Vendas no Mercado de Ações: Será que a Lovesac é uma Boa Compra?

Não tem havido muito amor pela Lovesac (LOVE +19.84%) nos últimos dias. As ações do fabricante de móveis despencaram 21% na quarta-feira, após a divulgação de resultados financeiros mal recebidos. A empresa que fabrica cadeiras de beanbag de alta qualidade e sofás modulares de alta tecnologia viu suas ações despencarem 73% este ano, uma queda de 81% desde o pico histórico do ano passado.

As quedas podem parecer extremas para uma empresa que está a crescer as vendas a uma taxa percentual de dois dígitos, ganhando quota de mercado pelo caminho. No entanto, com as orientações a apontar para uma desaceleração contínua, um aumento na atividade promocional e preocupações gerais sobre para onde a economia e o mercado imobiliário estão a caminhar no futuro próximo, os investidores estão a movimentar-se para a margem. Poderia ser um erro.

Fonte da imagem: Lovesac.

Sente-se

Não faltam empresas a vender beanbags e sofás, mas as inovações da Lovesac fazem-na destacar-se. A empresa atua no segmento de alto padrão do mercado de cadeiras de beanbag, como modelos gigantes que são grandes o suficiente para uma família jovem inteira descansar junta. A introdução de produtos StealthTech nos seus beanbags modulares no ano passado chamou a atenção.

A Lovesac fez parceria com a Harman Kardon para criar altifalantes finos com carregamento sem fios e até um subwoofer que pode ser escondido dentro das peças modulares. O produto final é uma experiência de som surround que será a inveja dos seus amigos com salas de cinema em casa. É uma compra de grande valor, uma vez que os “Sactionals” com StealthTech têm um valor médio de encomenda de quase $9,000, cerca de três vezes o valor médio das encomendas de sofás.

A empresa tem uma abordagem omnicanal para vender os seus produtos. Pode comprar qualquer um dos seus produtos online, e a Lovesac garantiu que se faz notar ao aumentar o seu investimento em marketing a uma taxa de crescimento anual composta de 53% nos últimos quatro anos. Também tem uma presença crescente em lojas físicas, atualmente com 210 showrooms, com lojas pop-up sazonais e quiosques para demonstrar porque é que as pessoas pagam um prémio pelas suas cadeiras e sofás confortáveis.

Expandir

NASDAQ: LOVE

A Companhia Lovesac

Mudança de Hoje

(19.84%) $2.24

Preço Atual

$13.53

Principais Dados

Capitalização de Mercado

$165M

Intervalo do Dia

$13.24 - $14.34

Intervalo de 52 Semanas

$10.33 - $21.90

Volume

62K

Volume Médio

274K

Margem Bruta

54.99%

A Lovesac estava a prosperar antes da pandemia, mas naturalmente teve um impulso quando as pessoas estavam em casa, valorizando móveis confortáveis. À medida que se aproximava o relatório desta semana, a Lovesac havia registado 17 trimestres consecutivos de vendas líquidas a crescer pelo menos 25% – incluindo um salto de 45% em relação ao ano anterior no seu trimestre anterior. A previsão há três meses previa um abrandamento das vendas para um aumento de 15%. Não falhou.

As vendas líquidas aumentaram 15.5% para $134.8 milhões, ligeiramente acima das expectativas. A Lovesac viu um aumento de 19% nas vendas nas suas lojas, sendo travada por uma queda de 6% nas vendas online à medida que mais clientes potenciais se dirigiam a um ponto de venda físico para experimentar os produtos. A Lovesac ainda teve um desempenho consideravelmente melhor do que o mercado de móveis em geral, que estima ter diminuído na casa dos números médios de um dígito para o trimestre.

As margens contraíram. Aumento das pressões inflacionárias elevaram os custos dos componentes e da mão-de-obra, revertendo a rentabilidade do ano anterior para o trimestre. A Lovesac também teve que aumentar a atividade promocional em comparação com o ano anterior, quando não teve problemas em fazer com que as pessoas pagassem o preço total pelos seus produtos. No entanto, a perda de $0.55 por ação que anunciou foi muito melhor do que o déficit de $0.76 por ação que os analistas previam.

O trimestre atual pode ser desafiador, e é por isso que as ações caíram apesar de um desempenho superior em ambos os lados da demonstração de resultados. A perspetiva da Lovesac vê o crescimento das vendas líquidas a situar-se entre os números altos de um dígito e os números médios de um dígito. Wall Street esperava um aumento de 20% durante o fiscal quarto trimestre, que é sazonalmente forte. Em vez de um crescimento acelerado, poderíamos estar a olhar para um crescimento desacelerado.

Ainda assim, é preciso gostar das chances da Lovesac de recuperar no próximo ano. As metas de lucro devem descer nos próximos dias, mas por agora, a Lovesac está a ser negociada a apenas 7 vezes os lucros deste ano e apenas 4 vezes a previsão de resultados para o próximo ano. Num clima de taxas em alta, vale a pena notar que a Lovesac é uma empresa rentável com um balanço sem dívidas. A procura dos consumidores pelos seus produtos de assento de alta qualidade sofrerá um golpe se a economia bater de frente com um muro recessivo no próximo ano, mas o teto é alto para esta ação de crescimento que está a ser vendida a um múltiplo de lucros de um único dígito.