Relatório Anual 2025 da Zhongfu Shenying: Receita aumenta 40,87%, revertendo prejuízo para lucro, despesas de gestão reduzem-se 37,89%

Indicadores principais de receita: reversão de prejuízo e crescimento significativo da receita

Em 2025, Zhongfu Shenying atingiu uma receita de 2,194 bilhões de yuans, um aumento de 40,87% em relação aos 1,557 bilhões de yuans de 2024, principalmente devido à expansão ativa nos setores de aplicação downstream que impulsionaram o crescimento das vendas. O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 96 milhões de yuans, revertendo o prejuízo de -124 milhões de yuans em 2024; o lucro líquido deduzido de itens não recorrentes foi de 69 milhões de yuans, também revertendo o prejuízo (2024: -185 milhões de yuans).

O lucro básico por ação foi de 0,11 yuan/ação, contra -0,14 yuan/ação em 2024; o lucro por ação deduzido de itens não recorrentes foi de 0,08 yuan/ação, contra -0,21 yuan/ação em 2024.

Controle de custos eficaz: redução significativa de despesas administrativas e financeiras

As despesas totais do período em 2025 totalizaram 3,288 bilhões de yuans, uma redução de 13,18% em relação aos 3,787 bilhões de yuans de 2024. Entre elas:

• Despesas de vendas: 32,78 milhões de yuans, aumento de 8,39% em relação a 2024 (30,24 milhões de yuans), devido ao fortalecimento da equipe de vendas e maior esforço de desenvolvimento de mercado.
• Despesas administrativas: 1,09 bilhões de yuans, queda de 37,89% em relação a 2024 (1,77 bilhões de yuans), devido à otimização da estrutura de gestão e maior controle de custos.
• Despesas financeiras: 22,35 milhões de yuans, redução de 36,43% em relação a 2024 (35,16 milhões de yuans), devido à diminuição dos juros capitalizados nesta fase.
• Despesas de P&D: 1,64 bilhões de yuans, queda de 7,19% em relação a 2024 (1,77 bilhões de yuans), devido à conclusão de alguns projetos de pesquisa na fase anterior.

Equipe de P&D e investimentos: estabilidade na equipe, redução na proporção de investimento

Em 2025, a equipe de P&D da empresa conta com 328 pessoas, um aumento de 8,25% em relação às 303 de 2024. A proporção de funcionários de P&D no total da empresa é de 10,04%, ligeiramente menor que os 10,25% de 2024. A remuneração total dos profissionais de P&D foi de 51,79 milhões de yuans, uma leve redução em relação aos 52,01 milhões de yuans de 2024. A média salarial por profissional de P&D é de 157,9 mil yuans, uma diminuição de 8,0% em relação aos 171,6 mil yuans de 2024.

O investimento total em P&D foi de 164 milhões de yuans, uma redução de 13,78% em relação aos 190 milhões de yuans de 2024. A proporção do investimento em P&D sobre a receita operacional foi de 7,48%, menor que os 12,22% de 2024, uma queda de 4,74 pontos percentuais.

Fluxo de caixa: estrutura diferenciada com queda no fluxo operacional e aumento no fluxo de financiamento

O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais em 2025 foi de 3,75 bilhões de yuans, uma redução de 30,60% em relação aos 5,40 bilhões de yuans de 2024, devido ao aumento na quantidade produzida, que elevou os pagamentos por matérias-primas, e ao aumento dos impostos e taxas decorrentes do maior lucro.

O fluxo de caixa líquido das atividades de investimento foi de -3,60 bilhões de yuans, uma melhora significativa em relação aos -13,72 bilhões de yuans de 2024, principalmente devido ao resgate de depósitos estruturados ao vencimento.

O fluxo de caixa líquido das atividades de financiamento foi de 11,24 bilhões de yuans, revertendo o saldo negativo de -2,46 bilhões de yuans de 2024, devido ao aumento de emissão de títulos de dívida específicos para projetos de construção.

Aviso de risco: múltiplos riscos ainda presentes

Risco de competitividade central

A indústria de fibras de carbono evolui rapidamente; a empresa precisa acelerar a pesquisa básica em fibras de carbono, materiais de fibra e estrutura micro, equilibrando o ritmo de pesquisa fundamental, teórica, reserva tecnológica e desenvolvimento de processos.

Risco operacional

2. Risco de políticas industriais: a tarifa de carbono da UE entra em vigor em 1º de janeiro de 2026, podendo impactar as exportações da empresa; mudanças nas políticas de energia e novas energias, como energia solar e veículos elétricos, também podem afetar a cadeia upstream de fibras de carbono.
3. Risco de volatilidade de preços de matérias-primas e energia: preços de matérias-primas como acrilonitrila são influenciados por oscilações no petróleo internacional; preços de gás natural e eletricidade também podem subir, elevando os custos de produção.

Risco financeiro

2. Risco de volatilidade de desempenho: os lucros da empresa dependem de ciclos macroeconômicos, políticas setoriais e competição de mercado; mudanças significativas podem afetar a oferta e demanda downstream, impactando os resultados.
3. Risco de variação na margem de lucro bruta: com a liberação da capacidade de produção doméstica de fibras de carbono, as mudanças na oferta e demanda podem afetar a capacidade de negociação da empresa, gerando volatilidade na margem de lucro.

Risco setorial

O setor enfrenta ajustes de oferta e demanda devido à rápida liberação de capacidade, além de competição localizada; a evolução contínua das rotas tecnológicas e a formação de novos mercados ainda levam tempo, com ritmo de industrialização incerto.

Risco macroeconômico

Políticas econômicas cíclicas podem gerar atrasos na transmissão de políticas e na adaptação do mercado, podendo causar oscilações na demanda downstream e afetar o ritmo de operação e estratégias de expansão da empresa.

Remuneração de diretoria, conselho e altos executivos: liderança no salário do presidente e do CEO

Em 2025, o presidente Zhang Jian recebeu uma remuneração bruta de 1,895 milhões de yuans; o CEO Chen Qiufei recebeu 1,80 milhões de yuans; os vice-presidentes Lian Feng, Li Wei, Jin Liang, Wang Nuan e Xi Yusong receberam, respectivamente, 1,43 milhão, 1,38 milhão, 1,27 milhão, 1,20 milhão e 1,03 milhão de yuans.

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Aviso: o mercado possui riscos, investimentos devem ser feitos com cautela. Este artigo é publicado automaticamente por um grande modelo de IA baseado em banco de dados de terceiros, não representando opinião do Sina Finance. Todas as informações aqui contidas são apenas para referência, não constituindo recomendação de investimento. Para divergências, consulte o aviso oficial. Em caso de dúvidas, contate biz@staff.sina.com.cn.