Enquanto os combates continuam, o mercado A-shares enfrenta dificuldades para se recuperar: como entender esta situação?

莫道四月无行情，业绩为盾守初心。[淘股吧]
待到硝烟散尽日，方见真金何处寻。

O conflito no Médio Oriente continua a se expandir, março foi apenas o começo, os maiores confrontos podem começar em abril. A boca de Trump engana, ele acabou de anunciar a suspensão dos ataques às instalações energéticas do Irão, e em menos de um dia, ao acordar, viu que os aviões de combate de Israel e dos EUA atacaram instalações nucleares, centrais elétricas e fábricas de aço do Irão, várias táticas para induzir o Irão a baixar a guarda, mas após as lições dolorosas anteriores, o líder do Irão também aprendeu a ser esperto, compreendendo as intenções de Trump, não caindo mais nas armadilhas. Se os EUA e Israel começarem a atacar as instalações energéticas do Irão, certamente o Irão retaliará de forma ainda mais feroz, em março todos ainda estavam relativamente contidos, mas se pressionados, tudo pode acontecer, este conflito está a escalar e abril será, sem dúvida, um mês de chuvas de sangue e tempestades.

Pela evolução da guerra, isso se tornará uma batalha sangrenta sem fim à vista, é improvável que termine rapidamente, mesmo que os EUA e o Irão consigam chegar a um acordo, o conflito entre o Irão e Israel não terminará, a luta pela sobrevivência nacional acabará por ter um vencedor, até agora não houve ferimentos graves nos EUA e Israel, todos ainda se atacam mutuamente, mas estão relativamente contidos. Contudo, essa situação não durará muito, abril irá quebrar essa contenção, o maior ponto fraco dos EUA é o petróleo, e neste período, com as palavras de Trump, o preço do petróleo dos EUA foi mantido a 100 dólares, uma vez que o preço do petróleo não se mantenha estável e suba significativamente, isso fará com que os EUA percam a calma, se o Irão conseguir elevar o preço do petróleo a 150-200 dólares e mantê-lo por um tempo, os EUA ficarão totalmente desestabilizados, e isso também causará um grande impacto na economia global, uma situação que todos desejam evitar, e no final, veremos qual país consegue aguentar, nesse momento, os EUA podem lançar manobras obscuras, já vivemos a pandemia de 2019, quando não se pode usar armas nucleares, a única forma de acabar rapidamente com a guerra seria a guerra biológica, e se isso acontecer, será ainda mais feroz do que em 2019, não apenas no Médio Oriente, mas também seremos afetados, é apenas um pensamento antecipado pessoal, espero que não cheguemos a esse ponto.

Baseando-se na evolução da situação internacional, enquanto a guerra continuar, o mercado financeiro não terá grandes movimentos, se o mercado conseguir manter os 3800 pontos em abril, será um grande feito, se não, abril poderá ver uma nova onda de quedas, já havíamos analisado no início do ano que o movimento deste ano seria uma grande oscilação, com flutuações de 500 pontos em torno de 4000 pontos.

Relembrando a previsão antecipada do autor sobre a situação internacional e o mercado no início de fevereiro,

agora está basicamente muito claro,

esta é a parte interessante do mercado financeiro, podemos prever o movimento do mercado através das mudanças na situação internacional e, também, prever as mudanças na situação com base nos movimentos do mercado, na verdade, este mundo, entre países, empresas e pessoas, em essência, é uma luta de interesses, e o mercado financeiro é o meio relativamente objetivo através do qual as pessoas comuns podem entender essa luta, entender a linguagem do mercado é ver claramente a tendência geral. Assim como quando terminará o conflito entre os EUA, Israel e o Irão, na verdade, não precisamos nos preocupar com o que os líderes dizem, nem adivinhar, basta ficar de olho no petróleo internacional, quando a guerra terminar ou a sua influência diminuir, o preço do petróleo certamente cairá, e quando um dia o preço do petróleo cair para abaixo de 80 dólares ou ainda menos, e se mantiver essa queda sem grandes rebotes, então basicamente estará resolvido, a essência desta guerra é uma disputa por energia, embora o campo de batalha esteja entre os EUA, Israel e o Irão, o jogo de interesses acontece no mercado financeiro, no petróleo, com a guerra afetando as flutuações do petróleo e, consequentemente, a economia global, cada confronto bélico será refletido objetivamente no gráfico do petróleo. Portanto, estudar mais o mercado financeiro é muito importante.

