Texas para Londres e Bruxelas: Como as Regras de Sustentabilidade Divergentes Impactam o Fintech

Sobre os autores

Katie Simmonds, Diretora Jurídica da equipa digital na Womble Bond Dickinson em Londres

Ana Maria Gutiérrez, Sócia na equipa de energia e recursos naturais na Womble Bond Dickinson em Denver, CO

Descubra as principais notícias e eventos do setor fintech!

Subscreva a newsletter do FinTech Weekly

Lida por executivos da JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna e mais

A crescente adoção de inteligência artificial pelas fintechs está a refletir-se num aumento significativo de regulamentações que exigem o reporte do consumo de energia por parte dos fornecedores de tecnologia. Isto deve-se às enormes necessidades energéticas da IA para computação, arrefecimento e ventilação, que estão a pressionar as redes elétricas, ainda parcialmente dependentes de combustíveis fósseis, contribuindo para uma preocupação crescente com a sustentabilidade a longo prazo da IA.

Nos EUA, Reino Unido e UE, as abordagens divergentes à regulamentação criam uma complexa variedade de requisitos de reporte não só para os fornecedores de IA, mas também para as fintechs que procuram aproveitar as suas capacidades. As empresas internacionais devem manter-se atualizadas com as últimas mudanças regulatórias para permanecerem em conformidade, mas também para serem competitivas.

Reino Unido

A principal regulamentação do Reino Unido que regula o registo e reporte do consumo de energia pela IA é o quadro de Relato Simplificado de Energia e Carbono (SECR). Segundo o SECR, grandes empresas devem reportar o seu consumo de energia, emissões de gases com efeito de estufa e ações de eficiência energética nos seus relatórios anuais. Uma grande empresa ou LLP é aquela que atende a dois dos seguintes requisitos: pelo menos 250 funcionários, volume de negócios anual superior a £36 milhões ou um balanço anual superior a £18 milhões.

As empresas abrangidas pelo SECR devem divulgar as emissões de gases com efeito de estufa geradas diretamente pela empresa e indiretamente a partir de energia adquirida – isto incluiria as emissões da infraestrutura de TI própria de uma fintech. As empresas também são incentivadas a reportar as emissões indiretas geradas ao longo da sua cadeia de fornecimento. Quando uma fintech utiliza serviços de centros de dados, nuvem ou IA de terceiros, deve decidir se reporta essas emissões, que, embora voluntárias, muitas optam por divulgar. Nos seus relatórios anuais, as empresas também devem explicar os impactos reais e potenciais dos riscos e oportunidades relacionados com o clima nos seus negócios, estratégia e planeamento financeiro.

As fintechs que utilizam IA para pontuação de crédito, deteção de fraude ou negociação algorítmica podem também enfrentar obrigações de conformidade indiretas através de requisitos contratuais ou diligência devida aos clientes. Cada vez mais, investidores institucionais e parceiros bancários esperam que as fintechs demonstrem consciência dos riscos de sustentabilidade na sua cadeia de fornecimento de IA. A integração precoce de relatórios ESG na avaliação de fornecedores pode ajudar as fintechs a evitar riscos reputacionais e operacionais.

União Europeia

A UE foi mais além, com requisitos de reporte especificamente para centros de dados. Muitas fintechs hospedam os seus serviços em centros de dados, pelo que o regime da UE impactará indiretamente, mas certamente, essas empresas, especialmente se utilizarem IA com elevados requisitos energéticos.

A abordagem da UE é principalmente regulada pela Diretiva de Eficiência Energética (EED). A EED exige que os centros de dados relatem o seu desempenho energético e métricas de sustentabilidade a uma base de dados europeia central. A conformidade começou em setembro de 2024, com reporte anual subsequente. A EED aplica-se a centros de dados com uma potência de TI instalada de pelo menos 500 kW, abrangendo a maioria das instalações focadas em IA. Os centros de dados devem reportar métricas incluindo consumo de energia, utilização de energia, temperaturas de operação, utilização de calor residual, uso de água, adoção de energia renovável e capacidade de computação. Os dados agregados serão publicados a nível da UE e dos Estados-Membros, promovendo transparência.

