La lógica global de "escasez de electricidad" se profundiza, ¿cómo se puede desplegar convenientemente toda la cadena industrial de energía eléctrica "generación-transmisión-almacenamiento-consumo"?

¿Por qué la infraestructura eléctrica se ha convertido en el soporte fundamental para la expansión de la capacidad de cálculo de la IA?

Recientemente, el sector eléctrico ha mostrado un rendimiento continuo y se ha convertido en el centro de atención del mercado. Bajo el liderazgo del objetivo de “doble carbono” y la reconfiguración del panorama energético global, los ETFs de electricidad de GF Fund (159611), ETF líder en fotovoltaica GF (560980), ETF de equipos de red eléctrica GF (159320), ETF de baterías (159755), ETF de baterías de almacenamiento GF (159305) cubren toda la cadena industrial de “generación-transmisión-almacenamiento-uso” de electricidad, proporcionando herramientas diversificadas para la reevaluación sistemática del valor de la cadena de la industria eléctrica para los inversores.

Desde una perspectiva macro, la industria eléctrica está atravesando una oportunidad histórica de desarrollo. El equipo de estrategia de Tianfeng Securities señala que China está en un período acelerado de transformación del nuevo sistema eléctrico. A nivel central, el plan “Quinceo” (15º plan quinquenal) destaca la importancia del nuevo sistema energético, y a nivel local, varias provincias han emitido documentos para mejorar la competitividad de los clústeres de energías renovables. Más aún, en el contexto de la resonancia macroeconómica global del “comercio HALO” y la lógica de escasez estructural de energía en Norteamérica, la infraestructura eléctrica, como soporte subyacente para la expansión de la capacidad de cálculo de IA y la reindustrialización, con su alto costo de reconfiguración y bajo riesgo de disrupción tecnológica, está siendo reevaluada por el capital global, impulsando el retorno de valor de toda la cadena industrial “electricidad-red-batería”.

La generación de electricidad en la parte superior de la cadena (generación) es el punto de partida energético de la industria eléctrica, transformando energías fósiles y renovables en electricidad para proporcionar una fuente limpia y estable a todo el sistema. En la generación superior, se están produciendo profundas transformaciones en la estructura energética. Según informes de Tianfeng Securities, para finales de 2024, la capacidad instalada total de energía eólica y fotovoltaica en China alcanzará los 14.06 GW, superando por primera vez la capacidad de generación de carbón, consolidando la posición de las energías limpias. Entre los productos relacionados, el ETF líder en fotovoltaica GF (560980) se centra en la generación fotovoltaica; el ETF de electricidad (159611) tiene una cobertura más amplia, incluyendo además hidroeléctrica, nuclear, térmica y eólica, con grandes empresas tradicionales de energía que no solo poseen flujos de caja estables, sino que también podrían experimentar una reevaluación en la reforma del mercado eléctrico.

Al mismo tiempo, la red de transmisión y distribución (parte media) es el núcleo que conecta la generación superior con el consumo inferior, asumiendo funciones clave en la optimización de recursos y el suministro estable de electricidad. Tianfeng Securities opina que la construcción de la red de transmisión y distribución en la parte media también entra en un nuevo ciclo de auge. La inversión en activos fijos de la red estatal durante el período del “Quinceo” se estima en 4 billones de yuanes, un aumento del 40% respecto a los “Catorceo”, con énfasis en la infraestructura de ultra alta tensión y nuevos sistemas de distribución, proporcionando un soporte sólido para la construcción de un nuevo sistema eléctrico. Productos relacionados como el ETF de equipos de red GF (159320), que se centra en equipos de transmisión y transformación, automatización de redes, cables de comunicación y componentes asociados, reflejan esta tendencia. Tianfeng Securities calcula que la estructura de combinación del ETF de equipos de red GF (159320), que combina “el núcleo de la red tradicional + alta elasticidad en capacidad de cálculo de comunicación”, permite captar el beta de la construcción del nuevo sistema eléctrico y, al mismo tiempo, aprovechar los ciclos de bonanza en infraestructura de cálculo de IA a nivel global, logrando una resonancia entre la infraestructura antigua y la nueva, con un riesgo-beneficio favorable y alto valor.

La parte inferior de almacenamiento (uso final) es clave para la regulación flexible del sistema eléctrico y el uso eficiente de la energía, mediante tecnologías como almacenamiento electroquímico y bombeo, que permiten la transferencia y balanceo de energía, garantizando la absorción de energías renovables y la estabilidad de la red. Datos de Tianfeng Securities muestran que en 2024, la capacidad instalada adicional en todo el país será de 43.7 GW / 109.8 GWh, representando aproximadamente el 60% del total mundial, manteniendo a China en la primera posición global por tercer año consecutivo. La industria de baterías y almacenamiento está atravesando una transición de “impulsada por políticas” a “impulsada por el mercado”. Productos relacionados como el ETF de baterías (159755) y el ETF de baterías de almacenamiento GF (159305) se enfocan en baterías para vehículos eléctricos y en almacenamiento para generación de energía renovable, ofreciendo a los inversores herramientas eficientes y convenientes para aprovechar la ola de electrificación y la expansión del almacenamiento. Hasta el 16 de marzo, el ETF de baterías (159755) superó los 12 mil millones de yuanes en tamaño, con una liquidez destacada.

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