Cenário Global de CBDC 2026: Como 134 Países Participam da Revolução das Moedas Digitais

Em 2025-2026, o mundo está a vivenciar uma revolução sem precedentes na moeda digital. Os bancos centrais de vários países estão a redefinir o que é o dinheiro, como se usa e quem pode controlá-lo. Este processo envolve a participação de mais de 130 países, cada um a tentar construir o seu próprio sistema de CBDC (moeda digital de banco central). Contudo, as escolhas feitas por cada país variam enormemente, desde uma proteção rigorosa da privacidade até uma vigilância governamental profunda, passando por avanços rápidos ou uma postura de observação cautelosa.

Disputa pelo CBDC entre quatro grandes países: EUA, China, União Europeia e Israel

O desenvolvimento global do CBDC não é uma trajetória linear. Entre os países envolvidos, EUA, China, União Europeia e Israel adotaram estratégias completamente diferentes. As suas opções refletem as suas forças económicas, sistemas políticos e compreensões tecnológicas.

EUA: Entre proteção de privacidade e impasse político

Os EUA parecem estar num dilema no que diz respeito ao CBDC — querem promover a inovação digital, mas também evitar que o poder do governo se torne excessivo. Até agora, os EUA ainda não lançaram oficialmente o dólar digital. Apesar de vários relatórios do Federal Reserve, o progresso real tem sido limitado por questões políticas.

Em 2022, o Congresso dos EUA propôs a Lei de Moeda Eletrónica e Hardware Seguro (ECSH). O objetivo principal é criar um dólar digital que funcione como dinheiro em espécie — privado, offline, sem controlo de uma base de dados central. Os utilizadores poderiam fazer pagamentos anónimos, como com dinheiro físico. Mas a proposta ainda está na mesa do Congresso, sem aprovação final.

Três preocupações principais dos EUA estão bem definidas: primeiro, proteger a privacidade e as liberdades civis; segundo, combater atividades ilegais com criptomoedas; terceiro, manter o dólar como moeda de reserva global. O equilíbrio entre esses objetivos é extremamente complexo, o que faz com que o avanço do CBDC americano seja mais lento do que em outras grandes economias.

China: maior experimento de CBDC do mundo

Em contraste com a lentidão dos EUA, a China tem agido rapidamente no CBDC. Desde 2020, o Banco Popular da China tem testado o e-CNY (yuan digital). Este projeto começou em pequena escala e expandiu-se rapidamente para várias cidades.

Até ao final de 2023, mais de 260 milhões de pessoas tinham acesso ao e-CNY. Elas usam-no para pagar transporte público, fazer compras online e até receber salários. Assim, a China lidera o maior projeto piloto de CBDC do mundo. O seu sucesso deve-se à forte capacidade de implementação centralizada e a uma direção política clara.

Por outro lado, o modelo chinês é totalmente centralizado — o governo consegue rastrear cada transação em tempo real. Se necessário, pode congelar ou bloquear fundos imediatamente. As autoridades chinesas afirmam que isso ajuda a combater fraudes, evasão fiscal e corrupção. Críticos, porém, temem que isso aumente o poder estatal e reduza a privacidade dos utilizadores.

União Europeia: inovação com proteção de privacidade

A UE trilha um caminho diferente. O Banco Central Europeu está a desenvolver o euro digital, com uma abordagem oposta à centralização chinesa.

Em outubro de 2023, o BCE concluiu a fase de investigação e iniciou o desenvolvimento do sistema real. O euro digital será utilizável online e offline; terá mecanismos de proteção de privacidade integrados; funcionará em todos os países da UE; e terá restrições rígidas na partilha de dados, acessíveis apenas às autoridades quando necessário.

A filosofia da UE é: bancos e fornecedores só podem recolher o mínimo de informações necessárias para combater a lavagem de dinheiro. Os utilizadores poderão escolher quanto de privacidade querem revelar. Esta abordagem reforça o compromisso da UE com os direitos do utilizador e a proteção de dados pessoais.

Israel: cauteloso, mas preparado

Israel adota uma postura mais prudente. Em março de 2025, o Banco Central israelense divulgou um plano completo para o shekel digital, com funcionalidades avançadas: contratos inteligentes que automatizam transações; modo offline para pagamentos sem conexão à internet; transações mais rápidas e baratas, tanto a nível doméstico como internacional.

