¡Raro! Un conocido corredor de bolsa recibe dos multas en un día, y el expresidente es sancionado con prohibición de mercado.

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Reportero丨Li Shan

Editor丨Zhang Yingguo

Tianfeng Securities (Protección de derechos) (601162) enfrenta nuevamente un golpe regulatorio. La noche del 13 de marzo de 2026, la compañía anunció que había recibido simultáneamente la “Decisión de sanción administrativa”, la “Decisión de medidas regulatorias administrativas” de la Oficina de Supervisión de Hubei de la Comisión Reguladora de Valores de China, y la “Notificación previa de sanción administrativa” de la Oficina de Supervisión de Valores de Fujian.

La controversia de la “ocupación irregular de 5.5 mil millones” se ha resuelto, y la “revelación tardía de la participación en Yongan Forestry” ha salido a la luz—las acciones regulatorias intensas mantienen en el foco los problemas de cumplimiento y control interno de esta firma de corretaje, y las condiciones para que los inversores reclamen ya están en su lugar: los inversores perjudicados pueden registrarse en la plataforma de protección de derechos de los inversores de Sina.

Caso de ocupación irregular de 5.5 mil millones resuelto

El presidente y el vicepresidente son sancionados de por vida

Según el anuncio de Tianfeng Securities, la Decisión de sanción administrativa emitida por la Oficina de Supervisión de Hubei de la Comisión Reguladora de Valores de China establece que, entre 2020 y 2022, la compañía proporcionó financiamiento ilegal al antiguo mayor accionista, el Grupo Dandai, y no divulgó las transacciones relacionadas con dicho grupo según lo requerido. La supervisión verificó que la compañía, mediante diversas formas, proporcionó un apoyo financiero acumulado de 5.502 mil millones de yuanes a los accionistas, financió en alquiler a relacionados de otros accionistas con 500 millones de yuanes, y proporcionó 300 millones a relacionados de otro accionista. Estas transacciones importantes y el uso no operativo de fondos no fueron divulgados en los informes anuales de esos años, constituyendo una omisión significativa en la divulgación de información.

Por estas irregularidades, las autoridades sancionaron a Tianfeng Securities con una advertencia y una multa de 15 millones de yuanes; varios altos ejecutivos, incluido el expresidente Yu Lei y el vicepresidente y director financiero Xu Xin, recibieron advertencias y multas, que van desde 500,000 hasta 6 millones de yuanes, y Yu Lei y Xu Xin fueron sancionados con una prohibición de mercado de por vida.

Esta sanción es coherente con la notificación previa de sanción recibida el 13 de febrero, marcando la conclusión completa del proceso regulatorio.

Medios informaron que esta sanción apunta a problemas históricos de Tianfeng Securities durante su etapa como accionista privado, y representa una limpieza integral de las conductas ilegales de 2020 a 2022. La responsabilidad de cada responsable está claramente definida, y las sanciones están directamente relacionadas con su participación en las irregularidades y la firma en los documentos correspondientes.

El aviso previo sobre el caso de Yongan Forestry

El CEO también recibe sanción

El mismo día, Tianfeng Securities anunció que, por presunta violación en la divulgación de cambios en la participación accionaria de Yongan Forestry en Fujian, recibió la “Notificación previa de sanción administrativa” de la Oficina de Supervisión de Fujian de la Comisión Reguladora de Valores de China. La notificación indica que, el 31 de diciembre de 2021, Tianfeng Securities obtuvo una participación del 12.29% en Yongan Forestry mediante una resolución judicial, pero solo el 23 de febrero de 2022 envió una “carta de notificación” a Yongan Forestry, incumpliendo con la obligación de divulgación oportuna. La Oficina de Supervisión de Fujian planea sancionar a Tianfeng Securities con una advertencia y una multa de 4 millones de yuanes, y al CEO Wang Linjing con una advertencia y una multa de 1.4 millones de yuanes.

La compañía indicó que esta es solo una “Notificación previa de sanción administrativa” y que el resultado final será el establecido en la “Decisión de sanción administrativa” emitida por la Oficina de Supervisión de Fujian. La compañía no enfrenta otras advertencias de riesgo ni sanciones que impliquen retiro forzoso del mercado por incumplimiento grave.

Las operaciones comerciales enfrentan restricciones sustanciales

Se ordenan medidas de rectificación en el control interno

Además de las sanciones administrativas, Tianfeng Securities y sus filiales recibieron decisiones de medidas regulatorias por varias cuestiones de cumplimiento interno. La decisión de la Oficina de Supervisión de Hubei revela que la compañía tiene problemas como promover productos financieros no distribuidos por la firma, colaborar irregularmente con Wuhan Contemporary Tianxin Wealth Management, vender fondos de inversión privados de manera irregular, decisiones de negocio poco prudentes, deficiente control de filiales y sucursales, y riesgos no controlados adecuadamente. También se detectaron errores en la divulgación de resultados del 2022, informes de investigación no conformes, prácticas inadecuadas en proyectos de banca de inversión, y deficiencias en la organización y en la rectificación de fondos privados.

Respecto a las sanciones, Tianfeng Securities ha declarado que acepta sinceramente la supervisión, reflexiona profundamente y realiza las rectificaciones necesarias. Actualmente, sus operaciones son normales y las sanciones no implican advertencias adicionales ni sanciones de retiro forzoso por incumplimiento grave. Se informa que, desde que en 2023 la empresa estatal financiera Hengtai Group tomó control, la firma ha avanzado en resolver problemas históricos y en fortalecer su capacidad futura, acelerando la limpieza de riesgos. Personas cercanas a la compañía afirman que, desde 2023, la firma ya no está limitada por estos problemas históricos y que su enfoque principal se ha desplazado hacia la construcción de cumplimiento y el desarrollo de negocios.

La ventana para reclamaciones de inversores perjudicados se abre

La información pública indica que, hasta el 30 de septiembre de 2025, Tianfeng Securities tenía más de 500,000 accionistas.

Con la implementación formal de las decisiones de sanción, los inversores que hayan sufrido pérdidas por violaciones en la divulgación de información de Tianfeng Securities ya pueden presentar reclamaciones. Según las leyes y regulaciones, las empresas que causen daños a los inversores por declaraciones falsas deben asumir responsabilidad civil.

Considerando las múltiples decisiones de sanción recibidas, los inversores que cumplan con los siguientes criterios pueden interesarse en reclamar:

• Primera categoría: compraron antes del 28 de noviembre de 2025 (inclusive) y vendieron o aún mantienen con pérdidas después de esa fecha;
• Segunda categoría: compraron antes del 13 de febrero de 2026 (inclusive) y vendieron o aún mantienen con pérdidas después de esa fecha.

En el contexto de la continua promoción del estado de derecho en el mercado de capitales y la regulación estricta en el sector de valores, la protección activa de los derechos de los inversores no solo resguarda sus intereses, sino que también fomenta la operación regulada de las empresas cotizadas y la purificación del entorno del mercado.