A participação de mercado da CATL em baterias de energia ultrapassa 50% e retorna ao auge

O mercado de baterias de potência está a viver um enredo de “O Regresso do Rei”.

Dados recentes da Associação de Veículos de Passageiros mostram que, no primeiro trimestre de 2026, a CATL (300750) retorna ao topo com uma quota de mercado de 50,1%. Após 5 anos, este gigante das baterias recupera novamente “meia parede do reino” no mercado de baterias de potência. No entanto, no ano passado, a quota de mercado da CATL caiu para 43,5%, sendo pressionada por empresas como a BYD (002594).

No entanto, a forte recuperação da CATL não significa que a indústria de baterias de potência tenha retornado ao antigo padrão altamente concentrado. Neste momento, empresas de segunda linha, representadas pela Guoxuan High-Tech (002074) e pela EVE Energy (300014), estão a acelerar a sua ruptura, remodelando o mapa competitivo.

Enquanto as empresas líderes mantêm uma base sólida, e as empresas de segunda linha se esforçam para se destacar, as dimensões da competição na indústria de baterias de potência também estão a evoluir silenciosamente. Embora a quota de mercado continue a ser a base para as empresas, a força da capacidade de lucro tornou-se a chave para medir a sua competitividade central.

Quer seja o lucro líquido de cerca de 72,2 bilhões de yuan da CATL em 2025, ou o crescimento do lucro líquido de empresas como a Zhongchuang Innovation e a Guoxuan High-Tech, que muitas vezes dobra, tudo isso comprova a alta prosperidade desta indústria, atraindo assim várias montadoras de baixo para cima a entrar no setor, tornando a concorrência mais diversificada e complexa.

Efeito de aglomeração dos líderes diminui e “campo da segunda linha” emerge

Os dados mostram que a última vez que a CATL ultrapassou 50% da quota de mercado de baterias de potência foi em 2021, quando a sua quota chegou a 51,9%. No entanto, nos 4 anos seguintes, a quota de mercado da CATL oscilou entre 43% e 48%.

Em contraste com o forte retorno da CATL, a quota de mercado das baterias de potência da BYD caiu para 17,5% no primeiro trimestre de 2026, abaixo dos 21,8% de 2025, e em comparação com o ponto alto de 26,9% alcançado em 2023, a queda é evidente.

O secretário-geral da Associação de Veículos de Passageiros, Cui Dongshu, afirmou que a indústria de baterias de potência já formou um padrão dominado por duas potências: a CATL e a BYD. No primeiro trimestre de 2026, a quota de mercado das duas empresas totalizou cerca de 68%, enquanto as restantes empresas ainda detêm mais de 30% do espaço de mercado.

No entanto, olhando para a tendência a longo prazo do setor, o efeito de aglomeração dos líderes na indústria de baterias está a abrandar.

Em 2022, as quotas de mercado da CATL e da BYD chegaram a 72%, mas atualmente a quota de mercado de outras empresas está a aumentar gradualmente.

No “campo da segunda linha”, a Guoxuan High-Tech ocupou o terceiro lugar no primeiro trimestre deste ano com uma quota de mercado de 6,1%, um novo recorde histórico; a quota de mercado da Zhongchuang Innovation foi de 5,3%, com uma ligeira correção em relação ao pico de 8,5% em 2023; a quota de mercado da EVE Energy é de 5%, mostrando uma tendência de crescimento estável; as quotas de mercado da Ruipu Lanjun, da Xinwanda (300207) e da Hive Energy estão na faixa de 2% a 3%.

Cui Dongshu disse que, desde o início do ano, a Guoxuan High-Tech, a Hive Energy, a Geely Yao Ning e a Chuangneng New Energy têm mostrado um desempenho relativamente forte. Devido à transformação completa da BYD para baterias de fosfato de ferro, as vantagens das baterias de lítio ternárias da CATL e da Hive Energy tornaram-se mais evidentes, e a recente forte demanda por híbridos de alta gama impulsionou as baterias de lítio ternárias.

Da “competição de quotas” à “competição de lucros”

Vale a pena notar que a indústria de baterias de potência está a passar de uma simples competição de quotas de mercado para uma batalha profunda de capacidade de lucro.

Como líder do setor, a CATL apresentou um lucro líquido de cerca de 72,2 bilhões de yuan em 2025, um montante que supera a soma dos lucros líquidos de empresas automóveis tradicionais como SAIC Motor (600104), Great Wall Motors (601633), Geely e Chery, cujos resultados de 2025 já foram divulgados.

As empresas de baterias do “campo da segunda linha” também alcançaram um crescimento rápido nos resultados. Os relatórios de desempenho da Zhongchuang Innovation e da Guoxuan High-Tech indicam que o lucro líquido da primeira varia entre 2,025 bilhões e 2,193 bilhões de yuan, com um crescimento anual de cerca de 140% a 160%; a segunda prevê um lucro entre 2,5 bilhões e 3 bilhões de yuan, com um crescimento anual de 107,16% a 148,59%.

Esse efeito de “sucção” de lucros, juntamente com a alta taxa de crescimento do setor, já se espalhou rapidamente para as montadoras, atraindo continuamente vários agentes de mercado a entrarem rapidamente.

Desde o início do ano, empresas automóveis de topo como a BYD e a Chery realizaram conferências de lançamento de produtos relacionados com baterias, destacando as suas inovações tecnológicas e planos estratégicos na área das baterias. Por exemplo, a BYD lançou a segunda geração de baterias em lâmina, alcançando uma experiência de “5 minutos para carregar 400 quilômetros” e iniciou a estratégia “Flash Charge China”; a Chery, por sua vez, lançou a bateria Rhino, construindo um sistema de segurança para todos os cenários e estabelecendo um roteiro para a produção em massa de baterias sólidas em 2027.

“Para as montadoras, a entrada no negócio de baterias tem, por um lado, o objetivo de controlar proativamente a cadeia de fornecimento central, libertando-se da dependência de fornecedores externos de baterias; por outro lado, o desempenho robusto da BYD na área de baterias também fornece um modelo de lucro valioso para os concorrentes, acendendo o entusiasmo das montadoras para entrar no setor”, afirmou um responsável de uma marca independente ao jornalista do “Diário Económico”.

Com a entrada das montadoras de diferentes setores, o panorama da indústria de baterias de potência tornará-se ainda mais diversificado e complexo.

No entanto, a curto prazo, o padrão dominado pela dupla CATL e BYD ainda deverá persistir, com cerca de 70% da quota de mercado de baterias de potência assegurando a base da indústria; a longo prazo, à medida que as empresas de baterias do “campo da segunda linha” alcançam avanços tecnológicos, as montadoras continuam a intensificar os seus esforços, e com a diferenciação entre baterias ternárias e de fosfato de ferro, assim como a implementação gradual de baterias sólidas, a concorrência no setor tornará-se ainda mais acirrada.

(Autor: Zhang Yang HN080)

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