As vendas do Q4 da Nvidia (NASDAQ:NVDA) superam as estimativas, níveis de inventário melhoram

Anthony Lee

Qui, 26 de fevereiro de 2026, às 6:43 GMT+9 4 min de leitura

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O principal designer de chips gráficos Nvidia (NASDAQ:NVDA) superou as expectativas de receita de Wall Street no Q4 CY2025, com vendas subindo 73,2% ano a ano para $68,13 bilhões. Além disso, a orientação de receita para o próximo trimestre ($78 bilhões no ponto médio) foi surpreendentemente boa e 8,1% acima do que os analistas esperavam. Seu lucro não-GAAP de $1,62 por ação foi 5,3% acima das estimativas de consenso dos analistas.

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Destaques do Q4 CY2025 da Nvidia (NVDA):

**Receita:** $68,13 bilhões vs estimativas dos analistas de $66,2 bilhões (crescimento de 73,2% ano a ano, superação de 2,9%)

**EPS Ajustado:** $1,62 vs estimativas dos analistas de $1,54 (superação de 5,3%)

**Lucro Operacional Ajustado:** $46,11 bilhões vs estimativas dos analistas de $44,72 bilhões (margem de 67,7%, superação de 3,1%)

**Orientação de Receita para o Q1 CY2026** é $78 bilhões no ponto médio, acima das estimativas dos analistas de $72,13 bilhões

**Margem Operacional:** 65%, acima de 61,1% no mesmo trimestre do ano passado

**Margem de Fluxo de Caixa Livre:** 51,2%, acima de 39,5% no mesmo trimestre do ano passado

**Dias de Inventário Pendentes:** 114, abaixo de 119 no trimestre anterior

**Capitalização de Mercado:** $4,69 trilhões

“Demanda de computação está crescendo exponencialmente — o ponto de inflexão da IA autônoma chegou. Grace Blackwell com NVLink é o rei da inferência hoje — oferecendo um custo por token de ordem de magnitude inferior — e Vera Rubin irá estender essa liderança ainda mais,” disse Jensen Huang, fundador e CEO da NVIDIA.

Visão Geral da Empresa

Fundada em 1993 por Jensen Huang e dois ex-engenheiros da Sun Microsystems, a Nvidia (NASDAQ:NVDA) é uma das principais designers de chips sem fábrica, utilizados em jogos, PCs, data centers, automotivo e uma variedade de mercados finais.

Crescimento da Receita

Examinar o desempenho a longo prazo de uma empresa pode fornecer pistas sobre sua qualidade. Qualquer negócio pode ter um bom trimestre ou dois, mas muitos duradouros crescem por anos. Nos últimos cinco anos, a Nvidia cresceu suas vendas a uma incrível taxa de crescimento anual composta de 66,9%. Seu crescimento superou a média das empresas de semicondutores e demonstra que suas ofertas ressoam com os clientes, um ótimo ponto de partida para nossa análise. Semicondutores são uma indústria cíclica, e investidores de longo prazo devem estar preparados para períodos de alto crescimento seguidos por períodos de contrações de receita (que podem, às vezes, oferecer momentos oportunos para comprar).

Receita Trimestral da Nvidia

O crescimento a longo prazo é o mais importante, mas resultados de curto prazo importam para semicondutores porque o ritmo rápido da inovação tecnológica (Lei de Moore) pode tornar o produto de sucesso de ontem obsoleto hoje. O crescimento de receita anualizado da Nvidia de 88,3% nos últimos dois anos está acima de sua tendência de cinco anos, sugerindo que sua demanda foi forte e recentemente acelerada.

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Crescimento da Receita Ano a Ano da Nvidia

Neste trimestre, a Nvidia reportou um magnífico crescimento de receita ano a ano de 73,2%, e seus $68,13 bilhões de receita superaram as estimativas de Wall Street em 2,9%. Além da superação, isso marca 11 trimestres consecutivos de crescimento, mostrando que o ciclo de alta atual teve um bom desempenho - um ciclo de alta típico geralmente dura de 8 a 10 trimestres. A administração da empresa atualmente está orientando para um aumento de 77% ano a ano nas vendas no próximo trimestre.

Olhando mais adiante, analistas de venda esperam que a receita cresça 56,2% nos próximos 12 meses, uma desaceleração em relação aos últimos dois anos. Ainda assim, essa projeção é impressionante dado seu tamanho e implica que o mercado está prevendo sucesso para seus produtos e serviços.

Enquanto Wall Street persegue a Nvidia em máximas históricas, um fornecedor de semicondutores fora dos holofotes está dominando um componente crítico de IA que esses gigantes não conseguem construir sem. Clique aqui para acessar nosso relatório gratuito sobre uma das nossas histórias de crescimento favoritas.

Demanda por Produtos e Inventário Pendentes

Dias de Inventário Pendentes (DIO) é uma métrica importante para os fabricantes de chips, pois reflete a intensidade de capital de um negócio e a natureza cíclica da oferta e demanda de semicondutores. Em um ambiente de oferta restrita, os inventários tendem a ser estáveis, permitindo que os fabricantes de chips exerçam poder de precificação. O aumento constante do DIO pode ser um sinal de alerta de que a demanda está fraca, e se os inventários continuarem a crescer, a empresa pode ter que reduzir a produção.

Neste trimestre, o DIO da Nvidia foi de 114, que é 8 dias acima de sua média de cinco anos. Esses números sugerem que, apesar da recente diminuição, os níveis de inventário da empresa estão mais altos do que vimos no passado.

Dias de Inventário da Nvidia Pendentes

Principais Conclusões dos Resultados do Q4 da Nvidia

Ficamos impressionados com a orientação otimista de receita da Nvidia para o próximo trimestre, que superou as expectativas dos analistas. Também ficamos satisfeitos por sua receita e EPS no trimestre terem superado as estimativas de Wall Street. Ao ampliar a visão, pensamos que este foi um resultado sólido. As ações subiram 3,1% para $202,07 imediatamente após os resultados.

De fato, a Nvidia teve um resultado de lucros trimestrais sólido, mas esta ação é um bom investimento aqui? Se você está tomando essa decisão, deve considerar a visão mais ampla da avaliação, qualidades do negócio, bem como os últimos lucros. Cobrimos isso em nosso relatório de pesquisa completo e acionável que você pode ler aqui, é gratuito.

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