As linhas de cruzeiro enfrentam aumento de custos de combustível enquanto os preços do petróleo sobem com as tensões no Irão

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Sabemos que o choque do petróleo é temporário, Daniel Lacalle

O economista-chefe da Tressis, Daniel Lacalle, analisa os movimentos do Federal Reserve em meio à incerteza geopolítica na Making Money.

As linhas de cruzeiro enfrentam dificuldades à medida que o aumento dos preços do petróleo eleva seus custos de combustível, devido à guerra no Irã, enquanto analistas alertam que a Carnival pode sofrer o maior impacto no seu lucro de 2026.

Os preços do petróleo subiram mais de 35% desde o início da guerra com o Irã, em meio a ataques a instalações de petróleo e transporte, bem como ameaças a petroleiros e outros navios que transitam pelo Estreito de Hormuz.

Os preços do petróleo bruto West Texas Intermediate ultrapassaram recentemente $90 por barril, enquanto o Brent esteve pouco acima de $100 por barril nesse período. Esses preços estavam entre $60 e $70 por barril há um mês, antes do início do conflito.

As linhas de cruzeiro dependem de óleo combustível pesado e gás marítimo e geralmente tentam fazer hedge contra a volatilidade dos preços do petróleo por meio de contratos financeiros, embora a Carnival Corp. seja uma exceção a essa prática.

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As linhas de cruzeiro enfrentam custos de combustível mais altos devido à guerra no Irã, que causa um aumento nos preços do petróleo. (Joe Raedle/Getty Images)

Uma variação de 10% no custo do combustível por tonelada métrica reduziria o lucro líquido da Carnival em 2026 em $156 milhões, em comparação com $57 milhões da sua concorrente Royal Caribbean, de acordo com os últimos registros corporativos.

A Norwegian Cruise Line afirmou que não atualizou suas estratégias de hedge de combustível desde seu relatório de lucros de início de março, quando indicou que uma variação de 10% reduziria o lucro por ação do ano inteiro em 7 centavos. Isso equivaleria a uma diminuição de aproximadamente $90 milhões no lucro líquido, segundo cálculos da Morningstar Research.

A economia mundial experimentou um choque de preços de energia em 2022, quando a Rússia invadiu a Ucrânia. Naquele ano, os custos de combustível da Carnival representaram 17,7% de sua receita total, em comparação com 12,1% da Royal Caribbean e 14,2% da Norwegian.

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O analista da CFRA, Alex Fasciano, observou que a Carnival “possui uma frota maior, o que significa que o nível de consumo também é maior do que o de seus concorrentes.”

A Carnival afirmou à Reuters em um comunicado que a “melhor estratégia de hedge contra os custos de combustível é usar menos, então focamos em usar menos combustível desde o início.”

“Reduzimos nosso uso de combustível em 18% desde 2011, apesar de termos aumentado nossa capacidade em quase 38% nesse período”, acrescentou a Carnival, observando que não vê um benefício líquido a longo prazo em fazer hedge.

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A Carnival não faz hedge de seus preços de combustível e, em vez disso, foca em limitar o consumo. (Gerard Bottino/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)

As linhas de cruzeiro enfrentam a volatilidade nos preços do petróleo durante o período mais movimentado de reservas da indústria, conhecido como “wave season”, que vai de janeiro a março e geralmente oferece ofertas especiais e descontos para viagens neste ano.

Esses cruzeiros costumam ocorrer no terceiro trimestre e contribuem de forma desproporcional para a receita dos operadores de cruzeiros, segundo Lizzie Dove, analista do Goldman Sachs.

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Dove observou que o choque do petróleo pode impactar as reservas de americanos para a Europa, especialmente para viagens transatlânticas de maior preço.

A Reuters contribuiu para este relatório.