Coinbase se une a Fannie Mae para que los activos criptográficos se conviertan realmente en el «primer pago» para comprar una casa

Autor del texto original: Micah Zimmerman

Compilación del texto original: AididiaoJP, Foresight News

Coinbase está llevando a cabo una colaboración con Better Home & Finance para lanzar un préstamo hipotecario respaldado por Bitcoin, ofrecido con el apoyo de Freddie Mac.

Esta colaboración marca que los activos digitales se van integrando gradualmente en el sistema tradicional de financiación de viviendas. Coinbase y Better Home & Finance lanzaron conjuntamente un préstamo hipotecario cripto respaldado por Freddie Mac, abriendo una nueva vía para el uso de activos digitales en el ámbito de la financiación de viviendas.

Este producto innovador permite que los prestatarios que cumplan los requisitos utilicen Bitcoin o USDC como garantía para pagar el pago inicial, sin necesidad de vender sus tenencias de activos digitales. Esta medida no solo puede evitar la generación de posibles impuestos sobre ganancias de capital, sino que también permite a los prestatarios seguir manteniendo la exposición del mercado a sus activos.

Los préstamos hipotecarios anteriores fueron diseñados como un producto de préstamo regulado, y sus estándares y mecanismos de protección son consistentes con los préstamos tradicionales respaldados por Freddie Mac. Better se encarga de originar y dar servicio a los préstamos, mientras que Coinbase ofrece custodia del Bitcoin puesto en garantía y otro soporte de infraestructura relacionado.

El producto busca abordar un gran obstáculo de larga data en el mercado de la vivienda: la falta de fondos iniciales necesarios para el pago inicial.

Según los datos de Better, alrededor del 41% de los hogares estadounidenses no pueden comprar una vivienda debido a no contar con suficiente liquidez, aunque esos hogares tengan otras formas de riqueza.

El director ejecutivo de Better, Vishal Garg, dijo: «Durante décadas, la forma en que la gente en Estados Unidos ha logrado cumplir el sueño de comprar una casa se ha limitado a vender activos, convertir inversiones en efectivo o usar ahorros para la jubilación. Esta colaboración ofrecerá una ruta completamente nueva para millones de estadounidenses que poseen activos digitales».

De acuerdo con el comunicado de prensa emitido por la empresa, ambas compañías estiman que en Estados Unidos hay alrededor de 52 millones de personas que han tenido activos digitales, lo que equivale aproximadamente al 20% de la población adulta total.

El producto permite que los prestatarios utilicen activos criptográficos como garantía en lugar de efectivo, con el objetivo de dinamizar su balance de activos netos, facilitando así la compra de una vivienda.

Préstamos hipotecarios respaldados por Bitcoin

A diferencia de los préstamos tradicionales respaldados por criptoactivos, este producto busca reducir al máximo el riesgo de volatilidad al que se enfrentan los prestatarios. Los préstamos asociados no contemplan requisitos de margen adicional ni de aportación de garantías complementarias. Incluso si el precio de Bitcoin cae, los prestatarios no necesitan añadir garantías adicionales; la mera volatilidad del mercado no activa la liquidación de activos.

Solo cuando el prestatario incurra en un retraso en el pago de al menos 60 días del préstamo hipotecario, su garantía se enfrentará a un riesgo de liquidación. Este arreglo mantiene el mismo estándar que el proceso tradicional de ejecuciones hipotecarias del sector de la financiación de viviendas.

Con una estructura de préstamo respaldada por criptoactivos, las tasas de interés previstas serían aproximadamente entre 0,5 y 1,5 puntos porcentuales más altas que las de una hipoteca estándar a 30 años, dependiendo del perfil del prestatario. Coinbase considera que, para aquellos prestatarios que desean evitar la liquidación de activos, el costo derivado de esta diferencia de tasas quizá valga la pena.

Max Branzburg, responsable de productos para consumidores y para negocios de Coinbase, afirmó: «Convertir la riqueza digital en capacidad de compra de vivienda es un avance de carácter decisivo. Los préstamos hipotecarios respaldados por tokens son el primer paso que damos para abrir caminos para la compra de vivienda a las generaciones jóvenes».

El producto refleja un cambio en el modo de mantener la riqueza, especialmente entre los jóvenes en Estados Unidos. Según los datos de Coinbase, el 45% de los inversores jóvenes poseen criptoactivos, mientras que en los grupos de mayor edad esa proporción es solo del 18%. Esto indica que los activos digitales se están convirtiendo gradualmente en una de las principales herramientas de reserva de valor para la nueva generación.

Al mismo tiempo, la asequibilidad de la vivienda continúa deteriorándose. El crecimiento de los precios de las viviendas ya ha superado el aumento de los ingresos de los residentes, lo que ha llevado a un gran número de posibles compradores a una situación de «muchos activos, pero poco efectivo». Los préstamos hipotecarios respaldados por tokens intentan tratar los activos criptográficos como garantías disponibles, y no como inversiones especulativas, con el fin de cerrar esa brecha.

Better ya había explorado previamente modelos de garantías alternativas. En 2023, la empresa permitió que algunos empleados de Amazon utilizaran las acciones que tenían como garantía para el pago inicial. Ejecutivos de la empresa señalaron que incluir Bitcoin y criptoactivos ampliaría de forma significativa la demanda de préstamos. Garg estimó que, si la empresa hubiera podido lanzar estos productos con mayor antelación, sus montos de otorgamiento de préstamos podrían haberse evitado pérdidas de hasta 40 mil millones de dólares.

La estructura del producto también introduce nuevas funciones propias de los activos digitales. Los prestatarios que pignoren USDC pueden seguir obteniendo rendimientos a partir de los activos que mantienen; estos rendimientos pueden utilizarse para compensar parte del costo del préstamo hipotecario. Además, el modelo de custodia de Coinbase permite a los usuarios pignorar solo una parte específica de su portafolio de inversión, sin necesidad de bloquear la totalidad de los activos.

Ambas empresas dijeron que en el futuro planean ampliar gradualmente los tipos de garantías que cumplan con los requisitos, lo que podría incluir acciones tokenizadas, productos de renta fija y activos inmobiliarios, entre otros.

Aunque los préstamos hipotecarios respaldados por criptoactivos ya existían en pequeña escala en canales específicos de gestión patrimonial, la participación de Freddie Mac indica que este tipo de productos se dirige hacia una aplicación más amplia. Como empresa financiada por el gobierno, Freddie Mac establece gran parte de los estándares relacionados para el mercado hipotecario de Estados Unidos.

Al combinar la garantía en Bitcoin con una estructura de préstamo conforme a la normativa, la colaboración entre Coinbase y Better posiciona los activos digitales como parte de la infraestructura financiera convencional, en lugar de como un sistema independiente y paralelo.

Coinbase describe este producto como «tan estadounidense como un pastel de manzana» y afirma que es una evolución de la forma de financiar la vivienda, y no una ruptura con el modelo tradicional.