Perspectivas de la Riqueza en China de HSBC: ¿La Reserva Federal adoptará una postura "halcón" frente a la inflación? ¿Podrían cambiar las trayectorias de las tasas de interés? | Boletín de Riqueza Global de HSBC

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“Las rutas que Kevin Waugh ha imaginado estarán sujetas al entorno actual del mercado, a las diferencias de opinión dentro de la Reserva Federal, a las restricciones del mercado de capitales y a las limitaciones fiscales de Estados Unidos. Si finalmente podrán seguir la dirección que él propone, dependerá de muchas pruebas.”

1. Política monetaria: en el pasado, abogaba por una combinación de “bajar tasas + reducir el balance” para controlar la inflación y disminuir las tasas de interés

2. Regulación financiera: proponía relajar la regulación, aligerando las restricciones del acuerdo de Basilea sobre la banca estadounidense

3. Reforma del sistema: defendía una reforma estructural de la Reserva Federal para reconstruir la credibilidad de la política monetaria

1. Independencia: el mercado confía en que la Fed resistirá presiones políticas y mantendrá su independencia

2. Reducción del balance: actualmente, la liquidez en los mercados financieros estadounidenses no es abundante y existen riesgos en el mercado crediticio; una reducción precipitada del balance no tiene condiciones suficientes

3. Trayectoria de las tasas: según los datos, mantenemos la postura de que la Reserva Federal no modificará las tasas este año ni el próximo

Los bonos a largo plazo podrían seguir presionados, con una curva de rendimiento empinada. Mantenemos una postura neutral respecto a los bonos del Tesoro de EE. UU., con una preferencia por bonos de grado de inversión y una duración de 5 a 7 años. Respecto al dólar, mantenemos una postura neutral, esperando que la volatilidad bidireccional continúe.

AI: inteligencia artificial

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Fuentes de datos: Wind, Bloomberg, HSBC Private Banking y Wealth Management. Hasta el 17 de diciembre de 2025. Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros.

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