Para testar essas funcionalidades, Israel lançou o projeto “Desafio Shekel Digital”, convidando empresas de tecnologia a participar em testes criativos. Apesar do plano estar bastante avançado, Israel decidiu esperar pelo progresso da UE antes de lançar oficialmente o seu CBDC. Esta estratégia pragmática visa estar preparado, mas sem pressa de ser o primeiro.

Mapa global de países envolvidos no CBDC

Até ao momento, 134 países participam de alguma forma no desenvolvimento de CBDCs — alguns em fase de investigação, outros em piloto, e alguns já em implementação detalhada. Não é mais uma questão de poucos grandes países, mas uma revolução monetária a nível global.

A maioria dos bancos centrais enfrenta o desafio de garantir segurança, cumprir regulamentos internos e promover a circulação efetiva da moeda digital. Segundo o relatório do FMI de 2024, o CBDC pode reduzir os custos de remessas internacionais em 30-40%. Além disso, aumenta a transparência dos gastos públicos e acelera os pagamentos governamentais.

Contudo, o caminho não é isento de obstáculos: riscos de segurança de dados, falhas tecnológicas e concentração excessiva de informações dos utilizadores são desafios reais que todos enfrentam.

Experimentos de países menores: lições e dificuldades

Enquanto as grandes economias como EUA, China e UE ainda planeiam, países menores já estão na linha da frente do CBDC. Bahamas lançou o Sand Dollar, Nigéria o eNaira, Jamaica o Jam-Dex. Estas experiências oferecem lições valiosas.

Mostram que é possível criar sistemas de moeda digital, mas também revelam dificuldades: o uso de dinheiro físico ainda predomina em muitas regiões, os comerciantes nem sempre estão entusiasmados em aceitar moedas digitais, e a cobertura de internet em áreas remotas é limitada.

Estas experiências menores ajudam o mundo a compreender o que funciona, o que precisa de melhorias, servindo de referência para outros países.

Outra face da privacidade: carteiras de criptomoedas vs moedas digitais governamentais

Enquanto os bancos centrais avançam com o CBDC, uma força paralela cresce silenciosamente. Alguns utilizadores desconfiam das moedas digitais emitidas pelo governo — mesmo com promessas de privacidade. Estes utilizadores optam por carteiras de criptomoedas sem KYC (verificação de identidade).

Estas carteiras permitem comprar Bitcoin sem fornecer documentos pessoais. Diferente dos bancos tradicionais, não recolhem dados do utilizador. Para quem valoriza a privacidade e a liberdade financeira, estes instrumentos são altamente atrativos.

Defensores da privacidade argumentam que, mesmo com tentativas de proteger a privacidade no CBDC, o controlo financeiro pode acabar por se fortalecer. Por isso, muitos preferem carteiras não custodiais e exchanges descentralizadas, onde o controlo fica a cargo do utilizador.

Divergências e consensos futuros no CBDC global

As diferentes abordagens do CBDC estão a moldar o futuro da economia digital. Mas uma questão fundamental atravessa todo o processo: como equilibrar inovação e controlo, eficiência e liberdade?

Em março de 2025, a presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou: “O euro digital pode ajudar a garantir o melhor nível de proteção de dados, permitindo que os cidadãos desfrutem da privacidade do dinheiro em espécie enquanto participam na economia digital.” A sua declaração evidencia o desafio comum: criar um sistema digital gerido pelo governo que ofereça uma privacidade semelhante à do dinheiro físico.

Não se trata apenas de uma questão tecnológica, mas de confiança. Quando mais de 100 países estiverem envolvidos na construção do CBDC, o que determinará o seu sucesso não será apenas a tecnologia, mas a aceitação da população. A confiança depende de se o design do CBDC reflete realmente os valores centrais da sociedade que serve.

A revolução do CBDC já começou. 134 países participam, cada um a explorar caminhos diferentes. Alguns priorizam a eficiência, outros a privacidade, outros a cautela. Mas todos concordam numa coisa: a era da moeda digital chegou — a questão não é “se”, mas “como”.