Metales preciosos en fuerte retroceso, presión del dólar y de los rendimientos

El dólar se fortalece + Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se disparan, el oro y la plata presionados a la baja

Precio actual: Oro aproximadamente 4,400 dólares/onza | Plata aproximadamente 68.5 dólares/onza

Fuente de datos: Eastmoney, 27 de marzo de 2026

I. Panorama del mercado: Metales preciosos enfrentan una caída significativa

En sincronía con la caída de las criptomonedas, el oro y la plata también han estado bajo presión recientemente. Al 27 de marzo de 2026, el oro spot se sitúa en aproximadamente 4,400 dólares/onza, habiendo llegado a un mínimo intradía de 4,392.87 dólares, con una caída del 2.52%.

La plata spot reporta aproximadamente 68.5 dólares/onza, habiendo llegado a un mínimo intradía de 67.39 dólares, con una caída del 5.36%, mostrando un rendimiento peor que el del oro.

II. Factores que impulsan la caída

1. Fortalecimiento del índice del dólar
El índice del dólar se ha fortalecido considerablemente, alcanzando niveles no vistos en más de un mes. Un dólar fuerte generalmente hace que los metales preciosos denominados en dólares sean más caros para los tenedores en otras monedas, lo que reduce la demanda.
2. Aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense
El rendimiento de los bonos a diez años superó el 4.5%, marcando un cambio significativo en el mercado de renta fija. El aumento de los rendimientos eleva el costo de oportunidad de mantener activos sin interés (como el oro), presionando los precios de los metales preciosos.
3. La demanda de refugio geopolítico no logra contrarrestar la presión macroeconómica
Aunque la situación en Oriente Medio presenta incertidumbre, la doble presión del dólar y los rendimientos de los bonos supera el apoyo que la demanda de refugio podría ofrecer a los metales preciosos.

III. Datos de posiciones en ETF

Según los datos más recientes, el mayor ETF de oro del mundo, SPDR Gold Trust, tiene una posición de oro de 1,052.705 toneladas, un aumento de 0.286 toneladas respecto al día anterior, indicando que algunos fondos aún están comprando en caídas.

El mayor ETF de plata del mundo, iShares Silver Trust, tiene una posición de plata de 15,409.46 toneladas, una disminución de 104.21 toneladas respecto al día anterior, mostrando salida de fondos de los ETF de plata.

IV. Análisis técnico

Oro:

· La barrera de 4,400 dólares se perdió intradía, con una presión a corto plazo evidente.
· El soporte se sitúa cerca de 4,350 dólares; si se rompe, se pondrá a prueba los 4,300 dólares.
· La resistencia está en los 4,500 dólares.

Plata:

· 68 dólares es un soporte clave a corto plazo, habiendo llegado a 67.39 dólares intradía.
· La resistencia está en los 70 dólares.
· La volatilidad de la plata es mayor que la del oro, con caídas más pronunciadas.

V. Perspectivas y niveles clave para el futuro

Corto plazo (1-3 días):

· Soporte del oro: 4,350 dólares, resistencia: 4,500 dólares
· Soporte de la plata: 67.0 dólares, resistencia: 70.0 dólares

Si el índice del dólar continúa fortaleciéndose y los rendimientos de los bonos se mantienen en niveles altos, los metales preciosos podrían seguir presionados. La reducción en las posiciones de ETF de plata indica cautela por parte de los inversores institucionales.

Mediano plazo (1-4 semanas):
Atención a los datos de empleo no agrícola y del IPC en EE. UU. a principios de abril. Si los datos de inflación bajan más de lo esperado, podrían aliviar la presión sobre los rendimientos de los bonos y ofrecer soporte a los metales. La ligera subida en las posiciones de ETF de oro muestra que algunos fondos a largo plazo siguen comprando.

VI. Recomendaciones operativas

Operadores a corto plazo: Mantenerse en observación, comprar con poco riesgo en el rango de 4,350-4,400 dólares, con stop en 4,300 dólares; participar con cautela en el rango de 67-68 dólares en plata.

Inversores a mediano plazo: Seguir la tendencia del dólar y los rendimientos de los bonos, esperar a que la presión macroeconómica disminuya para reestructurar posiciones.

Inversores en físico: Comprar en tramos en los niveles actuales, considerando el rango de 4,300-4,400 dólares como referencia para una inversión a largo plazo.

Resumen

En cuanto a Bitcoin, el precio actual es de 68,607.50 dólares, presionado por la macroeconomía y la expiración de opciones, con una tendencia de salida de fondos en ETF aún vigente, vigilando el soporte en 68,000 dólares.

En Ethereum, el precio actual es de 2,065.13 dólares, con una caída mayor que Bitcoin, con salidas continuas en ETF y baja actividad en la cadena, siguiendo la tendencia de Bitcoin a corto plazo.

Respecto a oro y plata, la fortaleza del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos presionan ambos metales, con el oro en torno a 4,400 dólares y la plata en aproximadamente 68.5 dólares, con salidas de fondos en ETF de plata.

Las tres clases de activos están en fase de ajuste, dominadas por factores macroeconómicos, por lo que los inversores deben ser cautelosos y gestionar riesgos cuidadosamente.

Aviso legal: Este informe se ha elaborado con información pública y solo para fines de referencia, sin constituir asesoramiento de inversión. El mercado conlleva riesgos, invierta con prudencia.

Fuente de datos: CoinGlass, ChainCatcher, Eastmoney, Billionaire Finance, Gate News, Shanghai Pengbo Financial Information, entre otros, 27 de marzo de 2026.