¡130.5%! La industria de fabricación de componentes semiconductores experimenta un aumento explosivo en las ganancias al inicio del año, ¿podría la IA convertirse en el impulsor más potente?

今日，国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026年1—2月份工业企业利润数据时表示，高技术制造业利润快速增长，带动引领作用增强。1—2月份，规模以上高技术制造业利润同比增长58.7%，较上年全年加快45.4个百分点；拉动全部规模以上工业企业利润增长7.9个百分点，拉动作用较上年全年增强5.5个百分点。

其中，半导体产业快速发展带动链条行业利润增长较快，半导体分立器件制造业的利润增幅高达130.5%，光电子器件制造、电子电路制造行业利润分别增长56.1%、19.5%。

作为1—2月份利润增幅明显领先的细分板块，半导体分立器件制造业显著受益于AI需求。

半导体分立器件是构成电力电子设备的基础单元，负责执行电能转换、信号放大、电路保护等基础而关键的任务，主要利用半导体材料（如硅Si、碳化硅SiC、氮化镓GaN等）的物理特性来实现电流的开关、放大、稳压等功能，广泛应用于消费电子、网络通信、工业控制等，新能源汽车等领域。

其中，功率器件是分立器件中价值最高、技术门槛最高的一类，主要处理高电压、大电流。

东方证券认为，市场之前对于功率器件板块的交易更多集中在汽车电子、工业和消费电子等行业的景气度，但现在交易的重心转移到了AI服务器和电力带来的通胀效应。

该机构称，AI算力对电力的巨大消耗，倒逼电力系统升级，直接拉动了这些领域对高压、大电流功率模块的需求。AI数据中心的规模化部署，直接带动低压MOSFET、电源管理IC等产品订单激增，头部功率公司将核心产能向AI赛道倾斜，也间接导致光伏、储能、传统汽车等领域的同类产品供给被动收缩。

2月5日，行业龙头英飞凌官宣调价，定于4月1日起上调功率开关及相关芯片价格，国内新洁能、士兰微等公司陆续涨价。

群益证券表示，受益于AI投资高速增长，半导体产业链需求不断外溢，同时金属、树脂等材料成本显著上升，因此半导体产业各细分产业自2025年下半年以来出现了幅度不一的涨价现象。预计2026年功率等细分行业有望受益于涨价而景气触底回升。

国信证券认为，模拟芯片和功率半导体去库周期靠后，目前处于向上周期，再叠加本土化趋势，建议关注模拟芯片企业圣邦股份、杰华特、思瑞浦、纳芯微、南芯科技、晶丰明源、艾为电子等，功率半导体企业新洁能、扬杰科技、捷捷微电、东微半导、士兰微等。

涨价潮来袭机构看好半导体各个环节

目前，涨价潮已席卷半导体各细分领域。平安证券研报称，全球芯片及半导体行业迎来涨价浪潮，涨价信号从上游原材料逐渐向下传导至下游终端，全产业链陷入涨价传导漩涡，头部企业纷纷发布涨价函转移成本压力。当前，涨价潮已席卷半导体全细分领域，LED驱动、模拟芯片、功率器件、MCU、SoC芯片等均受波及，各家厂商纷纷跟进提价。

此次涨价核心原因，一是全产业链成本大幅攀升，金银铜等金属持续涨价，晶圆代工、封装测试双线提价，芯片制造成本提升；二是经过上一轮调整周期，目前模拟芯片等行业库存回归健康区间，AI算力需求爆发引发存储芯片紧缺，结构性供需失衡，高端产能被大量占用，而头部厂商收缩传统产能，形成需求增加与供给收缩的双重挤压，行业供需缺口持续扩大。

该机构表示，涨价周期背景下，看好半导体各个环节，建议关注功率器件、模拟芯片、MCU芯片、SoC芯片等各个细分市场，尤其是市占率高、竞对少、价格传导/产品议价能力强，以及价格处于底部、涨价弹性更大的公司。

（文章来源：科创板日报）