A primeira demonstração financeira anual das seguradoras listadas na A-share! O valor do novo negócio atinge o nível mais alto dos últimos anos, China Life lidera com 7000 bilhões

A empresa de seguros listada em A-shares divulga o seu primeiro relatório anual como previsto. No dia 25 de março, a China Life Insurance Company Limited (doravante “China Life”) publicou oficialmente o relatório anual de 2025. No último ano, a indústria de seguros, sob a principal diretriz de “prevenir riscos, fortalecer a supervisão e promover o desenvolvimento de alta qualidade”, acelerou a transição de uma expansão de escala para a criação de valor. Como o “líder do setor”, a China Life apresentou um relatório que combina velocidade e qualidade, com estrutura e eficiência em destaque.

Especificamente, em 2025, a empresa ultrapassou pela primeira vez a marca de 700 bilhões de yuan em prêmios totais, alcançando 729,88 bilhões de yuan, um aumento de 8,7% em relação ao ano anterior, estabelecendo um novo recorde para a indústria; ao mesmo tempo, o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe cresceu fortemente em 44,1%, atingindo 154,08 bilhões de yuan, com o valor contido permanecendo em primeiro lugar na indústria, demonstrando uma forte resiliência no desenvolvimento e potencial de crescimento.

Desempenho em lucros e investimentos, aumento significativo nos dividendos

No final do 14º plano quinquenal, o desempenho das empresas de seguros é visto como um importante indicador para observar a capacidade de todo o setor de seguros de vida de atravessar ciclos.

Em 2025, a China Life alcançou um lucro líquido de 154,08 bilhões de yuan atribuível aos acionistas da empresa-mãe, um crescimento forte de 44,1% em relação a uma base alta.

Enquanto a capacidade de lucro continuou a aumentar, a empresa priorizou compartilhar os resultados do desenvolvimento de alta qualidade com os investidores, e o conselho propôs distribuir um dividendo em dinheiro de 6,18 yuan (incluindo impostos) por cada 10 ações no final de 2025. Juntamente com os dividendos em dinheiro já distribuídos no meio do ano de 2025, o total de dividendos anuais chega a 8,56 yuan (incluindo impostos) por cada 10 ações, totalizando 24,195 bilhões de yuan, um aumento de 31,7% em relação ao ano anterior.

“Um aumento significativo nos dividendos é, na verdade, um sinal de maturidade na governança corporativa. Isso reflete a ‘ciclo positivo de lucro apoiando retorno, retorno atraindo capital, e capital otimizando operação’”, afirmou Wang Peng, pesquisador associado do Instituto de Ciências Sociais de Pequim.

Quanto mais complexa é a situação do mercado, maior é o teste para a capacidade de gestão de ativos e passivos de uma empresa de seguros. Em 2025, as taxas de juros do mercado de títulos permaneceram em níveis baixos e voláteis, enquanto o mercado de ações teve um desempenho geral forte, mas com uma clara divisão estrutural. Como garantir a rentabilidade e equilibrar os riscos em meio a essas flutuações tornou-se um tema comum para todas as empresas de seguros. A resposta da China Life foi: integrar o conceito de gestão de ativos e passivos em todas as áreas da gestão, fazendo uma boa alocação de grandes classes de ativos com uma visão de longo prazo e aprofundando continuamente a interligação entre ativos e passivos.

Um desempenho de investimento sólido proporcionou um suporte firme para o crescimento do lucro. O setor de investimentos da China Life apresentou os melhores resultados em anos em 2025. Até 31 de dezembro de 2025, os ativos totais e os ativos de investimento da China Life foram de 75,9 trilhões de yuan e 74,2 trilhões de yuan, respectivamente, superando continuamente três marcos de trilhões durante o 14º plano quinquenal.

Em 2025, as taxas de juros do mercado de títulos oscilaram levemente em níveis baixos, com a diferença de prazo de longo prazo se expandindo; o mercado de ações teve um desempenho geral forte, mas com uma clara divisão estrutural. Nesse contexto, a empresa afirmou que, mantendo a gestão interligada de ativos e passivos e as ideias de investimento de longo prazo, investimento em valor e investimento conservador, a China Life continuou a aprimorar suas capacidades profissionais de investimento, otimizando dinamicamente a alocação de grandes classes de ativos e fortalecendo continuamente a estabilidade dos rendimentos do portfólio de investimentos, aumentando o potencial de retorno a longo prazo.