As fintechs que operam na UE ou atendem clientes na UE podem precisar verificar se os seus parceiros de infraestrutura cumprem os requisitos da EED, e à medida que mais dados de emissões estiverem disponíveis, podem precisar ser mais seletivas na escolha do centro de dados para os seus serviços. Isto é importante para gestão de riscos e para atender às expectativas dos clientes em relação à sustentabilidade. À medida que o financiamento ligado a critérios ESG se torna mais comum, as fintechs que conseguirem demonstrar alinhamento com as normas de sustentabilidade da UE terão vantagem na captação de capital e parcerias institucionais.

EUA

Os Estados Unidos ainda não possuem um quadro nacional obrigatório e unificado, equivalente aos regimes do Reino Unido e da UE. Em vez disso, estão a surgir várias iniciativas federais e estaduais, com os maiores estados – Califórnia e Texas – a adotarem abordagens bastante diferentes em relação às fintechs, política energética e regulamentação de IA.

Ao nível federal, a proposta do Artificial Intelligence Environmental Impacts Act de 2024 visa estabelecer um sistema de reporte para entidades envolvidas no desenvolvimento e implementação de IA, embora a participação continue voluntária. A lei incentiva a transparência sobre o consumo de energia, uso de água e poluição associados aos sistemas de IA.

Entretanto, a Agência de Proteção Ambiental (EPA) adotou uma direção oposta, emitindo orientações ao abrigo das Normas Nacionais de Emissões para Poluentes Atmosféricos Perigosos (NESHAP), permitindo que certos motores de backup a combustíveis fósseis em centros de dados operem até 50 horas por ano em condições não emergenciais para apoiar a fiabilidade da rede. De forma semelhante, a Ordem Executiva 14318, assinada em julho de 2025, acelera as permissões para centros de dados que suportam IA e prioriza fontes de energia de base dispatchable, incluindo combustíveis fósseis.

As leis estaduais também apresentam um quadro misto. Algumas, como o Pacote de Responsabilidade Climática da Califórnia e as propostas de regulamentos de centros de dados de Nova York, impõem relatórios de emissões e divulgações de riscos climáticos a grandes empresas, de forma semelhante ao Reino Unido. Estas medidas captam indiretamente as fintechs, devido à sua dependência de fornecedores de serviços de nuvem e centros de dados.

Em contraste, o Texas tem sinalizado um ambiente favorável e desregulamentado para as fintechs e as suas necessidades energéticas. Por exemplo, este ano, o Texas tornou-se o primeiro estado a criar – e financiar – uma reserva de criptomoedas estatal. O Texas também aprovou leis anti-ESG que proíbem entidades estaduais de investir ou contratar com instituições financeiras que “boicotem” o setor de petróleo e gás, bem como leis que restringem as empresas de consultoria em proxy de usar “fatores ESG”.

Sem dúvida, as fintechs nos EUA enfrentam um panorama fragmentado e por vezes controverso. Embora as regras federais permaneçam voluntárias, as mandates estaduais de ESG e anti-ESG podem afetar os fornecedores de nuvem e, por extensão, as obrigações de conformidade das fintechs. Os investidores cada vez mais esperam que as fintechs demonstrem práticas responsáveis, incluindo considerações de sustentabilidade. As empresas que adotarem quadros voluntários, como o NIST AI Risk Management Framework, estarão melhor posicionadas para a futura convergência regulatória e escrutínio dos investidores.

Perspetivas futuras

Sem uma abordagem global unificada, as fintechs podem estar sujeitas a múltiplos regimes de reporte, dependendo da localização do seu negócio, clientes e infraestrutura de centros de dados. O Reino Unido e a UE estão a avançar para relatórios ambientais obrigatórios, enquanto os EUA permanecem fragmentados. Para as fintechs, isto significa que a sustentabilidade e a governação de IA deixaram de ser aspetos periféricos, tornando-se estratégicos.

As fintechs que anteciparem estas tendências podem transformar a conformidade numa vantagem competitiva. Relatórios transparentes e práticas responsáveis de IA aumentam a confiança, atraem investidores focados em ESG e desbloqueiam acesso a produtos de financiamento sustentável. Num setor baseado na confiança e inovação, aqueles que combinarem agilidade tecnológica com previsão regulatória liderarão a próxima vaga de crescimento.