Voltando ao A-shares, a tendência geral do mercado é: oscilações em intervalo, com uma tendência estrutural, nos últimos 10 anos, o A-shares tem oscilado em torno de 3000 pontos, após o Dia Nacional de 2024, houve uma onda que saiu dessa armadilha de 10 anos e subiu para 4000 pontos, nos próximos anos, o índice provavelmente oscilará em torno de 4000 pontos, ou seja, um lento crescimento do A-shares, que pode não ser exatamente como todos imaginam, seguindo uma tendência de alta contínua, mas sim subindo em oscilações anuais. Para o A-shares deste ano, não deverá haver grandes oportunidades no primeiro semestre, para que o mercado consiga realizar um movimento, é imprescindível que haja um impulso, seja por grandes políticas favoráveis, seja pela entrada de novos fundos, ou seja, pela estabilidade da situação e a recuperação econômica, em termos simples, é necessário dinheiro para impulsionar, e, de acordo com a situação atual, com os conflitos externos constantes, a guerra pode transbordar a qualquer momento, não há um ambiente de investimento estável, nesta fase as pessoas podem ser mais conservadoras e não alocarão muitos ativos de alto risco. Para o mercado subir, depender apenas do capital existente não é suficiente, é necessário que haja novos fluxos de capital, e de onde virá esse capital é uma questão. Em termos de políticas, em tempos de agitação internacional, a estratégia geral do país é focar na estabilidade, não se lançarão políticas agressivas para estimular o mercado, neste estágio, é suficiente manter o mercado estável e evitar riscos sistêmicos.

Do ponto de vista do mercado, quando o índice está em 3000 pontos, o volume total de transações nas duas bolsas é de cerca de 8000 a 10000 bilhões, o que pode ser mantido, quando o índice está em 3500 pontos, o volume total de transações deve ser de pelo menos 1.5 a 2 trilhões para ser mantido, e quando o índice quer se estabilizar em 4000 pontos, o volume total de transações deve ser de pelo menos 2 a 2.5 trilhões, ou seja, para continuar a subir, o mercado precisa de um volume maior e mais dinheiro para se estabilizar, mas os investidores no mercado são esses, mais de 200 milhões de acionistas, a maioria está perdendo dinheiro, ou seja, o capital existente está a diminuir, sem a entrada de novos fluxos de capital, o mercado é difícil de ter um grande desempenho, embora a quantificação possa fornecer 5000 a 10000 bilhões de liquidez, mas esse capital é principalmente para operações de alta e baixa, apenas fornecendo liquidez intradiária, não pode formar uma força coletiva em fases. Portanto, o índice pode permanecer em oscilação por um longo tempo, enquanto localmente pode haver uma tendência de rotação de setores.

Com a onda de alta principal após o Dia Nacional de 2024, o núcleo do setor de tecnologia teve um aumento de quase 3 vezes, enquanto muitas ações de tecnologia subiram de 3 a 5 vezes, ou seja, de acordo com o movimento de um mercado em alta, isso é quase tudo, tomando o mercado em alta de 2014 como exemplo, o setor principal na altura era o setor da internet,

a maior alta deste movimento foi também de pouco mais de 3 vezes, nesta onda de 2024, a maioria dos setores pelo menos teve um aumento de mais de 100%, o setor mais forte do mercado, CPO,

após o Dia Nacional também subiu 2.5 vezes, as maiores ações em alta do mercado estão neste setor,

este setor também é onde há mais ações a 100 yuans,

nesta onda de alta tecnológica, o capital principal a ser especulado é o CPO, visto de um grande nível, ainda é a onda principal das médias mensais, mas um grande número de ações multiplicou por 3 a 5 vezes, a especulação já atingiu o seu pico, os fundamentos e os preços das ações estão em grande desvio. Podemos fazer um raciocínio, se a tendência continuar a subir, a tendência das ações de tecnologia continuará, então, como núcleo da tecnologia, o CPO ainda será o líder, se continuar a subir, essas ações não vão disparar, tudo dependerá do empurrão do capital, quem irá comprar em altas, os pequenos investidores são muito raros em comprar ações a 100 yuans.

