Corretoras intensificam declarações: a base fundamental que sustenta a melhora de médio a longo prazo do mercado A-shares permanece inalterada

Especial: Os fundamentos centrais do Ações A não foram abalados, mantendo a estratégia de foco em ciclos de prosperidade e dividendos

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Por repórter Zhou Shangyu

Recentemente, o mercado de Ações A apresentou volatilidade evidente, com o humor de curto prazo sendo perturbado. Nesse contexto, as corretoras publicaram intensamente relatórios de pesquisa, realizaram reuniões matinais para análises, e algumas das principais corretoras enviaram cartas aos investidores, transmitindo opiniões racionais através de análises frequentes.

De modo geral, as opiniões das corretoras convergem: a atual ajustamento do mercado de Ações A é, essencialmente, uma liberação de pressão de fase, causada pela propagação de emoções externas e pelo fechamento de lucros de curto prazo, não uma reversão de tendência. Os fundamentos centrais que sustentam uma perspectiva de longo prazo positiva para o mercado permanecem intactos.

Não há necessidade de pânico excessivo

Diante da recente volatilidade do mercado, todas as corretoras transmitiram claramente a mensagem de que “não há necessidade de pânico excessivo”. Em geral, acreditam que o espaço para uma nova queda do mercado de Ações A é limitado, e a resiliência de longo prazo se destaca.

“Cada ajuste de mercado é uma oportunidade de identificar setores com maior prosperidade para comprar na baixa”, afirmou Zhang Xia, analista-chefe de estratégia da China Merchants Securities. Segundo ele, com base na análise técnica e nos indicadores de sentimento, o mercado de Ações A já está na segunda metade da queda atual, com espaço limitado para uma queda mais acentuada. Quando o mercado se estabilizar gradualmente e a pressão de liquidez diminuir, oportunidades estruturais irão surgir primeiro.

Yang Chao, analista-chefe de estratégia da China Galaxy Securities, também acredita que a duração e a evolução dos conflitos geopolíticos ainda apresentam grande incerteza. A curto prazo, é difícil que as perturbações nos ativos de risco globais desapareçam, e espera-se que os mercados de ações globais continuem com alta volatilidade. No entanto, sob a lógica de “centrar-se em si mesmo”, o espaço de queda do Ações A é relativamente limitado, e o mercado provavelmente se ajustará por meio de oscilações e rotações setoriais para absorver pressões externas.

Para Luo Zhiheng, economista-chefe e diretor do Instituto de Pesquisa da Yuekai Securities, a China possui um ambiente institucional estável e um sistema de produção industrial completo, o que constitui a base e a confiança para uma visão otimista de longo prazo sobre o Ações A. O ajuste atual do mercado é mais uma liberação de pressão do que uma reversão de tendência; a visão de longo prazo permanece firme.

Li Qiusuo, analista-chefe de estratégia doméstica do China International Capital Corporation, acrescenta que, após o recente ajuste, os riscos do mercado de Ações A foram ainda mais liberados, e a avaliação está em um nível relativamente razoável. Este momento pode representar o ponto baixo de médio prazo do mercado, e a profunda correção oferece boas oportunidades de investimento. No âmbito de médio prazo, o ambiente macroeconômico não mudou de forma fundamental, e a lógica de “estabilidade e avanço” do mercado de Ações A ainda é válida. A liberação de riscos e os ajustes de queda podem gerar boas oportunidades de alocação.

Fang Yi, analista-chefe de estratégia da Guotai Haitong, também analisou que os impactos microeconômicos de curto prazo não serão longos, e o momento atual não deve ser de vendas cegas. O mercado de ações da China pode apresentar um fundo importante e um “ponto de entrada”, sendo a estabilidade a base, e a confiança a chave.

Foco em oportunidades estruturais

Com a lógica de longo prazo de melhora do mercado claramente estabelecida, as corretoras, com base no ambiente atual, identificaram oportunidades específicas de alocação, concentrando-se em setores com potencial de crescimento sustentável, como recursos, tecnologia autônoma e renováveis. Além disso, algumas corretoras, por meio de cartas aos investidores, orientam uma visão racional sobre as oscilações, reforçando a importância de manter uma estratégia de investimento de longo prazo.

Zhang Xia destacou que, após o ajuste, as principais áreas de alocação são: primeiro, ações de recursos, beneficiadas pela contínua valorização geopolítica e pela demanda interna de reposição de estoques; segundo, infraestrutura de IA, incluindo capacidade de processamento, data centers e suporte elétrico, apoiada por políticas e tendências industriais; terceiro, energias renováveis, com o fortalecimento das metas de transição energética durante o “14º Plano Quinquenal”, apoiadas por políticas de longo prazo e aumento da demanda.

Chen Guo, vice-diretor do Instituto de Pesquisa da Eastern Fortune Securities e diretor de estratégia, sugere uma alocação diferenciada baseada na “mentalidade de linha de fundo”: considerando as vantagens industriais de médio prazo e a tendência de diversificação energética global, a indústria de energias renováveis da China (incluindo eólica, armazenamento de energia, fotovoltaica e veículos elétricos) possui condições favoráveis; no curto prazo, setores como módulos ópticos, armazenamento e outros setores de alta prosperidade, além de ativos de baixa volatilidade como dividendos e setores financeiros, também merecem atenção.

Em 24 de março, a Huatai Securities publicou uma “Carta aos Investidores”, analisando racionalmente o ambiente atual: “A recuperação moderada da economia doméstica não foi revertida, e as políticas continuam otimistas. Os choques externos afetam mais o humor de curto prazo do que a tendência de longo prazo. Se a lógica de manutenção de posições não mudar fundamentalmente, talvez não seja necessário se preocupar excessivamente com as oscilações de curto prazo.” A instituição incentiva os investidores a adotarem uma visão de longo prazo, evitando serem guiados por emoções de curto prazo e fugindo de vendas de pânico, concentrando-se no valor de longo prazo de ativos de qualidade durante os ajustes de mercado.