Relatório anual de fundos revela informações detalhadas; gestores de fundos de alto desempenho mantêm visão otimista sobre os ativos chineses

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Divulgação intensa dos relatórios anuais dos fundos

Gestores de fundos de alto desempenho

Mantêm uma visão otimista sobre os ativos chineses

Com a divulgação intensa dos relatórios anuais dos fundos públicos de 2025, o mapa completo de posições de vários fundos de alto desempenho veio à tona. Vários gestores de fundos de alto desempenho afirmaram claramente em seus relatórios anuais que mantêm uma visão otimista sobre os ativos chineses e que irão se posicionar de acordo com as tendências da indústria, buscando alvos de qualidade.

Fundos de alto desempenho ancoram nas tendências da indústria

Com base no mapa de posições divulgado pelos fundos de alto desempenho, os gestores de fundos estão focando nas tendências de desenvolvimento da indústria.

Em 2025, o fundo misto Ping An Dingyue, gerido por Lin Qingyuan, teve um retorno superior a 80%. De acordo com as posições desse fundo, até o final de 2025, a proporção de investimento no setor manufatureiro em relação ao valor líquido dos ativos do fundo ultrapassou 80%. As dez principais ações em que está investido são Yingliu Holdings, Huadian Technology, Shengyi Technology, Shenzhen South Circuit, Zhongji Xuchuang, Hangyu Technology, Zhongwei Company, Changbao Holdings, Jiao Cheng Ultrasound e Igor. Além disso, a participação acionária de Wanze Holdings, Zhongyuan Neipei, Huaming Equipment, Dongfang Electric e Dongfang Tantalum também ultrapassa 3% do valor líquido dos ativos do fundo.

“Prevemos que os fundos de mercado se concentrarão ainda mais nas empresas líderes de manufatura chinesas que possuem uma visão global e podem participar da concorrência global. Embora a volatilidade do mercado possa continuar em níveis médios a altos, isso proporciona um bom ambiente para fundos de ações ativos obterem retornos acima da média.” Lin Qingyuan afirmou que essa alocação concentrada não é uma aposta cega, mas sim uma confiança no desenvolvimento da nova produtividade da China.

O fundo de ações de tendência industrial gerido por Li Jin, o Rongtong, teve um retorno superior a 110% em 2025, com foco na área de inteligência artificial. Até o final de 2025, além das dez principais ações do fundo, Tianfu Communication, Huadian Technology e Juguang Technology também têm uma participação acionária que ultrapassa 3% do valor líquido dos ativos do fundo.

“A economia chinesa é enorme e diversificada, e a cada ano surgem vários setores com tendências industriais estruturais. Em termos de ações individuais, devemos focar nas empresas líderes que são indispensáveis na cadeia industrial, cujas vantagens são evidentes e que possuem barreiras de entrada.” Ao falar sobre sua estratégia de alocação, Li Jin afirmou que as grandes ações geralmente surgem dentro de grandes tendências industriais, e os fundos buscam identificar tendências industriais com senso de época a partir de uma perspectiva de médio prazo.

O fundo misto Invesco Great Wall Stable Return, gerido por Jiang Shan, também se concentra na cadeia da indústria de IA, com um retorno superior a 130% em 2025. Até o final de 2025, além das dez principais ações do fundo, Shengtun Mining (com direitos de proteção), Tengjing Technology, Tonglian Precision e Century Huato (com direitos de proteção) têm uma participação acionária que ultrapassa 2% do valor líquido dos ativos do fundo.

“Nos últimos anos, os avanços na indústria de IA nos convenceram ainda mais de que se trata de uma inovação tecnológica de nível revolucionário, o que significa que os modos de produção e as relações de produção no futuro serão alterados por isso.” Disse Jiang Shan.

Manter uma visão otimista sobre o futuro

Além de divulgar todas as posições, vários gestores de fundos de alto desempenho escreveram longos artigos em seus relatórios anuais discutindo suas opiniões sobre o futuro do mercado. De modo geral, os gestores de fundos de alto desempenho mantêm uma visão otimista sobre os ativos chineses e procurarão ativamente alvos de qualidade.

O gestor do fundo misto Ruiyuan Balanced Value, Zhao Feng, escreveu: “Estamos muito confiantes na competitividade de longo prazo das empresas chinesas e mantemos uma firme confiança nos fundamentos da economia chinesa. Embora a situação geopolítica global seja instável, a China possui uma base industrial completa e forte, um grande mercado interno estável e seguro, e uma capacidade de inovação cada vez mais forte, o que torna seus ativos de capital atraentes para investidores globais. Acreditamos que os ativos de capital da China podem continuar a gerar retornos que superem outras classes de ativos.” Ele afirmou que em 2026, a oferta de fundos ainda será relativamente abundante, com os fundos de seguros entrando no mercado de ações em uma escala que pode atingir centenas de bilhões. Mesmo que o mercado enfrente aumento de volatilidade devido ao aumento dos níveis de avaliação, o risco de uma queda acentuada é baixo, e não faltam oportunidades estruturais.

Para Chen Peng, gestor do fundo misto Anxin Growth Select, com o desenvolvimento estável da economia, a recuperação dos lucros empresariais impulsionará o mercado a se manter em alta. Com o desenvolvimento contínuo da inteligência artificial, o mundo pode estar passando por um período de explosão da indústria tecnológica. Nesse contexto, a economia chinesa avança de forma constante em direção a um modelo de inovação e melhoria de qualidade e eficiência. Diante desse cenário, devemos prestar mais atenção às mudanças na prosperidade da indústria e aprofundar a análise dos fundamentos das empresas.

“Do ponto de vista dos fundamentos da indústria, bem como da liquidez e das políticas, estamos cheios de confiança nos retornos das ações A. Em termos setoriais, a IA continua a ser a linha principal mais emocionante da indústria. À medida que os gigantes da internet continuam a aumentar seus investimentos e realizar financiamentos, a IA não apenas impulsionará a demanda no setor de IDC (centros de dados da internet), mas também exercerá um impacto maior na economia macro ao estimular investimentos em infraestrutura. Portanto, o significado do investimento em IA também se expandirá de uma cadeia de suprimento de IDC tradicional para áreas mais amplas, como redes elétricas, novas energias, componentes eletrônicos e até metais energéticos.” Jiang Shan acredita que o lado da aplicação também deve florescer em múltiplas frentes, e a atualização de dispositivos inteligentes e o progresso dos produtos robóticos terão um significado revolucionário, levando a indústria de IA a um estágio de interação positiva entre cenários de aplicação e despesas de capital.

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