Polymarket anuncia a construção de uma L2 própria, a vantagem do Polygon acabou?

Título original: Polymarket sai do Polygon: as contas económicas por trás da fuga

Autor original: Azuma, Odaily Planet Daily

Em 22 de dezembro, uma notícia sobre o líder do mercado de previsões Polymarket despertou atenção geral — Mustafa, membro da equipa do Polymarket, confirmou na comunidade Discord que o Polymarket planeia migrar do Polygon e lançar uma rede Layer2 na Ethereum chamada POLY, sendo esta a prioridade atual do projeto.

Uma separação não surpreendente

A decisão do Polymarket de sair do Polygon não foi inesperada, uma vez que representa um aplicativo de topo, enquanto o Polygon é uma infraestrutura antiga em declínio, com uma diferença clara na popularidade e valor esperado entre ambos. À medida que o Polymarket cresce como uma nova gigante, o desempenho instável da rede Polygon (com a última falha ocorrida em 18 de dezembro) e um ecossistema relativamente fraco limitam, objetivamente, o potencial do primeiro.

Para o Polymarket, criar uma porta de entrada própria significa uma decisão vantajosa tanto do ponto de vista do produto quanto da economia.

No que diz respeito ao produto, além de buscar um ambiente mais estável, a criação de uma rede Layer2 própria permite ao Polymarket personalizar as características da infraestrutura de acordo com as necessidades da plataforma, facilitando futuras atualizações e melhorias.

Mais importante ainda, essa decisão tem um impacto econômico. Criar uma rede própria permite ao Polymarket consolidar todas as atividades econômicas e serviços relacionados à sua plataforma, evitando a fuga de valor para redes externas e, assim, acumulando vantagens sistêmicas ao longo do tempo.

Contribuições econômicas explícitas e implícitas

Como uma aplicação de destaque, o Polymarket trouxe contribuições econômicas diretas ao ecossistema Polygon, conforme dados históricos analisados pelo analista de dados dash na Dune:

· Usuários ativos neste mês: 419.309, total histórico: 1.766.193;

· Número total de transações neste mês: 19,63 milhões, total histórico: 115 milhões;

· Volume total de transações neste mês: 1,538 bilhões de dólares, total histórico: 14,3 bilhões de dólares.

Para avaliar a participação do Polymarket na economia do ecossistema Polygon, a Odaily Planet Daily identificou uma proporção interessante ao analisar os dados de ambos:

· Em termos de fundos depositados, dados do Defillama indicam que o valor total de posições do Polymarket na plataforma é aproximadamente 3,26 milhões de dólares, cerca de um quarto do total de 11,9 milhões de dólares em staking na rede Polygon;

· Quanto ao consumo de gas, a Coin Metrics estimou, em outubro do ano passado, que transações relacionadas ao Polymarket consumiram cerca de 25% do gas total da rede Polygon;

· Considerando que esses dados são antigos, verificamos as mudanças recentes: dados do analista petertherock na Dune mostram que, em novembro, as transações relacionadas ao Polymarket consumiram cerca de 216 mil dólares em gas, enquanto o total de gas consumido na rede Polygon naquele mês foi aproximadamente 939 mil dólares, uma proporção semelhante de cerca de um quarto (23%).

Embora esses números possam refletir uma coincidência devido às diferenças de metodologia e período, a similaridade entre eles serve como uma estimativa do impacto econômico do Polymarket na rede Polygon.

Além de métricas quantificáveis como usuários ativos, fundos depositados, volume de transações e contribuição de gas, a importância econômica do Polymarket para o Polygon também se manifesta em uma série de contribuições mais difíceis de quantificar, mas igualmente reais.

Primeiro, a dinamização da liquidez de stablecoins. Todas as transações do Polymarket são liquidadas em USDC, e sua atividade frequente e contínua aumenta significativamente a circulação e o uso do USDC na rede Polygon. Segundo, o valor agregado pelos usuários retidos. Além do mercado de previsões, esses usuários podem, por conveniência, migrar para outros produtos DeFi no ecossistema Polygon, elevando o valor geral da rede. Essas contribuições, embora difíceis de quantificar com dados específicos, representam necessidades reais e essenciais para a infraestrutura subjacente.

Por que agora? A resposta é fácil de prever

Na prática, considerando o tamanho da base de usuários, os dados e a repercussão no mercado, o Polymarket já possui condições de se estabelecer de forma independente. Não se trata mais de uma questão de “deveria ou não migrar”, mas sim de “quando”.

A decisão de iniciar a migração neste momento está, sobretudo, relacionada à proximidade do lançamento do TGE do Polymarket. Por um lado, após a emissão de tokens, sua governança, incentivos e modelo econômico se consolidam, tornando mais custosa e complexa uma futura migração de infraestrutura; por outro lado, evoluir de uma aplicação única para um sistema completo de “aplicação + infraestrutura” altera a lógica de avaliação, e a criação de uma Layer2 própria certamente amplia o potencial de valorização do Polymarket em termos de narrativa e captação de capital.

Resumindo, a saída do Polymarket do Polygon não é apenas uma migração técnica, mas um reflexo das mudanças estruturais no setor de criptomoedas. Quando uma aplicação de topo consegue sustentar usuários, fluxo e atividades econômicas de forma independente, uma rede de infraestrutura que não oferece valor adicional inevitavelmente será “traída”.

Tudo se resume a buscar lucros.

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