Ao mesmo tempo, a China Life também está promovendo ativamente a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado, com um volume de investimento em ações no mercado aberto superior a 1,2 trilhões de yuan, um aumento de mais de 450 bilhões de yuan em relação ao início de 2025. A empresa está se posicionando ativamente em áreas relacionadas à nova produtividade, desenvolvendo de forma constante uma alocação de ações de alto dividendo. Essa disposição proativa fez com que o total de rendimentos de investimento em 2025 atingisse 387,694 bilhões de yuan, um aumento de 79,443 bilhões de yuan em relação ao mesmo período de 2024; a taxa de retorno total do investimento foi de 6,09%, um aumento de 59 pontos base em relação ao mesmo período de 2024, alcançando um crescimento acentuado nos rendimentos de investimento.

Quanto ao desempenho da China Life no setor de investimentos no último ano, Wang Peng afirmou que o sucesso do último ano é, na essência, uma execução extrema do conceito de “dinheiro longo, investimento longo”. Em um ambiente de baixas taxas de juros, a empresa, aumentando a alocação de ativos de ações, não apenas obteve retornos excessivos, mas também garantiu a correspondência de ativos e passivos em meio a flutuações macroeconômicas. Olhando para 2026, à medida que a transição entre as novas e antigas energias se acelera, espera-se que os ativos de seguros se concentrem ainda mais em áreas de nova produtividade, como manufatura de alta tecnologia. Com o suporte de políticas proativas, a área de investimento enfatizará cada vez mais a estabilidade dos retornos e a capacidade de alinhar-se com as estratégias nacionais.

O valor de novos negócios continua a subir, e o canal de seguros individuais estabiliza e se recupera

Se os lucros e outros dados são o resultado total da operação do último ano, o valor de novos negócios representa o motor de crescimento do negócio no último ano. Em 2025, a indústria de seguros de vida passou por uma profunda reestruturação no contexto da redução das taxas de juros e da transformação da estrutura de produtos. Como responder ao ciclo de queda das taxas de juros, prevenir riscos de perda de spread, enquanto atende às crescentes e diversificadas necessidades de gestão de riqueza e proteção dos clientes, tornou-se uma questão comum enfrentada pelo setor.

Em 2025, a China Life alcançou um total de prêmios de 729,88 bilhões de yuan, tornando-se a primeira companhia de seguros de vida na China a ultrapassar a plataforma de 700 bilhões de yuan, atingindo um novo marco. O valor dos novos negócios teve um crescimento rápido no último ano, com um aumento de 35,7%, alcançando 45,752 bilhões de yuan, continuando a liderar a indústria.

Por trás disso, a empresa apresentou sua abordagem por meio de uma profunda transformação na estrutura do negócio. A China Life afirmou que a transformação da estrutura de negócios progrediu de forma suave, com o negócio de rendimento flutuante da China Life alcançando um crescimento forte, representando quase 50% dos prêmios pagos no primeiro ano. Entre eles, os seguros de participação tornaram-se um importante suporte para os prêmios novos. Os dados mostram que em 2025, o negócio de seguros de participação teve um crescimento rápido, com a proporção dos prêmios pagos no primeiro ano do canal de seguros individuais subindo para quase 60%.

Para a ênfase das empresas de seguros nos seguros de participação, Wang Peng acredita que essa é uma escolha inevitável para enfrentar a queda das taxas de juros e prevenir riscos de perda de spread. Esse mecanismo de compartilhamento de riscos permite que as empresas de seguros respondam de forma flexível às mudanças no ambiente financeiro, enquanto, por meio de estratégias de “aumento de qualidade” nos canais, transforma os agentes em consultores financeiros profissionais, remodelando a imagem profissional da indústria.

Ao mesmo tempo, a proporção de novos prêmios de seguros de vida, seguros de anuidade e seguros de saúde da empresa em 2025 foi de 31,75%, 32,11% e 31,23%, respectivamente, alcançando um desenvolvimento equilibrado, com a vantagem competitiva da empresa no mercado mais acentuada e uma resiliência de desenvolvimento mais forte. Em um contexto de resposta ativa às mudanças no ambiente das taxas de juros do mercado e a implementação eficaz de um pacote de políticas, o custo rígido das responsabilidades de novos negócios caiu continuamente por três anos consecutivos.

