Jiangxi Copper en 2025 tendrá una ganancia neta de 7,13 mil millones de yuanes, por debajo de las expectativas de 4 instituciones, y en el cuarto trimestre, la utilidad neta atribuible a la madre cayó más del 40% en comparación con el trimestre anterior.

Preguntas sobre AI · ¿Por qué las ganancias netas de Jiangxi Copper no alcanzaron las expectativas de las instituciones?

Periodista de Meiri: Cai Ding    Editor de Meiri: Yang Jun

Después del cierre del mercado el 26 de marzo, Jiangxi Copper (SH600362, precio de acción 44.21 yuanes, valor de mercado 1531 mil millones de yuanes) divulgó su informe anual de 2025. El informe muestra que Jiangxi Copper en 2025 logró ingresos de aproximadamente 5446.23 mil millones de yuanes, un aumento del 5.42 %; una ganancia neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de aproximadamente 7.130 mil millones de yuanes, un aumento del 2.41 %; una ganancia neta excluyendo elementos especiales de aproximadamente 9.148 mil millones de yuanes, un aumento del 11.3 %; y un beneficio básico por acción de 2.07 yuanes, un aumento del 2.99 %. La compañía planea distribuir un dividendo en efectivo final de 0.6 yuanes por acción (total anual de 1.0 yuanes por acción en 2025).

(Fuente de la imagen: informe anual de Jiangxi Copper)

Según datos del terminal financiero Wind, cuatro instituciones predicen un valor conjunto de aproximadamente 8.673 mil millones de yuanes para la ganancia neta atribuible a los accionistas en 2025. Esto significa que el resultado final de 7.130 mil millones de yuanes no cumplió con las expectativas de las instituciones.

Varios proyectos clave se completaron y entraron en operación a tiempo

Desde una perspectiva vertical, los ingresos de 5446.23 mil millones de yuanes y la ganancia neta atribuible de 71.30 mil millones de yuanes en 2025 marcaron nuevos máximos anuales para Jiangxi Copper. Sin embargo, en términos trimestrales, en el cuarto trimestre de 2025, la compañía alcanzó ingresos de 1485.77 mil millones de yuanes, un aumento del 6.82 % respecto al trimestre anterior, pero la ganancia neta atribuible fue de 11.07 mil millones de yuanes, una caída del 40.14 % respecto al trimestre anterior.

Durante el período del informe, la producción de los principales productos de Jiangxi Copper aumentó: la producción de cobre cathode alcanzó 2.3804 millones de toneladas, un aumento del 3.86 %; la producción de oro fue de 118.93 toneladas, un ligero aumento del 0.57 %; la producción de plata alcanzó 1383.18 toneladas, un aumento del 13.92 %; la producción de ácido sulfúrico fue de 7.0343 millones de toneladas, un aumento del 16.44 %; y la producción de “cobre concentrado con contenido de cobre” fue de 269,9 mil toneladas, un aumento significativo del 35.15 % (incluyendo la producción de la participación en la mina Quantum Minerals de ese año).

(Fuente de la imagen: informe anual de Jiangxi Copper)

Además, varios proyectos clave de Jiangxi Copper se completaron y entraron en operación a tiempo, incluyendo la modernización del sistema de separación de cobre y molibdeno en la mina de cobre de Dexing, la expansión de la capacidad de producción de cobre cathode de 260,000 toneladas en Jiangxi Copper Guoxing, y la expansión de 150,000 toneladas de cobre cathode en Hongyuan, ampliando aún más la escala de la industria principal. En cuanto a industrias emergentes, la capacidad de producción de cobre para láminas de litio en el este de China, las bandas de soldadura fotovoltaica en Shangrao y los motores de imanes permanentes de alta eficiencia se están liberando gradualmente, con el objetivo de captar nuevas oportunidades en energías renovables, semiconductores y otros sectores emergentes, cultivando nuevos puntos de crecimiento de beneficios.

