A Rally que Ninguém Esperava: É Tarde Demais para Comprar Ações da SanDisk?

Bull na Wall Street por Alexander Naumann via Pixabay

Sushree Mohanty

Qui, 26 de fevereiro de 2026 às 2:11 AM GMT+9 3 min de leitura

Neste artigo:

SNDK +0,45%

Enquanto a maioria das ações de IA e tecnologia sofreu uma queda neste mês, a SanDisk (SNDK) fez uma recuperação poderosa que está chamando atenção em toda a Wall Street. Impulsionada pela demanda explosiva por armazenamento de alto desempenho necessário para cargas de trabalho de inteligência artificial, a ação subiu 166% até agora este ano, enquanto muitas ações de IA de alta avaliação caíram.

Agora, a questão é: as ações da SNDK já atingiram o pico ou essa explosão ainda está apenas começando?

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A IA Está Impulsionando uma Mudança Estrutural no NAND

Avaliada em 98,1 bilhões de dólares, a SanDisk fabrica memória flash NAND e produtos de armazenamento que guardam dados em tudo, desde centros de dados de IA até smartphones. Embora o negócio de memória seja considerado cíclico, a IA mudou o jogo. Os resultados do último trimestre da SanDisk superaram as expectativas de Wall Street, com receitas e lucros muito acima das previsões.

No segundo trimestre fiscal de 2026, a SanDisk reportou uma receita de 3,02 bilhões de dólares, um aumento de 61% em relação ao ano anterior (YoY). Ainda mais impressionante foi o aumento dramático de 408% nos lucros ajustados, para 6,2 dólares por ação, impulsionado por preços mais altos em todos os segmentos e gestão disciplinada de custos. A margem bruta expandiu-se para 51,1%. As vendas de centros de dados aumentaram 64% sequencialmente, atingindo 440 milhões de dólares. A tecnologia da SanDisk está sendo usada por hyperscalers, centros de dados empresariais, OEMs e integradores de sistemas para implantar IA em grande escala. Em outros segmentos, a receita de Edge totalizou 1,67 bilhões de dólares, enquanto a receita de Consumidor aumentou 39%, atingindo 907 milhões de dólares.

Ao invés de aumentar agressivamente os investimentos de capital, a SanDisk mantém disciplina de custos. Gerou 843 milhões de dólares em fluxo de caixa livre ajustado. Fortaleceu seu balanço ao pagar 750 milhões de dólares em dívidas e terminou o trimestre com 1,54 bilhões de dólares em caixa. A gestão indicou que a demanda continua a superar a oferta e que o mercado está se tornando cada vez mais insuficiente, permitindo à empresa considerável poder de precificação.

O que Impulsionou a Rally?

A SanDisk espera até mesmo um forte momentum nos próximos trimestres, o que aumentou a confiança dos investidores. Para o terceiro trimestre, a receita projetada varia entre 4,4 bilhões e 4,8 bilhões de dólares, o que representaria um aumento de 170% na média. Enquanto isso, o lucro ajustado por ação (EPS) deve variar entre 12 e 14 dólares, um avanço significativo em relação ao forte segundo trimestre e ao EPS do mesmo período do ano anterior de 0,30 dólares. As margens brutas ajustadas devem se expandir ainda mais, atingindo entre 65% e 67%.

Este guia chamativo explica a alta das ações. A gestão destacou que a infraestrutura de IA exige uma intensidade de armazenamento significativamente maior, tornando o NAND flash um facilitador crítico. A SanDisk estima que os centros de dados se tornarão o maior mercado de NAND pela primeira vez em 2026, devido aos hyperscalers e grandes empresas de tecnologia investindo agressivamente em infraestrutura de IA.

Analistas esperam um crescimento excepcional nos próximos dois anos. A receita pode aumentar 110,6% em 2026, seguida de mais 65% em 2027. Da mesma forma, os lucros podem subir impressionantes 1.229,7% em 2026, seguidos de 103% em 2027, à medida que a empresa se recupera de um ciclo fraco de memória. Avaliada em 16 vezes o lucro futuro e seis vezes as vendas futuras, a SanDisk ainda não está precificada como uma ação de crescimento hiper-rapido de IA. A avaliação ainda parece razoável em relação ao crescimento esperado. Investidores que acreditam que este é o início de uma mudança estrutural de vários anos podem achar que ainda não é tarde para comprar essa ação de IA barata.

SNDK é uma Compra, Manter ou Vender na Wall Street?

No geral, a Wall Street considera as ações da SNDK como uma “Compra Forte”. Dos 21 analistas que cobrem a ação, 14 recomendam uma “Compra Forte”, um avalia como “Compra Moderada” e seis sugerem manter. Com uma média de preço-alvo de 700,94 dólares, a Wall Street prevê uma potencial valorização de cerca de 11% em relação aos níveis atuais. A estimativa mais otimista de 1.000 dólares indica que a ação pode subir até 59% neste ano.

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_ Na data de publicação, Sushree Mohanty não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhuma das ações mencionadas neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com _

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