Perspetiva de Desempenho Trimestral | Huada Jiutian: Aumento da Procura de Ferramentas EDA, Previsão de Receita Operacional de 320 Milhões de Yuan no Primeiro Trimestre, Variação Homóloga de 36,6%

Goldman Sachs acredita que a BGI (华大九天) como líder em ferramentas EDA (Automação de Design Eletrônico) na China, está a beneficiar-se da tendência de localidade e expansão de capacidade do mercado chinês de EDA, impulsionando a sua adoção crescente. A empresa já cobre soluções de EDA para analógicos e memórias, mas a expansão completa para EDA digital e EDA para foundries ainda requer tempo para alcançar crescimento em escala. A BGI continua a desenvolver ferramentas pontuais (como ferramentas de layout e roteamento), e espera que a cobertura total de EDA impulsione a adoção por grandes clientes. A contribuição de receita de EDA digital/foundry deve crescer de 27%/34% em 2024/25 para 39%/43% em 2027/28. Devido à receita relativamente baixa de EDA digital/foundry e aos altos gastos em P&D, ajustámos para baixo as nossas previsões para 2025-28 em 17% a 20%. Ainda assim, esperamos que a receita da BGI cresça 42%/40% em 2026/27, respetivamente.

Por segmento de negócio:

1. Ferramentas de EDA digital de fluxo completo: a BGI está a desenvolver algumas ferramentas pontuais para clientes digitais, como DFT (Design for Testability), ferramentas de layout e roteamento, e espera que a cobertura total de EDA digital impulsione o aumento da adoção pelos utilizadores. Com fornecedores locais de GPU/ASIC (como Hygon, MetaX, etc.) a lançarem continuamente novas plataformas, a procura por ferramentas de EDA está a aumentar, e a empresa espera acumular experiência para melhor atender às necessidades dos clientes.

(Nota: Este conteúdo foi gerado com base na tecnologia de IA da Chaoyang Yongxu, e os dados de previsão de lucros mencionados provêm do banco de dados de previsões de lucros da Chaoyang Yongxu.)