Lucro líquido aumenta 15,7%! Sunshine Insurance para 2025: crescimento elevado de um lado, redução proativa de custos do outro?

Como a AI pode ajudar a Sun Life a alcançar um crescimento acima da média no canal bancário e de seguros?

Produzido por | Zhongfang Wang

Revisado por | Li Xiaoyan

2025 marca o 20º aniversário da fundação da Sun Life e é um ano crucial para a empresa apresentar resultados de alta qualidade no mercado de capitais. O mais recente relatório anual mostra que o prêmio total do grupo ultrapassou a marca de 1500 bilhões de yuans, com lucro líquido atribuível aos acionistas alcançando 6,31 bilhões de yuans, um aumento de 15,7% em relação ao ano anterior, mantendo um crescimento sólido nos principais indicadores operacionais. Em um contexto de aprofundamento da transformação do setor e aumento da volatilidade do mercado, a Sun Life demonstra características distintas de liderança forte no seguro de vida, ajuste proativo na estrutura do seguro de propriedade, gestão de investimentos prudente e transformação estratégica decisiva, evidenciando resiliência operacional geral e uma base de valor de longo prazo continuamente fortalecida.

A Sun Life atingiu uma conquista histórica em 2025, com uma receita de prêmios total de 102,61 bilhões de yuans, um aumento de 27,5% em relação ao ano anterior, entrando pela primeira vez na plataforma de trilhões de yuans em prêmios, tornando-se o principal motor de crescimento do grupo. Ainda mais notável é que a expansão de escala acompanha uma elevação simultânea de valor, com o valor de novos negócios que representam o potencial de lucro futuro das seguradoras de vida atingindo 7,64 bilhões de yuans, um aumento expressivo de 48,2% em relação ao ano anterior, colocando-se entre os líderes do setor, confirmando a contínua otimização da estrutura de negócios e a significativa elevação do valor dos produtos.

A vantagem estrutural na distribuição de canais é uma peça-chave para o crescimento acelerado do seguro de vida. Em um ambiente de regulamentação mais rigorosa do canal de seguros bancários, com a integração de relatórios e operações, a nova apólice de prêmios do canal bancário da Sun Life cresceu 69% em relação ao ano anterior, tornando-se um exemplo de crescimento contra a tendência. Este resultado é fruto da profunda colaboração com o sistema bancário, da compreensão precisa das necessidades de proteção ao cliente e gestão de patrimônio, bem como de uma estratégia antecipada em produtos de retorno variável, como seguros de dividendos e seguros universais. Paralelamente, o canal de seguros individuais mantém um desenvolvimento de alta qualidade, focado em negócios de proteção de longo prazo, promovendo uma elevação constante na taxa de valor. O saldo marginal de contratos de serviço atingiu 57,62 bilhões de yuans, um aumento de 13,3% em relação ao final do ano anterior, formando um “reservatório” sólido para a liberação estável de lucros futuros.

Do ponto de vista lógico de negócios, a Sun Life abandonou o modelo de crescimento agressivo baseado apenas na escala, passando a uma estratégia que valoriza tanto escala quanto valor, equilibrando objetivos de curto e longo prazo, conquistando vantagem na fase de transformação do setor e estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento contínuo e estável do grupo.

A receita de prêmios do seguro de propriedade em 2025 foi de 47,89 bilhões de yuans, um leve aumento de 0,1% em relação ao ano anterior, mantendo-se estável; o prejuízo de subscrição foi de 1,03 bilhão de yuans, com uma taxa de custo total de 102,1%, sendo que o desempenho de curto prazo foi pressionado principalmente pela provisão única de reservas para seguros de garantia de financiamento. Analisando a estrutura de negócios, a base fundamental do seguro de propriedade permanece sólida: o lucro de subscrição de seguros de automóveis foi de 480 milhões de yuans, com a participação de veículos de uso doméstico e veículos de nova energia em contínuo crescimento, otimizando a qualidade dos negócios; seguros de responsabilidade civil, acidentes e outros segmentos tiveram um lucro de 490 milhões de yuans, demonstrando desempenho estável nos negócios tradicionais.

A perda no segmento de seguros de garantia, que tem recebido atenção do mercado, é essencialmente resultado da combinação de ciclos do setor e de uma gestão de risco proativa. Os seguros de garantia de crédito, anteriormente populares, enfrentam riscos contínuos devido à desaceleração econômica e ao aumento da regulamentação. Em 2025, a Sun Life registrou uma perda de 1,51 bilhão de yuans neste segmento, principalmente devido à provisão cautelosa de reservas para lidar com riscos de negócios existentes, uma medida de limpeza de passivos históricos de forma pontual. A empresa já anunciou que, a partir de 2026, deixará de oferecer novos seguros de garantia de financiamento, reduzindo ativamente negócios de alto risco e alto consumo de capital, concentrando-se em áreas essenciais como seguros de automóveis, responsabilidade civil e acidentes, alinhando-se às tendências de transformação do setor e às orientações regulatórias.

