Retrato das indústrias químicas asiáticas sob conflito no Médio Oriente: Japão e Coreia à beira da paralisação, China mantém resiliência

A escalada da situação no Médio Oriente está a levar uma crise estrutural do setor a um ponto crítico. A interrupção do fornecimento de nafta, combinada com o excesso de capacidade a longo prazo, coloca a indústria petroquímica do Japão e da Coreia do Sul sob pressão para parar a produção, acelerando o processo de consolidação do setor.

Em 13 de março, segundo o Financial Times do Reino Unido, o estreito de Hormuz está próximo de ser bloqueado, levando a uma rápida redução no fornecimento de nafta na Ásia. A nafta, matéria-prima central na produção de plásticos, é derivada do petróleo. De acordo com dados da S&P Global Energy, os preços da nafta subiram mais de 50% desde o mês passado.

A escassez de oferta já se refletiu rapidamente na produção. A maior produtora de eteno da Coreia do Sul, Yeochun NCC, anunciou na semana passada força maior, operando atualmente com a capacidade mínima; a Lotte Chemical e a LG Chem também alertaram os clientes de que podem não conseguir cumprir contratos. No Japão, Mitsubishi Chemical e Mitsui Chemicals reduziram a produção, enquanto a Idemitsu Kosan advertiu que, se a escassez persistir, duas de suas instalações podem parar.

Os estoques estão próximos do limite de alerta, agravando a crise de fornecimento de nafta na Coreia do Sul e no Japão

A dependência de ambos os países do Golfo para a nafta é extremamente alta, tornando-os particularmente vulneráveis a este impacto. Segundo dados da Sparta Commodities, cerca de dois terços da nafta na Coreia do Sul e no Japão dependem de importações, sendo aproximadamente 60% na Coreia do Sul e 70% no Japão provenientes da região do Golfo.

Os níveis de estoque também são preocupantes. O Ministério do Comércio da Coreia do Sul afirmou que os estoques atuais de nafta duram cerca de duas semanas; o Citibank estima que os estoques no Japão sejam de cerca de 20 dias, níveis típicos de armazenamento de empresas petroquímicas. Na sexta-feira, o ministro do Comércio da Coreia do Sul declarou que o país limitará as exportações de nafta para garantir o abastecimento interno prioritariamente.

Analistas do Citibank no Japão alertam que, se a situação do mercado não melhorar até meados de abril, “várias unidades de eteno poderão reduzir ou parar a produção”, afetando também derivados como eteno, propeno e butano.

Resiliência da oferta na China se destaca

No momento em que a crise de fornecimento se desencadeia, a indústria petroquímica da Coreia do Sul e do Japão já enfrenta dificuldades estruturais. Custos elevados de matérias-primas e energia, demanda interna em declínio contínuo e uma moeda local fraca criam múltiplas pressões, deixando a base do setor bastante frágil.

Em contraste, a China demonstra maior resiliência nesta rodada de impacto. Sua capacidade de refino de petróleo doméstico é significativa, e o sistema de garantia de matérias-primas é relativamente sólido, ajudando a amortecer as oscilações externas de fornecimento.

Além do desequilíbrio entre oferta e procura, as próprias limitações estruturais da nafta agravaram a tensão no mercado. Ajay Parmar, analista da ICIS, destacou que as condições de armazenamento da nafta são rigorosas, e ela não é um produto principal das refinarias. Os refinadores tendem a priorizar produtos de maior valor agregado, como combustível de aviação e diesel, o que limita ainda mais a oferta efetiva de nafta.

Aceleração da consolidação do setor e busca por políticas de resposta

O impacto no fornecimento está acelerando a consolidação da indústria petroquímica na Coreia do Sul e no Japão, processo que já havia começado antes do conflito. Em janeiro, Mitsubishi Chemical, Mitsui Chemicals e Asahi Kasei anunciaram um acordo para criar uma nova empresa que integrará as operações de eteno na região oeste do Japão. Na Coreia, desde agosto do ano passado, esforços de reestruturação de empresas petroquímicas vêm sendo promovidos, com o objetivo de reduzir cerca de um quarto da capacidade do setor.

Jorge Molinero, chefe de análise de nafta da Sparta Commodities, descreveu a situação atual como “um navio que já está a naufragar e bateu contra um iceberg”, acrescentando que “a escalada da situação no Irã adiciona uma pressão substancial à já frágil base do setor”.