Diálogo com o MD da Dahua Bank China, Xin Tao: A expansão das empresas chinesas na ASEAN entra na era da "integração"

26 de março, o Grupo de Desenvolvimento Zhongguancun, a China Galaxy Securities e o Banco Dahua organizaram em conjunto, em Pequim, o “Fórum de Desenvolvimento da Inovação e Cooperação com a ASEAN”.

Este fórum, centrado em domínios de ponta como economia digital, tecnologia verde e biofármacos, não é apenas uma simples apresentação para captação de investimento, mas também um recorte micro de como o “mapa a sul” das empresas chinesas está a ser reconfigurado.

Nos últimos anos, perante as sacudidelas intensas das cadeias de abastecimento a nível global, o percurso comercial das empresas chinesas no que diz respeito à ASEAN passou por uma reiteração total de si mesmas; a trajectória de evolução, de “exportação de bens” a “transferência de capacidade”, e depois a “construção conjunta de ecossistemas”, tornou-se cada vez mais clara.

A exportação inicial era, sobretudo, uma medida passiva para contornar barreiras comerciais, ou uma procura simples por factores de produção de baixo custo;

mas, no contexto actual, em que as correntes da desglobalização e o jogo geopolítico se entrelaçam, os passos das empresas chinesas rumo ao sul da Ásia já ultrapassaram a fase de mera exportação de capacidade. As empresas já não se contentam em estabelecer linhas de montagem para obter certificados de origem; em vez disso, deslocam em conjunto centros de I&D, apoio a montante e jusante da cadeia de fornecimento e até sedes regionais de operações.

A forma de “sair para o exterior” está a evoluir, deixando de ser um ensaio de baixa escala com activos ligeiros e entradas individuais, para se tornar um planeamento sistemático com activos pesados e de longo prazo.

Quando o mapa comercial cruza fronteiras e se torna cada vez mais vasto, a resiliência da cadeia de financiamento e a eficiência da circulação tornam-se a carta decisiva para saber se a empresa consegue realmente criar raízes num país estrangeiro.

Num ambiente regulamentar desconhecido e num mercado cambial volátil, o papel do sistema financeiro transnacional evoluiu para uma infraestrutura de base que liga a casa-mãe no mercado doméstico às entidades no exterior. Quer se trate de criar pools de fundos transfronteiriços para aumentar a eficiência de alocação global, usar derivados para fazer hedge do risco cambial entre moeda local e a moeda do país (moeda nacional), quer ainda em ajudar as empresas a estabelecer centros de tesouraria regionais, a profundidade do serviço financeiro constitui directamente uma “muralha invisível” para as empresas transnacionais.

É com base nesta evolução do discurso empresarial e nas dores da cadeia de financiamento que o Banco Dahua e a Zhongguancun International lançaram oficialmente, neste fórum, o projecto “Dahua Intelligent Chain ASEAN Direct Shuttle”, com a intenção de construir um ecossistema de inovação transfronteiriça mais colaborativo.

Relativamente aos desafios práticos enfrentados pelas empresas chinesas ao aprofundarem-se na ASEAN, o Observatório de Wall Street entrevistou de forma exclusiva Xin Tao, director-geral para a China do Banco Dahua, responsável da Divisão de Banca de Atacado e presidente do Banco Dahua em Pequim.

Na perspectiva de Xin Tao, o principal enunciado do “sair para o exterior” se transformou totalmente: deixou de ser a dimensão física de “ir para fora” e passou a ser o nível sistémico de “integrar-se”.

Segue o registo integral da entrevista

Observatório de Wall Street: No contexto actual da reconfiguração das cadeias de abastecimento, em que áreas quentes o Banco Dahua tem observado que as empresas chinesas estão a concentrar-se para sair em direcção à ASEAN? No trabalho de implementação, quais são as principais dores das empresas?

