Quando os mercados bolsistas ficam abalados, pode compensar os investidores serem pacientes

NOVA IORQUE (AP) — Quando os mercados de ações estão tão descontrolados quanto têm estado recentemente, é natural querer fazer algo para proteger as suas poupanças para a reforma. Historicamente, porém, manter a calma tem sido, na maioria das vezes, o melhor caminho.

O mercado de ações dos EUA tem um histórico de recuperação de todas as quedas acentuadas que enfrentou. Quer se trate de uma crise financeira global, de uma guerra comercial ou de um conflito militar, o S&P 500 até agora recuperou sempre as perdas para avançar em direção a mais recordes. Naturalmente, isso pode levar anos, mas qualquer pessoa que tenha retirado as suas opções do seu 401(k) investidas em ações arriscou perder a recuperação e ganhos adicionais.

Isto vai acontecer de novo? Ninguém consegue dizer com certeza, e algumas coisas são diferentes desta vez. Mas muitos investidores profissionais e estrategistas estão a manter-se com o conselho que normalmente dão: desde que seja dinheiro de que não vai precisar no curto prazo, o que, antes de mais, nunca deveria estar em ações, tente ser paciente e aguentar as oscilações do mercado de ações, por mais difícil que seja.

Deram o mesmo conselho depois de o presidente Donald Trump ter apresentado as suas tarifas globais no “Liberation Day” no ano passado, depois de a inflação ter disparado em 2021 e depois de a COVID ter derrubado a economia global em 2020. Aguentar choques deste tipo é o preço de entrada para obter retornos maiores que as ações podem oferecer no longo prazo.

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“Embora a volatilidade possa parecer desconfortável, poderá aumentar a partir daqui e possivelmente causar um recuo no curto prazo nas ações, a volatilidade em si tende, quando atinge níveis mais extremos, a ser breve”, afirmou Anthony Saglimbene, estrategista-chefe de mercado da Ameriprise. “E, mais frequentemente do que não, a volatilidade extrema oferece aos investidores um bom ponto de entrada no longo prazo para comprar ações em vez de as vender.”

                        Preocupações com a guerra

A guerra no Irão está a abrandar o fluxo global de petróleo e a causar oscilações extremas nos mercados.

Os combates interromperam grande parte do tráfego no Estreito de Ormuz, uma via aquática estreita ao largo da costa do Irão, onde um quinto do petróleo do mundo navega num dia típico. Isso significa que os reservatórios para crude na região estão a encher, porque não há para onde esse petróleo ir. E isso está a levar os produtores de petróleo a dizer que estão a cortar a sua produção.

Na segunda-feira, o petróleo disparou brevemente para quase $120 por barril, o preço mais alto desde o verão de 2022, devido a preocupações de que os problemas de produção possam durar muito tempo. Alguns analistas dizem que os preços podem atingir rapidamente $150 se o estreito continuar fechado.

Uma longa fase de preços do petróleo elevados pode colocar a economia global num cenário de pior caso chamado “estagflação”. É o que os economistas lhe chamam quando o crescimento estagna e a inflação continua alta. É uma combinação miserável para a qual a Reserva Federal e os bancos centrais de todo o mundo não têm boas ferramentas para resolver.

Grandes oscilações, mas pouca mudança

O S&P 500 está apenas 4,4% abaixo do seu máximo histórico, que foi definido em janeiro, à medida do fecho de quinta-feira. Parece pior devido à forma como os preços das ações têm oscilado acentuadamente recentemente, muitas vezes de hora a hora, além de dia a dia.

Várias vezes desde o início da guerra no Irão, o Dow Jones Industrial Average mergulhou cerca de 900 pontos de manhã para, mais tarde no dia, apagar a perda ou chegar muito perto disso.

Isto não é incomum

O mercado de ações dos EUA nem sempre se comporta exatamente assim, mas tem um histórico regular de cair para perdas acentuadas antes de voltar a subir.

O S&P 500 tem registado quedas de pelo menos 10% cerca de todos os anos. Essas descidas são suficientemente comuns para que investidores profissionais tenham um nome para elas: uma “correção”. Frequentemente, os especialistas as encaram como uma eliminação de otimismo que, de outra forma, poderia sair do controlo e fazer os preços das ações subirem demasiado.

Devo vender agora?

Vender as suas ações ou transferir as suas opções do 401(k) para fora das ações e para obrigações pode oferecer menos probabilidade de ver quedas enormes. Mas sair do mercado também significaria ter de descobrir o momento certo para voltar, a menos que esteja disposto a abdicar de qualquer recuperação futura e de ganhos.

E acertar o timing do mercado é sempre difícil. Alguns dos melhores dias da história do mercado de ações dos EUA ocorreram concentrados entre períodos de queda.

Algumas recuperações demoram mais do que outras, mas os especialistas costumam recomendar não colocar dinheiro em ações que não pode dar-se ao luxo de perder durante vários anos, até 10. As reservas de emergência, para coisas como reparações em casa ou contas médicas, não devem ser investidas em ações.

Para quem está a começar a investir

As aplicações nos smartphones tornaram o trading mais fácil e barato do que nunca. Isso ajudou a atrair uma nova geração de investidores que talvez não esteja habituada a oscilações tão selvagens no mercado.

Mas a boa notícia é que os investidores mais jovens muitas vezes têm o dom do tempo. Com décadas pela frente até à reforma, podem dar-se ao luxo de atravessar as ondas e deixar que os seus portefólios de ações, na esperança, recuperem antes de se comporem e acabem por crescer ainda mais. Para eles, as quedas de preços podem quase ser como ações em promoção.

Para quem está perto da reforma

Os investidores mais velhos têm menos tempo do que os mais jovens para os seus investimentos recuperarem.

As pessoas que já se reformaram podem querer reduzir os gastos e os levantamentos depois de acentuadas quedas do mercado, porque levantamentos maiores vão retirar mais capacidade potencial de capitalização no futuro. Mas mesmo na reforma, algumas pessoas vão precisar de que os seus investimentos durem 30 anos ou mais.

Para quem tem de sacar do seu 401(k) agora

Se não tem outra opção, então não tem outra opção. Mas vender ações na sua conta do 401(k) e levantar dinheiro cria uma dupla penalização. Primeiro, pode ter de pagar impostos, além de uma possível penalização de 10% por levantamento antecipado. Segundo, um levantamento significa que não há hipótese de esses investimentos recuperarem as perdas e crescerem ao longo do tempo.

Um empréstimo de 401(k) é possível em alguns casos, mas esses têm as suas próprias particularidades e possíveis penalizações.

Para quem tem pensões

Não tem de prestar tanta atenção a nada disso. As pensões de benefício definido, que poucos trabalhadores dos EUA ainda têm, significam que está em linha para receber um pagamento definido, independentemente do que faça o mercado de ações.

Algumas diferenças desta vez

Quando as ações estão a cair, os preços dos títulos do Tesouro e do ouro muitas vezes sobem à medida que os investidores se deslocam para investimentos considerados mais seguros. É por isso que muitos assessores sugerem manter um portefólio diversificado, para ajudar a suavizar os choques.

Desta vez, no entanto, os preços do Tesouro foram prejudicados por preocupações com preços elevados do petróleo e com a inflação. O preço do ouro também tem enfrentado dificuldades ocasionalmente quando as yields dos títulos do Tesouro subiram. Isso porque o ouro, que não paga nada aos seus investidores, parece menos atrativo quando os Tesouros estão a pagar mais juros.

Quanto tempo isto vai durar?

Ninguém sabe, e não deixe ninguém dizer-lhe o contrário.

O escritor da AP Cora Lewis contribuiu.