Do ponto de vista dos canais, as várias divisões de negócios colaboraram para sustentar essa base de crescimento de valor. O canal de seguros individuais, como “força principal” na criação de valor, manteve firmemente a base de desenvolvimento, com a China Life alcançando um total de prêmios no canal de seguros individuais de 551,79 bilhões de yuan, um aumento de 4,3% em relação ao ano anterior; o valor dos novos negócios do canal de seguros individuais no último ano foi de 39,299 bilhões de yuan, um aumento de 25,5% em relação ao ano anterior.

No último ano, a empresa continuou a aprofundar a transformação da equipe em termos de profissionalização, especialização e juventude. Até 31 de dezembro de 2025, a força de vendas de seguros individuais era de 587 mil pessoas, mantendo a maior escala da indústria, com a equipe de marketing tendo 371 mil pessoas e a equipe de desenvolvimento tendo 216 mil pessoas; a qualidade da equipe melhorou continuamente, com um aumento de 40,0% na força de vendas de qualidade.

Os principais indicadores do canal bancário de seguros da China Life melhoraram em todas as áreas, com um total de prêmios atingindo 110,874 bilhões de yuan, ultrapassando a marca de mil bilhões; o custo total dos seguros de grupo para seguros de curto prazo caiu significativamente, melhorando muito a eficiência. Sem dúvida, o desenvolvimento colaborativo de canais diversificados construiu uma forte profundidade estratégica para a China Life.

Empoderamento digital inteligente, ecossistema de saúde e bem-estar em desenvolvimento

Além do desempenho dos indicadores financeiros, a China Life também anunciou os progressos mais recentes e o roteiro em relação à construção da digitalização, gestão ESG e estratégias futuras.

A revolução tecnológica continua a se aprofundar, e a transformação digital tornou-se o caminho-chave para a indústria de seguros melhorar a eficiência e otimizar a experiência. Sabe-se que a China Life construiu um sistema de empoderamento digital e inteligente que permeia toda a cadeia de gestão operacional, utilizando a aplicação de grandes modelos em múltiplas dimensões, como bancos de conhecimento, agentes inteligentes e robôs de IA. Em 2025, o serviço de liquidação de sinistros de pagamento direto ultrapassou 5,3 milhões de casos, com o serviço de liquidação proativo identificando e sugerindo que 680 mil clientes solicitassem a liquidação; a conexão de dados suportou serviços de liquidação rápida sem documentação, permitindo que os pagamentos fossem creditados em segundos. A programação assistida por IA representou 30% do total. O empoderamento por grandes modelos aprimorou a profissionalização e a personalização do trabalho dos agentes, aumentando a eficiência de contato com o cliente, com um aumento de mais de 15% no número de visitas anuais aos clientes.

Na gestão de riscos, a classificação de risco abrangente da China Life manteve a classificação A por 30 trimestres consecutivos, mantendo a classificação AAA, a mais alta, nos últimos 8 trimestres; a classificação ESG da MSCI subiu para o nível AA, com o nível de gestão sustentável posicionando-se entre os líderes globais.

Com o acelerado envelhecimento da população, a demanda do público por serviços de aposentadoria de alta qualidade está crescendo, e a indústria de seguros está acelerando a transição de um único garantidor de riscos para um fornecedor abrangente de serviços de aposentadoria. Para a China Life, que é um indicador do desenvolvimento da indústria, a empresa está promovendo ativamente a construção de um ecossistema de “seguros + serviços”. Está avançando na implementação de três linhas de produtos de aposentadoria: comunidades de aposentadoria CCRC, apartamentos de aposentadoria na cidade e turismo de saúde e bem-estar. Até o final de 2025, a empresa já havia implementado 20 projetos de instituições de aposentadoria em 16 cidades, incluindo Pequim, Tianjin, Qingdao, Suzhou, Shenzhen e Chengdu, lançando os primeiros 4 produtos de aposentadoria de turismo “Sui Xin Ju”.

Com o novo caminho do 15º plano quinquenal em andamento, o relatório anual da China Life não é apenas um resumo do passado, mas também uma declaração de confiança firme para o futuro. A China Life afirmou que em 2026 irá manter o tema do desenvolvimento de alta qualidade, aderir à diretriz geral de trabalho de “procurar estabilidade enquanto avança”, focar em “três manutenções”, “três melhorias” e “três quebras” como o núcleo do pensamento, e promover reformas profundas em áreas chave como transformação digital, atualização do modelo de gestão, desenvolvimento colaborativo de canais, gestão de clientes e construção de capacidades de investimento, esforçando-se para alcançar avanços significativos e elevar o serviço da empresa ao grande quadro nacional a um novo patamar.

Repórter do Beijing Business, Hu Yongxin