Comprar Eli Lilly hoje pode prepará-lo para a vida?

Se estiver interessado em comprar Eli Lilly (LLY 1,90%) hoje, é muito provável que seja devido ao sucesso dos medicamentos GLP-1 da empresa. O desempenho das vendas de Mounjaro e Zepbound é nada menos que impressionante. No entanto, os investidores de longo prazo precisam dar um passo atrás e olhar para o quadro mais amplo antes de comprar na esperança de que a Eli Lilly os prepare para a vida.

Os medicamentos GLP-1 da Eli Lilly estão a conduzir a história

As vendas de Mounjaro aumentaram 99% em 2025. As vendas de Zepbound subiram ainda mais, impressionantes 175%. A Eli Lilly apenas destaca um outro medicamento individual com base nas vendas, e o aumento foi de apenas 8% para o ano. Em outras palavras, quase toda a ganho de 45% nas vendas da Eli Lilly em 2025 veio de Mounjaro e Zepbound. De fato, os dois medicamentos representaram 56% da receita da empresa no ano passado.

Fonte da imagem: Getty Images.

Os medicamentos para perda de peso GLP-1 são uma nova classe empolgante de produtos farmacêuticos. Portanto, o sucesso da Eli Lilly é notável, uma vez que é basicamente o jogador dominante da indústria no nicho GLP-1. Isso é uma boa notícia, mas com um índice preço-lucro de cerca de 40x, a Eli Lilly é uma ação muito cara. Para comparação, o índice S&P 500 (^GSPC 1,74%) tem um índice P/E de 28x e o P/E médio das ações farmacêuticas é pouco mais de 9x.

Parece que os investidores já precificaram completamente o sucesso da Eli Lilly com os GLP-1. Se o fabricante de medicamentos perder sua posição de liderança na indústria por qualquer motivo, os investidores podem vender a ação, comprimindo rapidamente sua avaliação. O problema é que a Eli Lilly está, de fato, destinada a ver seu negócio de GLP-1 desvanecer.

A Eli Lilly está a preparar-se hoje para um amanhã diferente

Wall Street tende a estender tendências atuais demasiado para o futuro. É provável que isso esteja a acontecer com o sucesso da Eli Lilly no GLP-1, dado a elevada valorização a que a ação está a ser negociada. Felizmente, a Eli Lilly não está a dar por garantidas as vendas de GLP-1; está a usar o lucro inesperado para investir em novos medicamentos, tanto internamente como por meio de aquisições.

Isso é uma boa notícia, mas não está claro se a Eli Lilly conseguirá desenvolver novos medicamentos de forma atempada numa indústria altamente complexa, rigorosamente regulamentada e competitiva. Este é o grande problema.

Expansão

NYSE: LLY

Eli Lilly

Mudança de Hoje

(-1,90%) $-17,40

Preço Atual

$898,91

Pontos de Dados Principais

Capitalização de Mercado

$866B

Intervalo do Dia

$896,33 - $916,31

Intervalo de 52 Semanas

$623,78 - $1133,95

Volume

123K

Média de Volume

3,1M

Margem Bruta

83,04%

Rendimento do Dividendo

0,68%

Por design, a Eli Lilly tem uma janela limitada durante a qual pode vender Mounjaro e Zepbound exclusivamente. Quando as proteções de patentes expirarem, a concorrência genérica entrará, e a receita proveniente destes medicamentos cairá dramaticamente. Ao mesmo tempo, outras empresas de saúde, incluindo Novo Nordisk (NVO +0,29%) e Pfizer (PFE +0,95%), estão a desenvolver os seus próprios medicamentos GLP-1.

Por exemplo, a Novo Nordisk acaba de introduzir uma forma em comprimido dos seus medicamentos GLP-1, superando a Eli Lilly no mercado com este avanço. A Pfizer, por sua vez, está a trabalhar num medicamento GLP-1 de ação mais prolongada que exigiria dosagens menos frequentes. Isso poderia dar à droga da Pfizer uma vantagem sobre os medicamentos GLP-1 existentes, se aprovado. A Eli Lilly é a líder da indústria neste momento, mas isso não garante que continuará a ser para sempre.

A Eli Lilly está a fazer tudo certo, e os investidores de longo prazo ainda devem estar preocupados

A verdade é que não há nada de errado com a Eli Lilly como negócio. Está a funcionar a todo o vapor hoje e a usar seu sucesso atual para se preparar para o futuro. Como investidor, isso é exatamente o que você quer ver uma empresa farmacêutica fazer. No entanto, Wall Street atribuiu à ação um prémio tão grande que a Eli Lilly não deverá ser um grande investimento a longo prazo se você a comprar hoje, pois parece estar precificada para a perfeição. Mas essa perfeição é virtualmente impossível, dadas as dinâmicas normais da indústria farmacêutica.

Se você está a considerar a Eli Lilly, não se concentre no seu sucesso com os GLP-1. Como explicou o icónico investidor de valor Benjamin Graham, pagar em demasia por um grande negócio pode transformá-lo num mau investimento. Neste momento, a avaliação da Eli Lilly é preocupantemente alta.