¿La presentación del ETF de Bitcoin de Morgan Stanley añadirá presión sobre BTC en la segunda mitad del año?

La forma en que los Exchange Traded Funds (ETFs) mueven el mercado durante períodos de aversión al riesgo se está mostrando claramente en este momento.

El pasado octubre, los ETFs de Bitcoin [BTC] estaban perdiendo miles de millones en salidas semana tras semana, coincidiendo con una caída de casi el 35% de BTC. Esta vez, incluso con nervios macroeconómicos por Oriente Medio, los ETFs de BTC (Exchange Traded Funds) se han mantenido sorprendentemente bien.

Dicho esto, después de siete días de entradas constantes, los ETFs de BTC registraron aproximadamente 250 millones de dólares en salidas en los últimos dos días, tras el informe de inflación que disipó las esperanzas de un recorte de tasas a corto plazo. ¿El resultado? Bitcoin cayó aproximadamente un 5.5% hasta los 70,000 dólares en ese mismo período.

Fuente: SoSoValue

Mirando el panorama general, los flujos de ETFs y la acción del precio de BTC han estado moviéndose principalmente en sincronía últimamente. Sin embargo, lo interesante es que Bitcoin no impulsó estas salidas. En cambio, el informe de inflación y el sentimiento general del mercado las desencadenaron.

En otras palabras, la sangría en los ETFs es lo que se está traduciendo en movimientos de precios de BTC, en lugar de que los movimientos de Bitcoin estén provocando los flujos en los ETFs. Desde un ángulo técnico, eso hace que los ETFs sean un indicador sólido para los movimientos a corto plazo de BTC. Actualmente, las señales están sesgadas a la baja, ya que estas salidas han empujado a BTC a la baja.

En ese contexto, ¿qué nos está diciendo realmente la última presentación de Morgan Stanley ante la SEC sobre el ETF de Bitcoin spot? ¿Podría hacer que las oscilaciones a corto plazo de BTC sean aún más caóticas durante períodos de aversión al riesgo, o podría en realidad convertirse en un catalizador alcista para el mercado?

Flujos institucionales y preocupaciones por la inflación mantienen a Bitcoin bajo presión

El impacto continuo de los vientos macroeconómicos en los flujos de ETFs no es la primera vez este año.

A finales de enero, la anticipación a la reunión del FOMC coincidió con salidas masivas de ETFs de Bitcoin. Según Farside Investors, diez días consecutivos de ventas totalizaron más de 3 mil millones de dólares, demostrando cómo incluso una decisión de “sin cambios” por parte de la Reserva Federal provocó un comportamiento de aversión al riesgo entre los inversores institucionales.

Desde una perspectiva técnica, Bitcoin reaccionó rápidamente.

Durante ese mismo período de salidas en ETFs, BTC cayó casi un 40%, formando un máximo local alrededor de 97,000 dólares, nivel que aún no ha recuperado a pesar de las entradas constantes posteriores en ETFs. Este episodio subraya cómo los flujos institucionales y el sentimiento macroeconómico siguen definiendo niveles clave de resistencia y soporte para Bitcoin.

Fuente: TradingView (BTC/USDT)

Ahora, con la presentación del ETF de Bitcoin spot de Morgan Stanley, el impacto realmente depende del escenario macroeconómico en el momento del lanzamiento. Dado que los flujos en ETFs ya oscilan con el ambiente del mercado, unas salidas mayores representan un riesgo real, especialmente con informes recientes que califican esto como un “conflicto eterno”.

Mientras tanto, el estrés económico continuo, desde una inflación persistente hasta la disminución de las probabilidades de recortes de tasas, mantiene el sentimiento inestable, y los inversores institucionales ya han retirado casi 15 mil millones de dólares de ETFs de Bitcoin desde principios de enero, reforzando el comportamiento de aversión al riesgo.

En conjunto, estos factores sugieren que las criptomonedas probablemente ingresen en la segunda mitad del año con una tendencia bajista, lo que significa que cualquier lanzamiento de ETF podría enfrentar obstáculos a menos que las condiciones macroeconómicas se estabilicen.

Resumen final

• Las salidas provocadas por informes macroeconómicos se están traduciendo directamente en movimientos de precios de Bitcoin, haciendo de los ETFs un indicador clave a corto plazo.
• Con 15 mil millones de dólares retirados de ETFs de Bitcoin desde enero y la incertidumbre continua sobre la inflación y los recortes de tasas, cualquier lanzamiento de ETF, incluido el de Morgan Stanley, enfrenta una posible presión bajista.