CITIC Construction Investment: Seguimos confiando en el valor de inversión del sector de las baterías de estado sólido

中信建投研报称，锂电设备方面，车企明确全固态装车指引，静待设备端招标催化。
固态电池领域产业化进展显著，各大企业集中公告全固态电池成功下线及后续上车指引，引起较大关注。
当前板块整体处于“击球区”， 头部电池厂也已启动GWh级全固态电池生产设备招标，计划2027年实现小批量示范装车，2030年达成大规模量产目标，对于设备企业订单兑现和业绩释放的时间窗口正在打开，产业链量价齐升可期，继续看好固态电池板块的配置价值。

全文如下

宇树科技IPO获受理，AIDC发电设备持续受益北美缺电

人形机器人：板块逐步进入配置区间，宇树IPO和特斯拉V3均蓄势待发。
国内方面，马年春晚引爆国产机器人关注，展现出卓越的运控表现和操作能力，2026年有望成为人形垂类应用大年。
同时，宇树等国产机器人公司IPO持续推进，本体产品价值量高且接近终端客户，在产业链中地位显著、品牌力凸显，本体厂商有望估值重估，建议关注相关供应链。
海外方面，特斯拉Optimus 3将于今年夏天启动生产，遵循S曲线爬坡，预计明年有望进入高产量阶段；同时Optimus版本持续更新，有望进一步丰富产品应用、走向C端。

AIDC发电设备：缺电仍是全年主线，坚定看好燃机产业链。
根据我们测算，2028年全球燃机需求将超120GW，预计全球燃机供给约90GW，缺口持续扩大，继续看好燃机产业链以及船改燃等趋势。

工程机械：1-2月挖机出口高增，预计Q1业绩将有较好表现。
2026年1-2月共销售挖掘机35934台，同比增长13.1%。
其中：国内销量15478台，同比下降9.19%；出口20456台，同比增长38.8%。
国内出现同比个位数下滑，但出口表现强劲，作为业绩主要贡献业务，预计Q1主机厂业绩将实现高增。
总体来看，我们预计2026年国内市场有望实现10%以上增长，出口有望实现15%以上增长，内外需持续共振向上。

半导体设备：SEMICON展会在即，各家发布新品有望对板块形成催化。
下游扩产方面，预计2026年fab厂资本开支仍将向上，其中存储确定性最强，先进逻辑有望继续维持强劲表现。
国产化率方面，下游对国产设备普遍加速验证导入，零部件、尤其是模组类零部件国产化进程有望加快，板块整体基本面向好，本轮应当更加重视“去日化”。

锂电设备：车企明确全固态装车指引，静待设备端招标催化。
固态电池领域产业化进展显著，各大企业集中公告全固态电池成功下线及后续上车指引，引起较大关注。
当前板块整体处于“击球区”， 头部电池厂也已启动GWh级全固态电池生产设备招标，计划2027年实现小批量示范装车，2030年达成大规模量产目标，对于设备企业订单兑现和业绩释放的时间窗口正在打开，产业链量价齐升可期，继续看好固态电池板块的配置价值。

风险提示：国内宏观经济波动的风险、海外市场波动的风险、下游扩产不及预期的风险。

（文章来源：第一财经）