Greg Abel Está a Comprar a Ação Favorita de Warren Buffett -- mas É Improvável que Termine o Período de Vendas Líquidas de 13 Trimestres do Ex-Presidente da Berkshire

Em 31 de dezembro, o CEO de longa data e bilionário guru de investimentos, Warren Buffett, da Berkshire Hathaway (BRKA 0,24%) (BRKB 0,38%), aposentou-se e entregou as rédeas a Greg Abel. Embora a Berkshire tenha entrado em território desconhecido sem o Oracle de Omaha a comandar o navio, ela continua sendo guiada por alguém cuja filosofia de negócios e investimentos combina bem com a do antigo chefe da empresa.

Recentemente, Abel fez seu primeiro grande movimento como CEO ao comprar ações da ação favorita de Warren Buffett. No entanto, os investidores que esperam que Abel termine a sequência de 13 trimestres de vendas líquidas de ações que precederam a aposentadoria de Buffett provavelmente ficarão desapontados.

A Berkshire Hathaway, cujo CEO de longa data, Warren Buffett, aposentou-se em 31 de dezembro. Fonte da imagem: The Motley Fool.

Após uma pausa de 21 meses, a ação favorita de Buffett está sendo comprada

Embora o Formulário 13F trimestral revele quais ações os gestores de fundos mais astutos de Wall Street estão comprando e vendendo, a ação favorita de Warren Buffett não aparece em um 13F. Em vez disso, os resultados operacionais trimestrais da empresa detalham compras e vendas dessa ação. Isso porque a ação favorita de Buffett sempre foi ações de sua própria empresa.

Em julho de 2018, quando o conselho da Berkshire alterou as regras de recompra para dar ao seu então chefe mais liberdade para recomprar ações, Buffett assumiu o controle e começou a recomprar suas ações Classe A (BRKA) e B (BRKB) com regularidade. Ao longo de seis anos (julho de 2018 – junho de 2024), ele gastou quase 78 bilhões de dólares recomprando ações.

Expandir

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Variação de hoje

(-0,38%) $-1,89

Preço atual

$490,00

Dados principais

Valor de mercado

$1,1 trilhão

Variação do dia

$489,79 - $494,35

Variação em 52 semanas

$455,19 - $542,07

Volume

145 mil

Média de volume

4,9 milhões

Margem bruta

23,63%

Por que, nos 19 meses que antecederam a aposentadoria de Buffett (1 de junho de 2024 – 31 de dezembro de 2025), juntamente com os dois primeiros meses do mandato de Abel, nenhuma ação foi recomprada. A razão é simples: avaliação.

Durante os seis anos em que Warren Buffett recomprou ações, as ações da Berkshire Hathaway geralmente negociavam com um prêmio de 20% a 50% em relação ao valor patrimonial. Quando atingiram um prêmio de 60% a 80%, ele parou de comprar. Valor é de extrema importância para Buffett… e Abel!

No entanto, após a divulgação dos resultados operacionais do quarto trimestre da Berkshire e a subsequente queda no preço das ações, Abel ativou o mecanismo de recompra. Com as ações da Berkshire atingindo brevemente um prêmio de 44% em relação ao valor patrimonial (quase uma baixa de dois anos), a proposta de valor da ação favorita de Buffett voltou a ser atrativa.

Fonte da imagem: Getty Images.

A sequência de vendas líquidas de 13 trimestres da Berkshire Hathaway provavelmente continuará

Mas, enquanto o valor voltou às ações da Berkshire Hathaway, o mesmo não pode ser dito do mercado mais amplo. A lenda bilionária dos investimentos de Berkshire vendeu mais ações do que comprou por 13 trimestres consecutivos, totalizando quase 187 bilhões de dólares em vendas líquidas acumuladas.

Embora Abel tenha um verdadeiro tesouro à disposição — 373,3 bilhões de dólares em caixa, equivalentes de caixa e títulos do Tesouro dos EUA — encontrar uma pechincha em um mercado de ações historicamente caro é desafiador.

O índice S&P 500 (^GSPC 0,61%) do Shiller P/L (Preço/Lucro) tem oscilado entre 39 e 41 há meses, mais do que o dobro da sua média de 17,35 ao longo de 155 anos. As cinco vezes anteriores em que o P/L de Shiller ultrapassou 30 durante um mercado de alta contínuo foram seguidas por quedas de 20% ou mais no S&P 500.

Warren Buffett Indicator atinge recorde de 224%, a avaliação de mercado mais cara da história 🚨🚨 pic.twitter.com/BgIiOkFlfl

– Barchart (@Barchart) 11 de janeiro de 2026

Da mesma forma, o índice de valor de mercado para PIB, mais conhecido como indicador Buffett, atingiu recentemente um recorde histórico. Enquanto o valor acumulado de todas as ações negociadas publicamente nos EUA representou, em média, 87% do produto interno bruto (PIB) dos EUA desde 1970, esse índice atingiu quase 222% em janeiro de 2026.

Abel pode estar comprando a ação favorita de Buffett, mas é improvável que seja um comprador líquido de ações.