Xin Tao: Actualmente, a reconfiguração das cadeias de abastecimento na ASEAN reflecte-se, essencialmente, em quatro principais pontos de crescimento económico: primeiro, o sector de IA e economia digital, bem como a área de inovação tecnológica avançada; segundo, veículos de nova energia e fabrico inteligente; terceiro, a transição para energias verdes; quarto, a construção de infra-estruturas de baixo carbono.

As dores concentram-se principalmente em duas pontas: primeiro, os desafios externos do mercado, que decorrem sobretudo do aumento de incerteza associada à geopolítica e às políticas de tarifas, trazendo riscos potenciais para o mercado; segundo, o risco de integração endógena das próprias empresas.

Hoje, o “ir para fora” das empresas chinesas já não é o problema; o grande desafio está em como “se integrar”.

Observatório de Wall Street: Pode aprofundar, por favor, em que medida se manifesta essa passagem de “ir para fora” para “integrar-se”?

Xin Tao: Manifesta-se principalmente em três dimensões de fusão.

Primeiro, a fusão da cadeia de abastecimento. Actualmente, muitas empresas chinesas tendem a exportar a cadeia inteira em formato de “grupo unido”, em vez de fazer, na fase inicial, apenas exportação de um único negócio; segundo, a fusão entre produto e mercado local, cujo núcleo é construir a credibilidade de “Made in China” no local; terceiro, a reconfiguração do quadro de investimento, financiamento e qualificação/credenciais. O facto de uma empresa sair para o exterior implica, inevitavelmente, a transferência da cadeia de financiamento.

Para as empresas chinesas alcançarem crescimento sustentável, para além de vantagens tecnológicas, precisam também de, através de uma gestão eficiente de fundos endógena, realizar a integração localizada.

Observatório de Wall Street: Perante estes desafios transnacionais complexos, que soluções de resposta o Banco Dahua apresenta?

Xin Tao: Fazemo-lo principalmente desbloqueando através de quatro dimensões.

Primeiro, apoiamo-nos numa equipa profissional de especialistas do sector, para fornecer soluções financeiras integradas à medida para diferentes áreas; segundo, utilizamos o nosso desenho de rede, incluindo a interligação com o sistema CIPS (Sistemas de Pagamento Transfronteiriço em Renminbi) e a cobertura de quase 500 balcões no Sudeste Asiático; terceiro, as nossas vantagens de serviço: nos principais países da ASEAN estabelecemos “China Service Desks (ChinaDesk)”, proporcionando um serviço de atendimento único a partir de um ponto de contacto, com equipas que compreendem tanto chinês como o mercado local; quarto, a nossa “arma secreta” — o departamento de consultoria para Investimento Directo Estrangeiro (FDI).

Observatório de Wall Street: Neste processo de evolução do modelo multilateral, a internacionalização do renminbi é uma variável que não pode ser ignorada. Em termos de volume de liquidações reais, qual é a aceitação do renminbi pelas empresas da ASEAN? Pode partilhar um caso concreto de mitigação de risco?

Xin Tao: Em 2018, havia relativamente poucos clientes dispostos a liquidar em renminbi; e agora, uma parte considerável dos clientes já o utiliza de forma madura, enquanto outra parte mantém uma atitude aberta para exploração. De acordo com dados relevantes, o volume de transacções transfronteiriças em renminbi na região da ASEAN já representa mais de 30% do total do comércio de bens, o que demonstra plenamente a importância do renminbi no comércio regional.

Tomemos como exemplo o negócio de importação de durian na Malásia.

No passado, os importadores domésticos e os agricultores locais só podiam liquidar em dólares; a aceitação do renminbi por parte dos agricultores era baixa. Depois, estabelecemos a ligação directa entre renminbi e ringgit, de modo que os importadores na China passaram a pagar directamente em renminbi, e os agricultores na Malásia passaram a receber a moeda local, o ringgit.

Isto não só evita o risco de as duas partes assumirem a volatilidade do dólar, como também reduz os custos duplos de câmbio. Além disso, salvaguarda de forma significativa as previsões de lucro e o controlo dos agricultores; hoje, cada vez mais agricultores estão gradualmente a aceitar, de forma mais proactiva, o renminbi como moeda de câmbio.

