Ações da Alphabet (GOOGL): Morgan Stanley reafirma recomendação de compra após atualização da Waymo

Resumo

• A Waymo completou 170,7 milhões de milhas apenas com passageiros, sem condutor humano, com uma melhoria de cerca de 10 vezes nas taxas de acidentes graves em comparação com condutores humanos.
• Morgan Stanley reafirma a recomendação de Compra na GOOGL com um preço-alvo de $330, citando uma expansão mais rápida do que o esperado da Waymo.
• Evercore ISI mantém a classificação de Desempenho Superior com um objetivo de $400 após sua pesquisa sobre buscas mostrar a recuperação da quota do Google de 70% para 75% entre agosto de 2025 e março de 2026.
• A quota de pesquisa do ChatGPT caiu de 13% para 11% no mesmo período; 52% dos utilizadores de IA generativa disseram estar a pesquisar mais no Google.
• Alphabet caiu cerca de 7% no ano até agora e cerca de 17% desde o seu máximo de 52 semanas de $349, apesar de quase 90% dos analistas que cobrem a ação recomendarem Compra.

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A ação da Alphabet (GOOGL) caiu 2% na manhã de quinta-feira, para $285,27, devido à fraqueza geral do mercado. O S&P 500 caiu 0,8% e o Dow caiu 0,4%, com os preços do petróleo a subir mais de 4%.

Alphabet Inc., GOOGL

A queda ocorre apesar de duas notas positivas de analistas — uma da Morgan Stanley e outra da Evercore ISI — que reforçaram a confiança na Waymo e na Pesquisa do Google.

O analista da Morgan Stanley, Brian Nowak, reiterou a sua recomendação de Compra e um objetivo de preço de $330, escrevendo que “a Waymo continua a expandir-se mais rápido do que o esperado… liderando com segurança.” Os dados mais recentes da Waymo, até dezembro de 2025, mostram 170,7 milhões de milhas apenas com passageiros, sem condutor humano.

Esse número superou as próprias estimativas da Morgan Stanley.

Os números de segurança também estão a manter-se. A Waymo reportou uma melhoria de cerca de 10 vezes em acidentes graves e uma melhoria de cinco vezes em acidentes com ferimentos em comparação com condutores humanos.

A Waymo opera atualmente em 10 cidades nos EUA. Nowak espera que mais 15 cidades iniciem operações este ano, juntamente com a expansão da frota nos mercados existentes. Wall Street espera que a atividade de táxis autónomos pelo menos duplique a cada ano pelos próximos anos.

A Alphabet também está a investir pesadamente para financiar esse crescimento. A empresa prevê gastar mais de $170 mil milhões em novos equipamentos em 2026 — um aumento em relação aos $91 mil milhões em 2025 — segundo a FactSet. É muito dinheiro a sair, mesmo para uma empresa deste tamanho.

Google Search Mantém-se Firme

Na área de pesquisa, a Evercore ISI reiterou a sua classificação de Desempenho Superior e um objetivo de preço de $400 após completar a sua oitava pesquisa trimestral proprietária de buscas.

Os dados mostraram a quota de pesquisa do Google a subir de 70% para 75% entre agosto de 2025 e março de 2026. No mesmo período, a quota de pesquisa do ChatGPT caiu de 13% para 11%.

A Evercore afirmou que não houve mudança material na quota do Google de buscas com intenção comercial — como comprar roupas ou reservar voos — nos últimos dois anos.

A firma aumentou a confiança na sua previsão de crescimento de receita do Google Search, acima de 14% para 2026, contra a estimativa do mercado de 13%. Citou o crescimento de cliques pagos e custo por clique em alta.

Um anunciante acompanhou uma taxa de conversão que dobrou — de 7% no primeiro trimestre de 2025 para 14% no primeiro trimestre de 2026. As tendências de gastos em publicidade foram amplamente consistentes ou acelerando ano após ano até ao Q1, embora a Evercore tenha destacado alguma cautela emergente nos últimos 10 dias.

Situação da Ação

A GOOGL caiu cerca de 7% no ano até agora e aproximadamente 17% desde o seu máximo de 52 semanas de $349, atingido em fevereiro. A maior parte dessa queda desde o início do conflito no Irã.

Apesar da queda, quase 90% dos analistas que cobrem a ação recomendam Compra — muito acima da média de 55%–60% de recomendações de Compra para ações do S&P 500. O preço-alvo médio dos analistas está em torno de $380, acima dos cerca de $335 no início de 2026.

A receita da Alphabet cresceu 15% nos últimos doze meses, com previsão de crescimento de 17% para o ano fiscal de 2026. A ação negocia a um P/E de 26,91 e um ratio PEG de 0,77.

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