Ao mesmo tempo, também devemos fazer outro pensamento, ou seja, por que os fundos escolheriam se unir ao setor CPO, a propriedade deste capital de união, o ciclo de operação de tempo, devemos pensar em uma direção maior, ou seja, o estilo de investimento no mercado A-shares sofreu uma mudança fundamental, nos últimos 30 anos, os grandes fundos se uniam ao valor de ações de qualidade, com o setor de bebidas alcoólicas como âncora,

as ações de consumo de qualidade passaram por um grande mercado em alta durante quase 30 anos, após 2021, os grandes fundos começaram a sair do valor das ações de qualidade, e o setor de bebidas alcoólicas atingiu o pico e caiu. Para onde esse capital foi após sair, a resposta é simples, foi para o setor de tecnologia, e o núcleo de ancoragem dentro do setor de tecnologia é o setor CPO, ou seja, esse capital mudou do valor das ações de qualidade para o crescimento tecnológico, são dois estilos diferentes, o valor das ações de qualidade especula o crescimento do desempenho das ações em si, enquanto o crescimento tecnológico especula as expectativas de crescimento futuro das ações. Portanto, é importante pensar que, se esse capital ainda opera em ciclos de 5 a 10 anos, então a onda de aumento do setor CPO que estamos vendo agora pode ser apenas o início do aumento, com um potencial maior de explosão no futuro, se o ciclo de operação desse capital for apenas de dois a três anos, então este ano pode haver uma grande correção.

Do ponto de vista geral do mercado, pessoalmente sinto que estou um pouco incerto sobre a direção geral, incluindo a direção do índice, o que consigo ver é apenas a oscilação, não vejo um impulso para atacar os 4500 ou 5000 pontos, e em relação aos setores, o setor tecnológico desta onda após o Dia Nacional de 2024 também teve um aumento significativo, o índice do setor principal subiu mais de 100%, a maioria das ações subiu de 3 a 5 vezes, ainda tem espaço para continuar subindo e dobrar, mas qual é a lógica? Contudo, neste momento, o setor de tecnologia ainda está em tendência de alta, e os grandes fundos ainda não se retiraram, portanto, a situação é um pouco complicada, há possibilidade de continuar a subir, mas essa certeza diminuiu, ou seja, pode ser viável operar em curto ou em ondas, mas não é adequado para manter a longo prazo. Pessoalmente, sinto que a dificuldade do mercado deste ano será muito grande, atualmente não é possível ver claramente a direção, pelo menos precisamos esperar passar abril, após o feriado do Dia do Trabalho, para ver se há novas mudanças, historicamente, abril costuma ser um mês fraco, com a fase de divulgação de relatórios anuais em massa + a intensificação dos conflitos externos + a redução da liquidez, é preciso aumentar a vigilância, especialmente em relação às ações tecnológicas em alta, o espelho da performance pode revelar a verdadeira face de algumas dessas ações.

Por fim, compartilho a estratégia de operação deste mês, o ponto central é o momento da operação, ainda é o método antigo, durante a fase em que os três índices estão acima da média de 5 dias, pode-se agir, se o índice romper a média de 5 dias ou estiver abaixo dela, deve-se segurar e não agir imprudentemente. Depois, em relação à escolha de ações, deve-se optar por ações com desempenho claro, abril é a fase de divulgação concentrada de resultados, e nessa fase, as principais linhas de especulação são o crescimento do desempenho e os resultados superiores ao esperado, crescimento de desempenho + ressonância com os pontos quentes, focar nas ações que vão divulgar resultados, especialmente aquelas que têm previsões de desempenho ruins, é preciso ter cuidado para evitá-las antes da divulgação dos resultados.

As duas situações principais na seleção de ações e no momento da operação nesta fase são: uma é o crescimento do desempenho que é contra-intuitivo, escolher ações com crescimento de desempenho ou muito acima do esperado, as ações especialmente fortes podem não ser compradas no dia da divulgação dos resultados, e você deve prestar atenção ao crescimento do desempenho das ações, mas no dia da divulgação, se houver uma alta seguida de uma queda ou uma queda, essas ações devem ser acompanhadas por 3 a 5 dias, quando elas caírem e depois se recuperarem, você deve entrar em posição, alguns principais frequentemente aproveitam esse ponto para limpar posições, ou são mal interpretadas devido à queda do índice no dia da divulgação dos resultados. A outra situação é o crescimento do desempenho ou perda de previsões que é contra-intuitivo, ou seja, ações com resultados fracos que não caem, mas sobem no dia da divulgação, essas ações podem ser adquiridas a favor da tendência, ou podem ser observadas por um ou dois dias antes de entrar, especialmente quando o índice cai, se o desempenho não atender às expectativas e ainda conseguir se sustentar.

Isso é tudo o que tenho para compartilhar, abril, um mês cheio de eventos. Segure-se, e espere pelo vento.