Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF Shares: Touro vs. Urso

Com 2,09 biliões de dólares em ativos líquidos, o Vanguard Total Stock Market ETF (VTI 1,72%) é o maior fundo negociado em bolsa (ETF) ou fundo de índice do mundo.

O fundo dá aos investidores exposição a mais de 3.500 ações dos EUA, incluindo ações de média e pequena capitalização. Embora um índice S&P 500 (^GSPC 1,74%) inclua apenas ações de grande capitalização.

Eis como dois colaboradores veteranos da Fool.com estão a pensar no ETF no mercado de hoje.

Fonte da imagem: Getty Images.

Uma compra melhor do que um ETF do S&P 500

**Daniel Foelber (cenário otimista): **A história diz-nos que comprar ações quando caem é uma excelente forma de compor riqueza ao longo do tempo. Mas olhar para um gráfico histórico do S&P 500 ignora a dor muito real que vem de perder dinheiro — mesmo que sejam perdas não realizadas no papel, mesmo que ainda sejam perdas não realizadas.

Comprar uma queda já é difícil o suficiente. Comprar e manter ações durante desvalorizações — ou, pior ainda, durante mercados em baixa — exige uma convicção inabalável.

Fazer, de forma preventiva, uma lista de ações e ETFs de alta qualidade nos quais podes aplicar as tuas poupanças arduamente conseguidas, mesmo durante as vendas generalizadas no mercado acionista, pode ser uma excelente forma de filtrar o ruído e as emoções que surgem com as quedas acentuadas. O Vanguard Total Stock Market ETF encaixa certamente nessa descrição.

O ETF não tem nada de glamoroso. Na verdade, a sua diversificação é, porventura, exagerada.

As empresas de grande dimensão são tão grandes que o S&P 500 representa cerca de 80% do mercado acionista dos EUA. Assim, embora o Vanguard Total Stock Market ETF tenha sete vezes mais participações do que o S&P 500, ainda assim espelha o desempenho do Vanguard S&P 500 ETF (VOO 1,77%) ao longo do longo prazo. Como mostram pesquisas recentes da The Motley Fool, as ações das “Magnificent Seven” — Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon, Meta Platforms e Tesla — representam agora 33,3% do S&P 500 no total, face a apenas 12,5% em 2016.

Assim, o Vanguard S&P 500 ETF teve um desempenho ligeiramente superior ao Vanguard Total Stock Market ETF, porque está mais concentrado nestas empresas massivas.

Dados da YCharts.

Ainda assim, eu prefiro comprar o Vanguard Total Stock Market ETF ao invés do Vanguard S&P 500 ETF apenas por causa da sua diversificação ligeiramente mais elevada. E ajuda o facto de os dois fundos terem rácios de despesas idênticos de apenas 0,03% — a opção mais barata que vais encontrar. Por isso, não há custo de oportunidade baseado em comissões ao escolher o Total Stock Market ETF em vez de um ETF do S&P 500.

E, por fim, gosto da ideia de possuir todo o mercado dos EUA, em vez de apenas o S&P 500. Especialmente porque comprar um ETF do S&P 500 pode duplicar participações existentes. Por exemplo, investidores que já detêm Nvidia e que não necessariamente querem aumentar essa posição podem gostar de saber que o Vanguard Total Stock Market ETF tem uma ponderação de 6,2% em Nvidia, face a 7,3% no Vanguard S&P 500 ETF.

Somando tudo, o Vanguard Total Stock Market ETF é, arguivelmente, a forma mais simples e direta de comprar uma carteira de ações dos EUA sem acumular comissões elevadas.

Expandir

NYSEMKT: VTI

Vanguard Total Stock Market ETF

Variação de hoje

(-1,72%) $-5,58

Preço atual

$318,55

Principais dados

Intervalo do dia

$318,39 - $323,41

Intervalo de 52 semanas

$236,42 - $344,42

Volume

7,3K

Este fundo é excelente, mas não o melhor

Anders Bylund (cenário pessimista): Percebo. O Total Stock Market Index Fund é mais diversificado do que o clássico Vanguard S&P 500 ETF. Também partilha o mesmo ADN da Vanguard, amigo do investidor, completo com uma taxa anual microscópica de 0,03%. Como é que poderias errar com este ETF de alta qualidade?

Bem, na verdade é difícil encontrar uma razão para preferir o Total Stock Market Index Fund ao seu irmão mais novo, mas maior, do S&P 500. Os dois gráficos são difíceis de separar num único gráfico, pelo menos numa perspetiva de um ano. Com ou sem dividendos reinvestidos (e bastante comparáveis), os dois fundos ficam separados por um erro de arredondamento:

Dados da YCharts.

Mas eu consigo ver uma fatia muito pequena de espaço entre as linhas de três anos, e quando esticas o gráfico para cinco anos, é uma diferença bastante significativa. E a escolha mais lucrativa é consistentemente o “tracker” do S&P 500:

Dados da YCharts.

E se incluíres a história completa do fundo do S&P 500, começando em setembro de 2010 (o Total Market ETF pioneiro foi lançado em maio de 2001), o teu retorno total teria uma vantagem de 30 pontos percentuais:

Dados da YCharts.

Claro, isso continua a ser uma diferença mínima. Mas não é toda a história. Deter mais de 3.000 ações diferentes em vez de cerca de 500 não resulta automaticamente numa estabilidade imbatível, apesar de uma diversificação muito mais ampla. As quedas (drawdowns) do Total Market Index fund têm sido um pouco mais profundas do que as do S&P 500 em todas as crises do mercado desde o início. O valor beta que rastreia a volatilidade também é (quase) mais elevado, em 1,02 versus 1,01.

Nenhuma destas desvantagens vai fazer uma diferença significativa nos teus retornos a longo prazo. Lança uma moeda, e sinceramente vais ficar bem com qualquer um dos resultados. Mas mais vale ficares apenas com a opção mais simples, mais conhecida e, no fim, mais lucrativa — mesmo quando as diferenças são pequenas.

Por isso, não sou um urso pardo furioso a destroçar o Total Market Index. Sou apenas um urso de mel pacífico que prefere uma opção ligeiramente mais doce. Essa seria o Vanguard S&P 500 ETF.