutura tornou-se mais racional. As taxas de dividendos do SSE 50 e do SSE 180 ficaram ambas acima de 3%, ocupando posições entre as primeiras nos principais mercados internacionais, reflectindo ainda mais a resiliência do mercado de capitais da China.

(Editor: Wen Jing)

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