#美联储加息预期再起

Uno, Trump "pausa los ataques por 10 días": ¿es una muestra de buena fe en las negociaciones o una estrategia previa a un conflicto?

Conclusión preliminar: Es más probable que sea una táctica de jugar y negociar en paralelo, para ganar tiempo y espacio en la opinión pública para avanzar en el terreno, y no una verdadera cesación del fuego.

- Declaración oficial: El 26 de marzo, Trump publicó que, a petición del gobierno iraní, se suspenderían los ataques a las instalaciones energéticas de Irán por 10 días (hasta las 20:00 del 6 de abril), y afirmó que las negociaciones "avanzan bien". Irán, a través de Pakistán, transmitió que proponía cinco condiciones para las negociaciones y calificó la propuesta de EE. UU. como "unilateral e injusta".
​
- Esencia del juego: Trump dijo que permitir que 10 petroleros pasaran por el estrecho de Ormuz era un "regalo", en realidad era una forma de ganar tiempo para garantizar la seguridad de las rutas energéticas; Irán continúa con las acciones militares mientras negocia, usando comunicación indirecta para ganar margen, evaluar las intenciones de Israel en tierra, sin un cese real de las hostilidades, y las operaciones militares siguen en curso.
​
- Señal clave: Trump enfatizó que "los bombardeos de EE. UU. continuarán", y la Casa Blanca también indicó que las operaciones terrestres aún están en planificación, por lo que la ventana de 10 días favorece la coordinación de fuerzas y la presión sobre Irán, no la conclusión de un acuerdo.

Dos, ¿la Reserva Federal implementará una "subida violenta de tasas"?

Conclusión preliminar: La probabilidad de una subida agresiva en el corto plazo es muy baja, pero el endurecimiento prolongado de las tasas, con expectativas de mantener tasas altas por más tiempo, se refuerza, y las expectativas de recortes se retrasan significativamente, lo que requiere vigilancia ante una inflación que podría superar las previsiones y forzar un cambio en la política.

- Estado actual de la política: En marzo, la Reserva Federal mantuvo las tasas en 3.50%-3.75%, y el gráfico de puntos indica que solo habrá una bajada en 2026 (25 puntos base). Siete funcionarios esperan no reducir tasas en todo el año, enviando una señal neutral con tendencia alcista.
​
- Condiciones para subir tasas: Se requiere que se cumplan simultáneamente la persistencia de una inflación superior a las expectativas, un mercado laboral sobrecalentado y un cambio en la política tras la elección de un nuevo presidente, actualmente, el conflicto en Oriente Medio impulsa la inflación, pero la economía aún no requiere un "apretón violento".
​
- Expectativas del mercado: Datos del Chicago Mercantile Exchange muestran que hay un 74% de probabilidad de mantener las tasas en el nivel actual hasta fin de año, y los operadores están cada vez más dispuestos a apostar por una subida de 20 puntos base, aunque las instituciones en general consideran que en la primera mitad del año se mantendrá la postura de espera y que en la segunda mitad hay más probabilidades de recortar tasas.

Tres, recomendaciones para la estrategia en petróleo, oro y BTC

1. Petróleo: Prima geopolítica y resonancia entre oferta y demanda, inversión en caídas

- Lógica: El conflicto en Oriente Medio continúa, el riesgo de navegación en el estrecho de Ormuz aumenta la prima; la elasticidad de la oferta global disminuye, la demanda se recupera moderadamente, apoyando los precios del petróleo.
​
- Operación: Invertir en caídas en varias fases, atentos a los soportes de WTI en 65-70 dólares, con un enfoque a corto plazo en movimientos de tendencia, y mantener a medio y largo plazo hasta que el conflicto se calme.

2. Oro: Presión a corto plazo, inversión en caídas a medio y largo plazo

- Lógica: El precio del oro ha caído mucho recientemente, principalmente por el fortalecimiento del dólar, tasas altas que suprimen la demanda de refugio, y la reducción de liquidez; sin embargo, la desdolarización, las compras de bancos centrales y los riesgos geopolíticos aún persisten, y el soporte a medio y largo plazo sigue vigente.
​
- Operación: No comprar a ciegas, esperar a que el precio se estabilice (por ejemplo, en el rango de 4100-4200 dólares en oro en Londres), y luego invertir en ETF de oro en varias fases, como "ancla" en la cartera, sin superar el 10% del total de activos.

3. BTC: Activo de alto riesgo, inversión ligera para probar

- Lógica: Está ligado al sentimiento de riesgo, influenciado por políticas macroeconómicas y volatilidad del mercado, actualmente carece de una tendencia clara independiente, por lo que no es recomendable una inversión a gran escala.
​
- Operación: Limitar la inversión a menos del 5% de fondos disponibles, establecer límites estrictos de pérdida, evitar apalancamiento, y esperar a que el mercado se estabilice antes de ajustar la estrategia.

Resumen y recomendaciones de acción

- Corto plazo: Enfocarse en el avance del conflicto geopolítico (ventana del 6 de abril), datos de inflación en EE. UU. (que determinarán el ritmo de la Fed), gestionar el tamaño de las posiciones y evitar apalancamiento excesivo.
​
- Mediano y largo plazo: Considerar el petróleo y el oro como inversiones principales, y BTC solo como complemento, manteniendo una estrategia diversificada y sin apostar a un solo activo.