Mais de 500 empresas da A-share divulgaram os relatórios anuais, com cerca de 94% das entidades lucrativas cobrindo dividendos

Jornalista do Securities Times, Zhang Yifan

Até às 21:00 de 26 de março, existiam 501 empresas cotadas na A-share que divulgaram as demonstrações financeiras do ano fiscal de 2025, estando a taxa de divulgação das informações financeiras a aproximar-se dos 10%. À medida que os resultados das empresas cotadas vão ganhando forma, as empresas cotadas estão a transformar-se gradualmente de pontos soltos em linha contínua, e a conjuntura dos sectores de maior prosperidade já começou a revelar-se. Em simultâneo, as empresas cotadas estão a reforçar a intensidade do pagamento de dividendos; neste momento, 406 empresas cotadas já publicaram os seus planos de dividendos finais. Entre as empresas lucrativas, a proporção ronda os 94%, e o volume total de dividendos finais das empresas cotadas já ultrapassou 3750 mil milhões de yuan.

Com base nas empresas cotadas que já divulgaram as suas demonstrações financeiras, o sector dos semicondutores tem um desempenho notável. As empresas cotadas relacionadas registaram quase de forma integral crescimento simultâneo da receita e do lucro. A Bêiwei Cuncum (佰维存储) e a Demingli (德明利) ultrapassaram os 10 mil milhões de yuan de receita; a Cambrião (寒武纪) alcançou pela primeira vez resultados líquidos positivos, tendo o ticker oficial removido o marcador “U”. A Cambrião afirmou que, em 2025, a indústria global de inteligência artificial entrou numa via de crescimento acelerado; a capacidade de computação (compute), como base estrutural de aplicações de inteligência artificial, tem vindo a registar uma tendência de aumento rápido da procura.

A melhoria da conjuntura do sector dos semicondutores deverá manter-se ao longo do ano. Após a divulgação das demonstrações financeiras, responsáveis da Bêiwei Cuncum referiram numa conferência de apresentação de resultados que esta ronda de aumento de preços de armazenamento (storage) foi despoletada pela explosão da procura de capacidade de computação impulsionada por IA. De acordo com opiniões do mercado, as pressões decorrentes de um desequilíbrio entre oferta e procura dificilmente serão aliviadas no curto prazo. A empresa considera que o mercado de armazenamento continuará relativamente aquecido ao longo do ano e continuará a acompanhar a evolução futura da indústria.

Em 2025, a taxa de penetração dos veículos de nova energia ultrapassou pela primeira vez os 50%, alcançando um marco histórico, e as empresas da cadeia industrial também entregaram, em simultâneo, resultados particularmente impressionantes.

Como líder global em baterias de potência, a CATL ocupa actualmente a primeira posição no sector com 722,01 mil milhões de yuan de lucro líquido atribuível, registando simultaneamente um aumento homólogo de 42%. A CATL, numa apresentação de resultados, foi franca ao reconhecer que, no contexto de uma procura de mercado forte, a empresa enfrenta transbordo de parte das encomendas devido a insuficiência de capacidade no curto prazo; neste momento, a utilização da capacidade da empresa mantém-se num estado bastante saturado.

A Fábrica de Vidro Foryou (福耀玻璃) alcançou no ano passado um crescimento homólogo do lucro líquido de 24,2%, para 9,312 mil milhões de yuan. A empresa afirmou que, com a actualização do consumo e a tendência de evolução tecnológica, a procura por produtos de elevado valor acrescentado tem vindo a tornar-se cada vez mais forte, e a empresa encontrou uma oportunidade estratégica totalmente nova.

Há também pontos fortes na indústria tradicional: no sector financeiro não bancário, os resultados aumentaram de forma geral. Na indústria seguradora, a China Life (中国人寿) ultrapassou pela primeira vez 7000 mil milhões de yuan em prémios totais no ano passado, tendo atingido um lucro líquido atribuível aos accionistas da empresa-mãe de 1540,78 mil milhões de yuan, com um crescimento de 44,1% face ao ano anterior. O presidente da China Life, Cai Liangliang (蔡希良), avaliou o desempenho de 2025 com a expressão “满堂红”.

No sector das corretoras, a Orient Securities (东方财富) obteve 12,085 mil milhões de yuan de lucro líquido atribuível, um aumento de 25,75% em termos homólogos. A empresa habilitou várias gamas de produtos e linhas de negócio, através da introdução de capacidades de IA “Miaoxiang”, para melhorar a experiência de gestão patrimonial all-in-one dos utilizadores com “IA + funcionalidades”.

O grande mercado em alta dos metais não ferrosos, representado pelo ouro, acabou por se traduzir no crescimento dos resultados das empresas cotadas relacionadas. Com preços e volumes a subirem em conjunto, a Zijin Mining (紫金矿业) alcançou, em 2025, o seu primeiro ano em que o lucro líquido ultrapassou a fasquia dos 500 mil milhões de yuan, com um aumento homólogo de 61,55%. O relatório de desenvolvimento sustentável divulgado em paralelo pela Zijin Mining indica que, com um ano de antecedência a cumprir a meta de redução de emissões de carbono inicialmente prevista para 2025, a empresa acelerou as transformações de electrificação com alta compatibilidade e a implementação de energias limpas, como fotovoltaica, eólica e hidroeléctrica; neste momento, a proporção de energia renovável ultrapassa 28,62%.

O aumento adicional da consciência de retorno aos accionistas tornou-se um novo destaque. De entre as 501 empresas cotadas que já divulgaram os seus relatórios anuais, 406 apresentaram planos de dividendos, correspondendo a uma proporção de quase 94% entre as empresas lucrativas. No conjunto das empresas que divulgaram os relatórios mais cedo, a Wohuá Medic (沃华医药), a Guidei (指南针) e a Chipond Tech (芯导科技) já concluíram o pagamento de dividendos.

Em termos de valores, o volume total de dividendos finais de 397 empresas cotadas já ultrapassou 3750 mil milhões de yuan. A China Mobile, a CATL e a CNOOC (中国海油) registaram volumes de dividendos finais de, respectivamente, 48,2 mil milhões de yuan, 31,5 mil milhões de yuan e 23,1 mil milhões de yuan; além disso, empresas como a China Life, a Sinopec (中国石化) e a Industrial and Commercial Fire Connection (工业富联) tiveram volumes de dividendos finais superiores a 10 mil milhões de yuan. A China Mobile revelou que, para melhor retribuir os accionistas e partilhar os resultados do desenvolvimento, a empresa considerou, de forma abrangente, a capacidade de obtenção de lucros, a situação do fluxo de caixa e as necessidades do desenvolvimento futuro. Em 2026, a taxa de distribuição de dividendos aumentará de forma estável, mantendo tendência ascendente.