En cuanto a la estrategia de recursos, durante el período del informe, Jiangxi Copper aceleró su despliegue de recursos en el extranjero, colaborando con Quantum Minerals en exploraciones en Kazajistán para lograr avances en reservas de recursos. Además, la oficina en Sudamérica comenzó a operar oficialmente, y se establecieron nuevas instituciones en Arabia Saudita, Kazajistán y otros países, ampliando los canales de adquisición de recursos en el extranjero.

Durante el período del informe, Jiangxi Copper añadió 117 proyectos de investigación y desarrollo (un aumento del 200 % respecto al año anterior), y en total, se registraron 358 nuevas patentes, un aumento del 80.8 %. El informe también destaca logros en fabricación inteligente y reducción de carbono, como la evaluación de nivel 4 de capacidad de fabricación inteligente de Guoyi, siendo la primera en la industria de metales no ferrosos.

Flujo de caja neto de actividades operativas en el período: -6,914 millones de yuanes

A pesar de que el rendimiento alcanzó un máximo anual, según datos compilados por Wind, las predicciones conjuntas de cuatro instituciones para los ingresos y la ganancia neta atribuible en 2025 fueron aproximadamente 5128.14 mil millones de yuanes y 8.673 mil millones de yuanes, respectivamente. Según los datos divulgados por la compañía, los ingresos superaron en un 6.2 % las expectativas de los analistas, pero la ganancia neta atribuible de 7.130 mil millones de yuanes fue un 17.79 % menor que la expectativa de estos analistas.

(Fuente de la imagen: Wind)

El periodista de Daily Economic News nota que, aunque la ganancia neta atribuible de Jiangxi Copper creció un 2.41 %, el flujo de caja neto generado por las actividades operativas durante el período del informe fue de -6,914 millones de yuanes (frente a una entrada neta de 2,428 millones de yuanes en el mismo período del año anterior). La compañía atribuye esto principalmente a un aumento en la ocupación de fondos por inventarios debido a la subida de precios de los metales.

(Fuente de la imagen: informe anual de Jiangxi Copper)

Desde una perspectiva sectorial, el negocio de comercio, que es una parte importante de los ingresos de la compañía, experimentó una caída significativa en 2025. Los datos muestran que los ingresos por comercio en 2025 fueron de 1,452.19 mil millones de yuanes, un descenso del 22.63 % respecto al año anterior. Esto indica que la escala del comercio de materias primas tradicionales de la compañía se está reduciendo rápidamente, lo que a su vez frena el crecimiento total de los ingresos operativos.

(Fuente de la imagen: informe anual de Jiangxi Copper)

El informe también revela que, debido a la tensión en el suministro en el lado minero, los costos de procesamiento de concentrado de cobre (TC) entraron en valores negativos desde febrero de 2025, manteniéndose en torno a -40 dólares por tonelada durante todo el año, lo que generó una presión significativa sobre los costos en la parte de fundición de Jiangxi Copper.

La compañía también mencionó que, durante el período del informe, la competencia en la industria del procesamiento de cobre se intensificó (una competencia feroz). Por ejemplo, la producción de barras de cobre, láminas y tubos de cobre comunes se vio afectada por la debilidad en la demanda del sector inmobiliario y otros sectores tradicionales, resultando en una disminución de la producción. Los altos precios del cobre también comprimieron aún más los márgenes de beneficio de algunas empresas de procesamiento.

El periodista también observó que en el estado de resultados de Jiangxi Copper, la cuenta de “ganancias por cambios en el valor razonable” mostró una pérdida significativa, con una variación de -2,514 millones de yuanes en este período (frente a una ganancia de 145 millones de yuanes en el mismo período del año anterior). La compañía explicó que esto se debe principalmente a las fluctuaciones en el valor razonable de instrumentos financieros derivados.

(Fuente de la imagen: informe anual de Jiangxi Copper)

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