¡La ganancia neta aumentó un 142% pero aún no cumplió las expectativas institucionales! La producción y ventas de J力永磁 en 2025 alcanzaron nuevos máximos, pero el flujo de caja operativo cayó más del 30%

¿Quiénes están detrás de las predicciones fallidas de AI y las instituciones?

Periodista de Meiri: Cai Ding    Editor de Meiri: Dong Xing Sheng

La noche del 25 de marzo, Jinli Permanent Magnet (SZ300748, precio de acción 30.83 yuanes, valor de mercado 42,409 millones de yuanes) divulgó su informe anual de 2025. La compañía logró ingresos de 7.718 mil millones de yuanes en 2025, un aumento del 14.11% respecto al año anterior; obtuvo una ganancia neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 706 millones de yuanes, un incremento del 142.44%; y una ganancia neta deducidos los elementos no recurrentes de aproximadamente 620 millones de yuanes, un aumento del 264%. El beneficio básico por acción fue de 0.52 yuanes, un crecimiento del 136.36%.

La compañía planea distribuir a todos los accionistas un dividendo en efectivo de 2.2 yuanes por cada 10 acciones (impuestos incluidos), sin emisión de acciones adicionales ni aumento de capital mediante reservas.

Según datos compilados por Wind Financial Terminal, las 12 instituciones que predijeron la ganancia neta atribuible a los accionistas en 2025 para Jinli Permanent Magnet coincidieron en una cifra de 736.44 millones de yuanes, por lo que los resultados divulgados por la empresa estuvieron por debajo de las expectativas institucionales.

Producción y ventas de materiales magnéticos alcanzan nuevos máximos

Desde una perspectiva vertical, los ingresos de 7.718 mil millones de yuanes y la ganancia neta atribuible de 706 millones de yuanes en 2025 marcaron récords anuales. Por trimestre, en el cuarto trimestre de 2025, la compañía alcanzó ingresos de 2.345 mil millones de yuanes, un aumento del 25.65% respecto al trimestre anterior, estableciendo un récord trimestral; y una ganancia neta atribuible de 190 millones de yuanes, una disminución del 9.67% respecto al trimestre anterior, evidenciando una situación de “mayores ingresos sin mayores beneficios”.

Además de alcanzar récords anuales en resultados, la tasa de margen bruto integral de Jinli en 2025 mejoró notablemente: pasó del 11.13% del año anterior al 21.18%, con un aumento de 10.05 puntos porcentuales.

El informe anual muestra que en 2025, la producción y ventas de materiales magnéticos de Jinli alcanzaron nuevos máximos, con aproximadamente 34,4 mil toneladas de material magnético en bruto producidas, un aumento del 17.31%; y aproximadamente 25,3 mil toneladas de productos terminados vendidos, un incremento del 21.25%. En cuanto a capacidad, Jinli completó a tiempo una capacidad de 40 mil toneladas por año para finales de 2025, con una capacidad real de 38 mil toneladas, y una tasa de utilización superior al 90%. El proyecto de la tercera fase en Baotou, con 20 mil toneladas, ya está en marcha, y se espera que para 2027 la capacidad total alcance las 60 mil toneladas anuales.

En nuevas áreas, durante el período de informe, Jinli ha activamente desarrollado el negocio de rotores de motores para robots humanoides, construyendo una línea de producción automatizada para rotores de robots humanoides y entregando productos en pequeña escala. Además, la compañía estableció un departamento de magnetismo blando de caucho y construyó líneas de producción, dedicándose a ofrecer soluciones completas de materiales magnéticos.

En investigación y desarrollo, Jinli invirtió en 2025 un 57.6% más que el año anterior, alcanzando 506 millones de yuanes en gastos de I+D. La empresa también formó un equipo de más de 300 personas en automatización e inteligencia artificial, operando 653 robots industriales y 11 líneas de producción automatizadas.

El informe también revela que durante el período, Jinli estableció vínculos profundos con China Northern Rare Earth Group y China Rare Earth Group, con compras a estos dos gigantes que representaron el 72% del total de compras de la compañía, asegurando un suministro estable de materias primas.

Flujo de caja de actividades operativas cae más del 30% respecto al año anterior

A pesar de que la ganancia neta atribuible alcanzó un máximo anual, según datos de Wind Financial Terminal, los 706 millones de yuanes aún estuvieron por debajo de la predicción unánime de 12 instituciones para 2025, siendo inferior en 419 millones de yuanes a la expectativa promedio.

El periodista de Daily Economic News también observó que, aunque la ganancia neta atribuible de Jinli en 2025 creció más del 140% respecto al año anterior, el flujo de caja neto generado por actividades operativas durante el período reportado disminuyó un 30.5%, situándose en 353 millones de yuanes. La compañía explicó que esto se debe principalmente al aumento en los pagos en efectivo por compras y servicios durante el período.

Además, los gastos operativos de Jinli en 2025 crecieron rápidamente, con un aumento del 64.05% en gastos de gestión, alcanzando aproximadamente 277 millones de yuanes, sumando gastos por pagos en acciones y provisiones por intereses de bonos convertibles (unos 107 millones de yuanes), lo que diluyó parte de las ganancias. Los gastos financieros también aumentaron un 67.25%, principalmente por mayores intereses en préstamos a corto plazo y por los gastos financieros asociados a los bonos convertibles H recién emitidos (aproximadamente 19.47 millones de yuanes).

Al cierre de 2025, el valor en libros de las existencias de Jinli aumentó a 2.777 mil millones de yuanes, representando el 18.12% del total de activos. Como resultado, la compañía provisionó pérdidas por deterioro de activos por más de 66.17 millones de yuanes durante el año, principalmente por deterioro de inventarios.

El periodista también notó que durante el período, hubo cierta rotación en el equipo directivo de Jinli. Por ejemplo, Mao Huayun, ex vicepresidente, renunció por motivos personales (efectivo en septiembre de 2025); Li Xiaoguang, ex director no ejecutivo, renunció por cambios laborales (efectivo en octubre de 2025); y Yu Han, ex vicepresidente, renunció por traslado laboral (efectivo en marzo de 2026).

Daily Economic News