Lier Chemical Relatório de 2025: Lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou 122,33% e o fluxo de caixa operacional cresceu 314,93%

Interpretação das principais métricas de lucros

Receita de exploração

Em 2025, a empresa obteve uma receita de exploração de 9,008 mil milhões de RMB, um aumento de 23,21% em comparação com o ano anterior. A principal razão foi o crescimento dos negócios de matérias-primas de pesticidas, formulações e vendas internacionais. Do ponto de vista da estrutura do negócio:

• A receita de matérias-primas de pesticidas atingiu 5,625 mil milhões de RMB, tendo aumentado 37,16% em termos homólogos de forma acentuada, sendo o principal motor para o crescimento da receita;
• A receita de formulações de pesticidas foi de 1,842 mil milhões de RMB, um aumento de 22,80%, mantendo um crescimento estável;
• A receita de vendas internacionais foi de 4,845 mil milhões de RMB, tendo aumentado 40,98% em termos homólogos de forma acentuada. Representou 53,79% da receita total, tornando-se um importante polo de crescimento.

Lucro líquido e lucro líquido ajustado (não-GAAP)

O forte crescimento do lucro líquido deve-se principalmente à expansão da escala da receita, ao aumento da margem bruta dos produtos e à eficácia do controlo de custos. A taxa de crescimento do lucro líquido excluindo itens não recorrentes é superior à do lucro líquido, indicando que o crescimento da rentabilidade provém principalmente do negócio principal, com um impacto menor de ganhos e perdas não recorrentes.

Lucro por ação

O lucro por ação acompanhou o forte aumento em conjunto com o lucro líquido, refletindo uma melhoria na qualidade da rentabilidade da empresa e um reforço significativo da capacidade de retorno aos acionistas.

Análise da estrutura de despesas

Despesas totais

Em 2025, as despesas do período da empresa totalizaram 9,55 mil milhões de RMB, um aumento de 20,12% em termos homólogos. A taxa de crescimento foi inferior à da receita, sugerindo que o controlo das despesas foi globalmente eficaz.

Interpretação das despesas por rubrica

2. Despesas de vendas: o crescimento deve-se principalmente à expansão dos mercados internacionais e ao aumento das despesas com serviços de vendas. A taxa das despesas de vendas foi de 1,76%, tendo diminuído ligeiramente em termos homólogos, e a eficiência do investimento em vendas melhorou.
3. Despesas administrativas: a taxa de crescimento foi mais baixa. Deve-se principalmente à redução de custos através da gestão refinada. A taxa das despesas administrativas foi de 4,30%, com uma redução de 0,64 p.p. em termos homólogos.
4. Despesas financeiras: o aumento acentuado deve-se principalmente à diminuição dos ganhos com câmbio. Em 2025, as despesas com juros foram de 8,38 mil milhões de RMB, as receitas de juros de 1,59 mil milhões de RMB, e o aumento da perda líquida com câmbio fez subir as despesas financeiras.
5. Despesas de I&D: a empresa tem vindo a reforçar continuamente o investimento em I&D, destinado principalmente à optimização dos processos do produto principal e ao desenvolvimento de novos produtos. A taxa de despesas de I&D foi de 3,59%, tendo aumentado 0,05 p.p. em termos homólogos, lançando uma base para a competitividade de longo prazo.

Situação do pessoal de I&D

Em 2025, o número de colaboradores em I&D da empresa foi de 546, um aumento de 8,12% em termos homólogos, representando 9,22% do total de colaboradores. Em termos de qualificação académica:

• 167 colaboradores em I&D com mestrado, um aumento de 32,54%. A equipa de I&D com qualificações mais elevadas continua a expandir-se;
• 190 colaboradores com licenciatura, um aumento de 4,40%;
• 173 colaboradores com doutoramento e outros, um aumento de 14,29%.

A faixa etária dos colaboradores em I&D concentra-se sobretudo entre os 30-40 anos (220 pessoas), representando 40,29%. A equipa é jovem e, ao mesmo tempo, experiente, proporcionando suporte de talentos para a inovação tecnológica.

Análise do fluxo de caixa

Visão geral do fluxo de caixa total

Interpretação do fluxo de caixa por rubrica

2. Fluxo de caixa das atividades operacionais: o crescimento acentuado deve-se principalmente ao aumento das cobranças de vendas. O fluxo de caixa operacional entrou em 81,32 mil milhões de RMB, um aumento de 28,41% em termos homólogos. A qualidade do fluxo de caixa melhorou significativamente, fornecendo garantias de fundos para a expansão do negócio.
3. Fluxo de caixa das atividades de investimento: a expansão da saída líquida deve-se principalmente ao aumento das despesas de aquisição de ativos fixos e de ativos intangíveis. A empresa continua a promover a construção de capacidade produtiva e a atualização tecnológica; no futuro, a libertação de capacidade deverá ser promissora.
4. Fluxo de caixa das atividades de financiamento: passou de entrada líquida a saída líquida. Deve-se principalmente ao aumento dos pagamentos para reembolsar empréstimos e liquidar valores de desconto de títulos. A empresa tem optimizado a estrutura da dívida e reduzido o risco financeiro.

Interpretação dos fatores de risco

2. Risco de concorrência no mercado: a concorrência na indústria de pesticidas intensificou-se. Os concorrentes nacionais e estrangeiros têm expandido as suas capacidades. A empresa precisa continuar a optimizar os processos, reduzir custos e aumentar a eficiência, além de acelerar o planeamento de novos produtos.
3. Risco ambiental: as políticas ambientais estão a tornar-se mais rigorosas. A empresa precisa aumentar o investimento em proteção ambiental, melhorar a capacidade de tratamento das “três categorias de resíduos” e assegurar uma produção em conformidade.
4. Risco de produção segura: a produção envolve substâncias químicas perigosas. É necessário reforçar a gestão de segurança e prevenir que acidentes de segurança afetem as operações e o negócio.
5. Risco de investimento em construção em grande escala: a construção de várias bases aumenta as despesas com depreciação e com juros. É necessário acelerar a entrada em pleno funcionamento dos projetos e aumentar o retorno do investimento.
6. Risco de gestão: com a expansão da escala do negócio e o aumento de bases em diferentes localizações, é necessário aperfeiçoar a estrutura de gestão em regime de grupo e melhorar a eficiência da gestão.
7. Risco de atrito no comércio internacional: a política geopolítica e o protecionismo comercial podem afetar as exportações. A empresa deve expandir mercados emergentes e avançar com a construção de bases no exterior.

Interpretação das remunerações de diretores, supervisores e gestão sénior

A remuneração dos diretores, supervisores e gestão sénior está indexada ao desempenho da empresa. O nível de remuneração da equipa de gestão é, em termos gerais, equivalente ao de empresas comparáveis no setor, refletindo o princípio de correspondência entre remuneração e desempenho.

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Responsável: Xiaolang Express News