Do ponto de vista do setor, companhias líderes como Ping An, PICC e Taiping vêm reduzindo ou saindo de negócios de garantia de crédito, e a decisão da Sun Life não é uma exceção, mas uma resposta racional às exigências regulatórias e ao retorno às funções essenciais do seguro. Pequenas perturbações de desempenho de curto prazo resultam na purificação da estrutura de negócios a longo prazo e na consolidação da linha de base de risco, demonstrando a estratégia de recuar para avançar e focar na principal atividade.

A gestão de ativos é o “estabilizador” que permite à Sun Life atravessar as oscilações do mercado. Em 2025, o total de ativos investidos do grupo atingiu 640,20 bilhões de yuans, um aumento de 16,7% em relação ao final do ano anterior; os rendimentos de investimentos totalizaram 25,23 bilhões de yuans, um crescimento de 27,1%; a taxa de retorno de investimentos combinados foi de 6,1%, mantendo-se na liderança em um ambiente de queda de taxas de juros e volatilidade do mercado de capitais.

Na área de investimentos, a estratégia permanece prudente e estável, com contínima otimização da alocação de ativos: ativos de renda fixa fortalecem a base de rendimento, com maior alocação em títulos de longo prazo para coincidir com o perfil de passivos; ativos de ações focam em ações de alto dividendo e valor, equilibrando retorno e estabilidade, protegendo-se contra a volatilidade do mercado. A gestão de ativos de terceiros cresce de forma constante, com capacidade de gestão ativa em contínuo aprimoramento, formando um padrão de desenvolvimento colaborativo entre “seguro + gestão de ativos”, fornecendo suporte de rendimento estável às operações de seguro e fortalecendo a resistência geral do grupo.

Na celebração de seu 20º aniversário, a Sun Life responde às mudanças do setor por meio de uma transformação proativa, demonstrando responsabilidade e compromisso de uma seguradora madura. Para mitigar riscos no segmento de seguros de garantia, a empresa não apenas provisiona reservas e interrompe novos negócios, mas também reforça o controle interno e aprimora o sistema de gestão de riscos, evitando a propagação de riscos e demonstrando responsabilidade perante acionistas, clientes e o mercado.

No que diz respeito à capacidade de pagamento, devido ao rápido crescimento do seguro de vida e ao aumento do consumo de capital, a taxa de solvência do grupo caiu, mas permanece bem acima do limite regulatório, mantendo uma forte capacidade de resistência ao risco. Com a saída de negócios de alto consumo de capital e a otimização da estrutura de negócios, a eficiência no uso de capital continuará a melhorar, deixando espaço suficiente para o desenvolvimento futuro.

De um novo ponto de partida, o caminho de crescimento da Sun Life está claro: manter o crescimento sólido na plataforma de seguros de vida de trilhões de yuans, aumentando continuamente a contribuição de valor; eliminar os passivos históricos do seguro de propriedade e focar em negócios essenciais para alcançar lucro de subscrição; manter uma alocação prudente na gestão de ativos, reforçando o suporte de rendimento; aprofundar a colaboração em nível de grupo e aprimorar a capacidade de serviços financeiros integrados. Após a limpeza de riscos pontuais, 2026 será um ponto de inflexão crucial para a empresa, com uma operação mais leve e uma retomada ao crescimento de alta qualidade.

O desempenho de 2025 da Sun Life é um exemplo típico do período de transformação do setor: tanto o destaque do seguro de vida com ultrapassagem de trilhões de yuans e crescimento de valor quanto a escolha pragmática de sair de negócios de garantia de crédito de curto prazo e de risco. As perturbações de curto prazo não alteram a tendência de longo prazo; as perdas pontuais não afetam o valor central. A empresa, com uma gestão prudente, priorizando valor, controlando riscos e promovendo a transformação ativa, consolida suas bases e ajusta sua direção na celebração de seus 20 anos.

Como líder de uma seguradora de médio porte no país, a Sun Life mantém o foco na função fundamental de proteção, atendendo às necessidades dos clientes, otimizando a estrutura de negócios e fortalecendo a gestão de riscos, consolidando sua vantagem competitiva na fase de reestruturação do setor. No futuro, com a eliminação do passivo de garantia de crédito, a contínua valorização do seguro de vida e a melhora constante do setor de seguros de propriedade, a Sun Life avançará com uma postura mais leve e uma resiliência mais forte, iniciando uma nova jornada de crescimento de alta qualidade na próxima década, gerando retornos sustentáveis para os acionistas, oferecendo proteção confiável aos clientes e contribuindo para a transformação do setor com um exemplo de sunshine.