Observatório de Wall Street: Acabou de mencionar que a transferência de toda a cadeia de valor entrou num estado mais profundo. Tomando como exemplo sectores como veículos de nova energia, que forma assume essa implantação profunda da cadeia de abastecimento na ASEAN?

Xin Tao: Tomando como exemplo os veículos de nova energia chineses, na fase mais inicial, a era 1.0, consistia apenas em exportar carros para o mercado tailandês.

Na fase 2.0, as empresas investiram localmente para comprar terrenos e construir fábricas; mas 70% dos equipamentos nucleares e dos produtos acabados continuavam a ser fabricados no mercado doméstico. Os produtos eram exportados para o local para montagem, e a cadeia de abastecimento não estava completa.

Na fase 3.0 de agora, cada vez mais fornecedores da origem directa transferiram-se para o Sudeste Asiático; a proporção de produtos acabados produzidos no mercado doméstico poderá cair para 20% a 30%, e a maior parte do ciclo produtivo passa a ser realizada num ambiente puramente do Sudeste Asiático. Os fornecedores das montadoras estabelecem-se nas proximidades das suas fábricas, formando um cluster de cadeias de abastecimento localizadas.

Observatório de Wall Street: O projecto “Dahua Intelligent Chain ASEAN Direct Shuttle” lançado neste fórum destina-se principalmente a empresas tecnológicas com activos leves e alto crescimento. Como é que este projecto lhes vai dar capacidade de forma substancial?

Xin Tao: É um resultado no âmbito do quadro de cooperação estratégica entre o Banco Dahua e a Zhongguancun International.

Em primeiro lugar, o contacto ponto-a-ponto: a equipa chinesa faz a interligação com as empresas nos parques industriais, oferecendo apoio de atendimento único, de modo a que as empresas não precisem de procurar uma equipa local nova para irem à Malásia; em segundo lugar, a cooperação em toda a cadeia de valor: para empresas de tecnologia e biofármacos, fazemos um planeamento à medida para ajudá-las, localmente, a encontrar parceiros ou instituições de investigação e desenvolvimento.

No que toca à cobertura de risco (hedge), iremos fornecer produtos “carro-chefe” como pools de fundos transfronteiriços; ao mesmo tempo, com base na base regional da ASEAN, ajudaremos as empresas a estabelecer centros de tesouraria regionais (RTC), coordenando empréstimos, financiamento e gestão de fundos dentro da região.

Com os actuais custos de financiamento em dólares a ser elevados, também podemos oferecer uma alternativa de financiamento com juros mais baixos combinando renminbi e moedas locais do Sudeste Asiático.

Observatório de Wall Street: Para terminar, ao fazer uma antevisão, quais são os planos-chave do Banco Dahua em Pequim ao promover o apoio às regiões de Pequim-Tianjin-Hebei, especialmente no serviço a empresas de ciência e inovação?

Xin Tao: A interligação industrial entre Pequim-Tianjin-Hebei e a construção das duas zonas de Pequim e Tianjin são sempre prioridades em que apoiamos a economia real.

Em primeiro lugar, a coordenação inter-regional: o Banco em Pequim pode, desde logo, articular-se de forma estreita com o Banco em Tianjin; em segundo lugar, aprofundar clusters industriais: por exemplo, através de “Dahua Intelligent Chain ASEAN Direct Shuttle”, não só prestamos serviço ao ecossistema de Zhongguancun em Pequim, como também nos ligamos de forma profunda às empresas dos parques da Zhongguancun Group em várias localidades do país; em terceiro lugar, atendimento ponto-a-ponto com serviço em todos os pontos: quer as empresas estejam em Hebei, Tianjin ou Pequim, basta contactarem um gestor de clientes do Banco Dahua para obterem, de forma contínua, o apoio à prestação de serviços para actuação tanto a nível inter-regional como transfronteiriça.

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