Previsão: As Ações de Inteligência Artificial (AI) que Ganham em 2026 Não Serão as Mesmas que Ganharam em 2025

As ações de inteligência artificial (IA) têm liderado o S&P 500 nos últimos anos, impulsionadas pelo entusiasmo em relação a esta tecnologia potencialmente revolucionária. Importa salientar que a IA já demonstra os seus pontos fortes, uma vez que as empresas estão a gerar receitas de biliões de dólares através da venda de ferramentas de IA — e outras estão a obter resultados ao aplicar estes produtos nos seus negócios.

Embora as ações de IA tenham enfrentado alguns obstáculos nos últimos meses, e o contexto geopolítico tenha pesado na apetência por ações de crescimento, a história de longo prazo da IA mantém-se intacta. Mas não acho que as mesmas empresas de IA continuarão a liderar os ganhos ano após ano.

A minha previsão é que as ações de IA que vencerem em 2026 não serão as mesmas que venceram em 2025. Vamos considerar o que pode acontecer nos próximos meses — e quais ações podem sair por cima.

Fonte da imagem: Getty Images.

Nvidia, CoreWeave e Nebius

No ano passado, os investidores correram para investir em empresas que apostaram tudo na IA, ou naquelas especializadas nesta tecnologia. Por “isto”, quero dizer empresas como a líder em chips de IA Nvidia, e as empresas de nuvem CoreWeave e Nebius Group.

Dados da CRWV pela YCharts

A Nvidia impulsiona tarefas-chave de IA com as suas unidades de processamento gráfico (GPUs) e vende sistemas completos que suportam projetos de IA dos clientes. Entretanto, a CoreWeave e a Nebius oferecem aos clientes de IA acesso a GPUs — e especializam-se em cargas de trabalho de IA. Tudo isto resultou num crescimento explosivo de receitas, de dois e três dígitos, para estas três empresas.

Embora estas empresas devam continuar a ver um crescimento impressionante e beneficiar das próximas fases da história da IA, a minha previsão é que os investidores possam rotacionar para um conjunto de empresas que são atores-chave na IA, mas que também têm negócios mais amplos, não especificamente ligados a esta tecnologia em alta.

Podem fazer isto por duas razões: primeiro, algumas destas empresas ainda não avançaram tanto quanto as ações que acabei de mencionar, pelo que podem ter mais potencial de desempenho. E, em segundo lugar, estas empresas podem atrair investidores mais cautelosos, que pretendem investir em empresas menos dependentes do crescimento da IA.

As seguintes quatro empresas encaixam nesta descrição. As suas ações subiram no ano passado, mas em menor grau do que os líderes de IA que mencionei acima.

Dados da AAPL pela YCharts

Um ator de IA pouco considerado

Muitos investidores em IA negligenciaram a Apple (AAPL +0,04%) ao entrar no mercado de IA mais tarde do que os seus pares, tendo lançado funcionalidades de IA, chamadas Apple Intelligence, apenas no final de 2024. Mas a empresa pode agora beneficiar, à medida que os clientes passam mais tempo nos seus dispositivos Apple graças a estas funcionalidades — os clientes da Apple já são leais, mas estes elementos de IA podem reforçar essa lealdade.

Expandir

NASDAQ: AAPL

Apple

Variação de hoje

(0,04%) $0,10

Preço atual

$251,59

Dados principais

Capitalização de mercado

$3,7T

Variação do dia

$249,57 - $254,82

Variação em 52 semanas

$169,21 - $288,62

Volume

1,4M

Volume médio

47M

Margem bruta

47,33%

Rendimento de dividendos

0,41%

Investidores também podem voltar-se para a Apple, pois a empresa tem apresentado crescimento ao longo do tempo, e isso deve continuar devido à lealdade dos clientes e, mais recentemente, ao uso dos serviços da Apple. O crescimento dos serviços tem atingido níveis recorde trimestre após trimestre.

A Microsoft (MSFT 2,77%), a Amazon (AMZN 1,38%) e a Oracle (ORCL 4,70%) — assim como a CoreWeave e a Nebius, mencionadas acima — operam no espaço da nuvem. Têm visto uma procura tremenda, à medida que os clientes correm para plataformas de nuvem para executar cargas de trabalho de IA. Mas estes gigantes do mercado também têm negócios significativos além da IA, e o crescimento nesta área também tem avançado. Esta abrangência junto dos clientes e programas deve tranquilizar os investidores que querem apostar na IA, mas também se preocupam com possíveis desacelerações ou contratempos nesta tecnologia nos próximos anos.

Face às preocupações geopolíticas e económicas, investidores mais cautelosos podem também preferir estas empresas que geram receitas de várias áreas de negócio. Por exemplo, a Microsoft obtém receitas do seu software e publicidade, enquanto a Amazon também possui um enorme negócio de comércio eletrónico. Não sabemos quanto tempo durará a guerra no Irã ou quando as preocupações económicas poderão diminuir, mas enquanto estas persistirem, os investidores podem preferir empresas que oferecem elementos de segurança.

Ainda acredito que as ações de IA que lideraram no ano passado têm um potencial enorme e podem continuar a subir este ano e além — mas, pelos motivos que acabei de mencionar, a minha previsão é que podem não ser os maiores vencedores de 2026.